上周一至今，煤價一路下跌，主要原因是日耗下去了，煤炭供應(yīng)高于消耗數(shù)量，電廠不著急了，心態(tài)發(fā)生變化，疊加貿(mào)易商想節(jié)前拋貨，促使出現(xiàn)短暫的市場供大于求，下游買漲不買落，紛紛壓價詢貨，港口市場煤價格出現(xiàn)旺季下跌。可是，據(jù)天氣預(yù)報，27-29日，寒流又來了，中東部地區(qū)有大風(fēng)降溫天氣，華東、華中等地降溫4-8攝氏度;疊加電廠存煤低位，而工業(yè)用電又不弱，預(yù)計重點電廠和沿海電廠日耗均會出現(xiàn)增加，促使電廠可用天數(shù)可能會再次下降。另據(jù)部分貿(mào)易商介紹，他們手中的貨拋出后，手中有貨的很少，一旦需求增加，優(yōu)質(zhì)資源可能會再次出現(xiàn)供不應(yīng)求。目前，市場急跌暫告一段落，跌速有所放緩，繼續(xù)向上游擠壓“水分”，春節(jié)前或有企穩(wěn)預(yù)期。
1.從17日至今，煤價下跌，其中一個主要原因，是貿(mào)易商加快拋貨，自亂陣腳造成的。而大部分貿(mào)易商將手中的煤拋干凈后，市場上可用于交易的資源減少了，疊加發(fā)煤利潤減少，風(fēng)險加大，很多貿(mào)易商退出了市場。而此時一旦需求拉起來，采購增多，市場煤又會出現(xiàn)奇貨可居，環(huán)渤海港口優(yōu)質(zhì)資源偏緊再次困擾著用煤企業(yè)。因此，煤價仍有可能在近日止跌企穩(wěn)，并很快出現(xiàn)抵抗式反彈。
2.工業(yè)用電不弱。目前，我國浙江、廣東等沿海地區(qū)承接了部分防疫型及居家型外貿(mào)企業(yè)訂單，工業(yè)用電得到支撐。臨近春節(jié)，南方工業(yè)企業(yè)開足馬力搶工期，工業(yè)用電不弱。而各地提出“春節(jié)期間非必要不返鄉(xiāng)”的倡議，鼓勵企事業(yè)單位安排職工彈性休假、就地過年。很多單位假期加班，電廠日耗下降有限。
3.電廠庫存偏低。上周一至今的煤價下跌，其中一個主要的原因是調(diào)進煤炭數(shù)量高于消耗數(shù)量，電廠庫存企穩(wěn)。加之臨近春節(jié)，電廠不著急拉貨了，消極采購，并壓價詢貨，促使市場煤價格出現(xiàn)節(jié)節(jié)敗退。但從目前電廠庫存來看，無論是重點電廠，直供電廠，還是沿海電廠，庫存并未真正的打起來。從環(huán)渤海港口下錨船數(shù)量來看，電廠補庫積極性仍在，也在一定程度上支撐現(xiàn)貨市場并不悲觀。
5.寒流降臨，日耗有望恢復(fù)。天氣回暖后，沿海六大電廠日耗由80萬噸下降至67萬噸;但是，一旦寒流到來，民用電負荷提高，電廠日耗有所提升，補庫積極性恢復(fù)，對市場煤采購數(shù)量仍有可能增加，帶動煤價止跌企穩(wěn)。
6.發(fā)運港庫存偏低。部分民營煤礦基于年前安全考慮，加之鐵路批車?yán)щy、臨近春節(jié)等因素，增產(chǎn)積極性受挫，產(chǎn)地總體供給依舊維持緊平衡，產(chǎn)地煤價跌幅趨緩。北方取暖用煤劇增，東北地區(qū)用煤再次告急，下水資源不足，促使環(huán)渤海港口存煤偏低，下錨船高位，秦港存煤穩(wěn)定在500萬噸左右已經(jīng)長達近四個月。
一個月前，筆者曾預(yù)測，此次煤價應(yīng)該在春節(jié)到來之前兩周(1月25日左右)開始下跌，但此次煤價下跌居然提前了一周(1月17日)。也就是說，在市場形勢樂觀的情況下，煤價下跌是不應(yīng)該出現(xiàn)的這么早;而煤價跌了300元/噸之后，受資源偏緊、需求看好等因素影響，煤價仍有止跌企穩(wěn)可能。
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