“銅、鋅、鋁等金屬對于電氣化趨勢而言至關重要。能源轉型過程中需要建設大量綠色新型基礎設施，將大幅拉動這些金屬的消耗量。”全球大宗商品貿易巨頭托克集團（Trafigura）首席執(zhí)行官衛(wèi)杰明（Jeremy Weir）近日接受澎湃新聞等媒體采訪時說道，全球低碳化、電氣化轉型大勢下，銅、鎢、鋁、鎳等產品的需求將大幅上升，其中供應端本就偏緊的金屬價格有望再創(chuàng)新高，比如銅。
2020年二季度以來，全球大宗商品價格急漲。銅價在今年2月下旬一度出現(xiàn)近十年來新高，而后大幅回落。
衛(wèi)杰明對澎湃新聞表示，按照有關市場分析，預計未來十年全球銅消耗量將增加1000萬噸，在當前的市場體量基礎上增長30%-40%。其中有三分之一的新增需求來自交通運輸行業(yè)，三分之一來自能源基礎設施的建設。以風電為例，海上風力發(fā)電場對銅的使用量比傳統(tǒng)的能源基礎設施高出五倍。
大宗商品貿易商是最洞悉全球供應鏈波動的群體。他們通過全球采購、 儲存、混合和交付商品為市場減震，并由此獲益。
托克集團（Trafigura）首席執(zhí)行官衛(wèi)杰明（Jeremy Weir）
托克集團是全球最大的金屬和礦產貿易商之一，也是全球最大的石油和石油產品貿易商之一。2020年，該公司實現(xiàn)總營收1470億美元，石油和石油產品交易總量達到2.677億噸，金屬及礦物交易總量9760萬噸。托克的主營業(yè)務還包括與大宗貿易緊密關聯(lián)的運輸和租船。石油和石油產品占托克總營收的三分之二，金屬和礦物占三分之一。2020年《財富》世界500強排行榜上，托克排名第27位。
衛(wèi)杰明說，綠色轉型大勢下，中國有明確的碳減排目標、美國拜登政府正在大力推動交通電氣化進程、歐洲推出了綠色新政，這些都意味著全球在綠色環(huán)保基礎設施及電氣化基礎設施領域的投入將出現(xiàn)前所未有的高度，這將刺激各類金屬、尤其是銅的消耗。但他提醒道，需求端在加速增長，供應端卻仍需大量勘探開采的前期投入，很可能導致供應端無法快速響應需求端變化。
“這些（供需緊張）形勢不僅我們這些做實物大宗商品貿易的人知道，投資界也一清二楚，所以會有很多人在市場上做價格的投機。這種投機活動不光發(fā)生在國際交易所，在各國（國內）交易所也非常普遍。”他認為，正是因為有投資行為的存在，大宗商品價格不會呈現(xiàn)直線波動方式。有人看到有機會就會進入市場，但進場的人太多又會導致市場過熱，從而引發(fā)價格調整，形成大宗商品價格波動。
衛(wèi)杰明預測，銅市場總體上會出現(xiàn)供應短缺。“怎么改變供需不平衡呢？唯一的激勵措施就是價格。”
對于石油市場，衛(wèi)杰明認為石油仍會是重要能源。石油需求會慢慢萎縮，但這個過程會持續(xù)多年時間。
2020年的油價暴跌和石油需求萎縮導致全球油氣生產企業(yè)深受重創(chuàng)，但極其動蕩的市場令托克在2020財年（2019年10月1日至2020年9月30日）創(chuàng)下有史以來最佳業(yè)績，EBITDA（息稅折舊及攤銷前利潤）達60億美元，同比大漲186%，凈利潤在2019年基礎上翻番，達到16億美元。
托克的石油和石油產品貿易部門在2020年的表現(xiàn)尤為強勁，這主要歸功于極端動蕩的環(huán)境和市場扭曲導致行業(yè)對大宗商品貿易公司的服務需求增加。此外，在新冠疫情第一波大流行期間，一些綜合實力相對薄弱的大宗商品交易公司無法履行合同或無法向客戶提供緊急支持，這也給包括托克在內的財務實力雄厚的大宗商品交易公司帶來巨大的市場機遇。
衛(wèi)杰明稱，長期來看，投資者對傳統(tǒng)化石燃料的投資意愿在削弱，無論是對開采基礎設施的投入還是石油勘探開發(fā)的投入都出現(xiàn)了下滑，這種趨勢在未來也不太會發(fā)生逆轉。短期來看，中國市場的石油需求已經復蘇，美國的疫情控制在好轉，但在歐洲，復蘇還是比較緩慢。“油價到夏天時會有一個緩慢回升，到年底時價位預計會在每桶71、72美元或75美元左右。”
全球能源格局正在發(fā)生深刻變化，這種變化也在向傳統(tǒng)的大宗商品貿易商傳導。衛(wèi)杰明說，托克近期新設立了電力和可再生能源事業(yè)部，未來將不斷加大在清潔燃料和替代能源方面的投入，比如儲能和氫能技術。“我們將如何適應市場的變化、適應新的趨勢，很大程度上還是取決于市場的力量。”
