三、項目相關的風險
1、項目融資風險
項目融資風險是指由于節(jié)能服務公司融資能力不足，導致在合同中承諾的融資無法到位，使得合同能源管理模式下的項目不能繼續(xù)運營的風險。項目融資渠道一般有國內(nèi)商業(yè)銀行貸款、EPC信用擔保貸款、外國銀行貸款、融資租賃、商業(yè)信用、股權融資等，但是向商業(yè)銀行貸款仍然是主渠道。商業(yè)銀行貸款受國家金融政策影響很大，例如中央銀行關于利率、存款準備金率的調(diào)整。2008年12月大型金融機構存款準備金率為15.50%，2011年2月的存款準備金率已經(jīng)上到19.50%，據(jù)計算每上調(diào)0.5%金融市場凍結3000億元的流動資金；同時，2008年12月的貸款基準利率為5.31%，2011年2月已經(jīng)上升到6.06%。由此可見，我國已經(jīng)進入貨幣緊縮周期，一方面商業(yè)銀行的可貸規(guī)模被壓低，另一方面企業(yè)申請商業(yè)銀行貸款的難度越來越大、成本越來越高。在合同能源管理公司向銀行提出貸款要求時，銀行為了規(guī)避風險都會希望企業(yè)為其提供類似土地、設備等實體抵押物，而合同能源管理公司一般都是技術型企業(yè)，實物抵押品要求很難滿足。
2、節(jié)能技術風險
節(jié)能技術風險是指由于采用的節(jié)能技術在可行性、先進性和可靠性方面存在問題，導致節(jié)能設備運行情況不佳，使合同能源管理項目處于失敗的境地。
3、項目市場風險
項目市場風險是指因為用能單位的主營業(yè)務發(fā)生變化或者是由于能源價格出現(xiàn)大幅變化，導致節(jié)能利潤萎縮，使項目運營出現(xiàn)困難甚至停頓。
四、應對風險的措施
1、對合同相對人進行必要的盡職調(diào)查在簽訂合同前，節(jié)能服務公司應對合同相對人進行必要的商務調(diào)查，盡職調(diào)查要針對不同情況和對象，區(qū)別對待。
對于一般性的第三方機構調(diào)查其基本情況和重大事項即可，而對于作為企業(yè)的用能單位應該進行較全面的深入調(diào)查。
基本情況調(diào)查可以通過工商局查驗，例如成立時間、注冊資本、資本到位情況、經(jīng)濟類型、股東名稱等；調(diào)查其主營業(yè)務的競爭情況及其在本行業(yè)的地位；有必要的話，還應該調(diào)查用能單位的重大建設項目、重大訴訟或糾紛等重大事項。例如，用能單位屬于國有控股企業(yè)、民營營業(yè)、三資企業(yè)還是個人獨資企業(yè)，不同的所有制形式往往預示著不同的風險程度。
節(jié)能服務公司還應該關注用能單位可能會出現(xiàn)的重大事項，因為重大事項對投資項目的影響往往是巨大的。對重大事項的分析主要包括：分析客戶近期可能進行的重大建設項目或重大投資項目；了解客戶當前有無面臨重大法律訴訟問題；了解用能單位的決策程序是否科學、在資金使用方面是否有違法情形。
2、簽訂信息充分的服務合同
經(jīng)過調(diào)查，合同相對人值得信賴，節(jié)能服務公司就應該簽訂內(nèi)容盡量充分的服務合同，約定盡可能的明確，特別重視下列條款的作用：
第一，明確約定節(jié)能量的確定標準和生產(chǎn)規(guī)模
要明確約定節(jié)能量的確定標準，避免一樓和模糊性語言。實際操作中節(jié)能量標準的確定主要有三種途徑：加強技術計量；雙方約定認可；引入第三方認證機構，通過中立的第三方確定具體的節(jié)能量。三種途徑又以第三方機構參與的模式更為普遍。為防止用能企業(yè)故意消減生產(chǎn)規(guī)模，減少用能量，可以對企業(yè)的節(jié)能前的生產(chǎn)規(guī)模和節(jié)能后的生產(chǎn)運營規(guī)模做出詳細約定。
第二，情勢變更條款
我國《合同法》并未確立情勢變更原則，但是，最高人民法院關于適用《中華人民共和國合同法》若干問題的解釋（二）規(guī)定：“合同成立以后客觀情況發(fā)生了當事人在訂立合同時無法預見的、非不可抗力造成的不屬于商業(yè)風險的重大變化，繼續(xù)履行合同對于一方當事人明顯不公平或者不能實現(xiàn)合同目的，當事人請求人民法院變更或者解除合同的，人民法院應當根據(jù)公平原則，并結合案件的實際情況確定是否變更或者解除。”這就是傳統(tǒng)合同法理論所說的情事變更原則。當合同履行中，出現(xiàn)了國家稅收政策或地方補貼政策的重大變化，從而導致節(jié)能服務公司失去簽訂合同時所預期的重大利益時，建議節(jié)能服務公司將相關政策的變更約定為變更或解除合同的理由。
第三，違約責任條款
合同能源管理項目的風險主要是由節(jié)能服務公司承擔的。但是在合同能源管理項目實施過程中，需要用能單位的積極配合。因此，在簽訂節(jié)能服務合同時，節(jié)能服務公司應盡可能明確約定用能單位的具體義務的類型、時間和質(zhì)量要求，并將用能單位不履行或不全面履行相關義務的責任也明確化。
第四，合同風險轉移條款
合同風險轉移則主要是通過合同債權讓與以及與專業(yè)的風險擔保公司保險公司簽訂合同。債權轉移主要是通過節(jié)能服務合同的概括轉讓或者是節(jié)能服務合同的權利的獨立讓與實現(xiàn)的。保險公司的參與可以進行適度的風險負擔。
3、應對項目相關風險的措施
第一，應對項目融資風險的措施。首先，主動降低向銀行間接融資額度，減少對其的過度依賴，做到融資渠道多元化；其次，適時推介風險投資，在EMCo注入資金的同時，也融入了先進的理念和規(guī)范化的管理，促成EMCo整體能力迅速提升；再次，對于股東實力強的EMCo來說，獲得由母公司承諾回購的信用貸款或委托貸款，可以有效降低融資成本；最后，積極開拓EPC項目的應收賬款融資市場，央行已于2008年底開始在銀行、節(jié)能改造企業(yè)和技術服務公司三方中推行保理融資業(yè)務試點。
第二，防范項目技術風險的措施。首先，不先進的技術不能用，沒有充分進行可靠性實驗的技術也不可用，必須使用經(jīng)過檢驗的先進技術和設備；其次，這些經(jīng)過檢驗的先進技術和設備在該用能單位的使用具有可行性；最后，要求技術、設備的供應商提供相應的擔保或出具承諾函，并約定風險發(fā)生后的責任承擔。
第三，防范項目運營風險的措施。首先，合理分散風險，將這種風險適量轉移到保險公司、用能單位等其他主體；其次，在項目開始時，確定能源的最低價格、規(guī)定價格、最后的平均價格，或者是確定范圍的浮動價格，在可預測的范圍內(nèi)的浮動可以認定為商業(yè)風險，在合同中約定由一方當事人承擔。
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深入專題了解：合同能源管理的優(yōu)勢和難局
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