光伏是太陽能光伏發(fā)電系統(tǒng)的簡稱，是一種利用太陽電池半導(dǎo)體材料的光伏效應(yīng)，將太陽光輻射能直接轉(zhuǎn)換為電能的一種新型發(fā)電系統(tǒng)。
光伏行業(yè)的內(nèi)生增長動能在于單位發(fā)電成本(LCOE)不斷降低且相較于其他電力形式具備足夠的性價(jià)比。2009至2020年，光伏單位發(fā)電成本從350美元/MWh以上降低為37美元/MWh，降幅達(dá)到90%，并且截至2020年光伏基本上成為最便宜的電力形式。在具備足夠性價(jià)比的發(fā)展基礎(chǔ)上，國家能源局規(guī)劃2021年度光伏項(xiàng)目僅對戶用每瓦補(bǔ)貼3毛錢，其他項(xiàng)目均無補(bǔ)貼，因此目前光伏走出了依賴國家補(bǔ)貼的發(fā)展階段，已經(jīng)具備內(nèi)生發(fā)展動能，具備不依賴補(bǔ)貼便可以與傳統(tǒng)煤電、水電等能源形式一較高下的資本。
圖1:全球各類能源大型電站LCOE對比(美元/MWh)
資料來源：Lazard、嘉合基金
從全球氣候角度看，由二氧化碳等溫室氣體排放引起的全球氣候變化已經(jīng)成為全人類需要面對的重大挑戰(zhàn)之一，實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)已形成全球共識，減碳趨勢不可阻擋。根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2020年底全球已經(jīng)有44個國家和經(jīng)濟(jì)體正式宣布了碳中和目標(biāo)，包括已經(jīng)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)、已寫入政策文件、提出或完成立法程序的國家和地區(qū)。
根據(jù)世界資源研究所(WRI)，2017年能源活動排放量占全球溫室氣體總排放量的73%，農(nóng)業(yè)活動排放占11.8%，土地利用變化和林業(yè)排放占6.4%，工業(yè)生產(chǎn)過程排放占比為5.7%，廢棄物處理排放占3.2%，而在能源排放活動中，發(fā)電和供熱行業(yè)排放占全球溫室氣體排放比重最高占30.4%。
因而實(shí)現(xiàn)全球碳達(dá)峰和碳中和的目標(biāo)首要任務(wù)是通過能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整以實(shí)現(xiàn)發(fā)電和供熱行業(yè)中溫室氣體的減排，那么其中最重要舉措即大力發(fā)展以光伏為代表的新能源，因此光伏是符合時(shí)代發(fā)展大勢的新型能源形式。
圖2:各國出臺碳中和政策及目標(biāo)達(dá)成時(shí)間
資料來源：中國碳交易網(wǎng)、嘉合基金
對于中國而言，自2020年9月22日習(xí)主席在第七十五屆聯(lián)合國大會一般性辯論上宣布力爭2030年前碳達(dá)峰、2060年前碳中和以來，支持碳達(dá)峰碳中和的相關(guān)政策一直處于落地和強(qiáng)化過程中。
就光伏領(lǐng)域出臺的相關(guān)政策及其聯(lián)系來看，國家對光伏的發(fā)展可謂極盡呵護(hù)。具體而言，國家對光伏發(fā)電的保障性并網(wǎng)規(guī)模進(jìn)行了規(guī)劃，并針對新能源的消納對地方政府提出相應(yīng)的考核要求，同時(shí)依托于分布式光伏具備就近消納的特點(diǎn)開展戶用光伏整縣推進(jìn)政策。此外，由于光伏發(fā)電的不連續(xù)性和波動性需要配套儲能進(jìn)行調(diào)峰、調(diào)頻以平抑光伏發(fā)電并網(wǎng)對電網(wǎng)的沖擊，國家能源局和發(fā)改委對儲能的發(fā)展做出了長遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃。近期，國務(wù)院更是從頂層設(shè)計(jì)的角度出臺《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》和《2030年前碳達(dá)峰行動方案》，為我國包括光伏在內(nèi)的新能源長期發(fā)展奠定基調(diào)。
圖3:今年以來我國出臺支持新能源發(fā)展的重大文件
資料來源：國家能源局、國家發(fā)改委、國務(wù)院、嘉合基金
特別是今年以來國內(nèi)電力、煤炭供需持續(xù)偏緊，多種因素導(dǎo)致近期一些地方出現(xiàn)拉閘限電，給正常經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和居民生活帶來影響，而進(jìn)入冬季和明年春季電力、煤炭供求壓力依舊比較大的情況下需要對能源供應(yīng)進(jìn)行保障，新能源發(fā)電項(xiàng)目的建設(shè)顯得尤為迫切。
圖4:十四五、十五五期間光伏裝機(jī)規(guī)模測算
資料來源：嘉合基金
根據(jù)《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》的整體規(guī)劃，到2025年非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到20%左右、2030年非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到25%左右，測算得出，2021-2025年十四五期間光伏年均裝機(jī)量達(dá)到85W，2026-2030年十五五期間光伏年均裝機(jī)量將再上臺階達(dá)到140GW。光伏行業(yè)無疑是高成長性的行業(yè)，光伏行業(yè)也是極具魅力的投資賽道。
