一、無煙煤市場穩中向好
本周期(12月7日-12月11日)，無煙煤市場繼續穩中向好，煤礦產量穩中有增，下游采購需求火熱，礦上銷售良好，車等貨現象普遍。無煙末煤，噴吹煤價格繼續上漲，塊煤價格以穩為主。
無煙末煤方面，近期煤礦事故頻發，年末安全形勢嚴峻，部分礦生產任務即將完成，繼續增產積極性不高。同時，下游耗煤大幅回升，終端存煤消耗加快。采購需求旺盛，支撐無煙末煤價格繼續上漲。
無煙塊煤方面，民用取暖塊煤需求較為穩定，化工用煤需求略有回落。近期由于天然氣供應趨于緊張，山西地區部分尿素裝置陸續停車檢修，下游化工行業開工率有所下滑。需求支撐減弱，無煙塊煤價格以穩為主。
無煙噴吹煤方面，國內建筑鋼材價格強勢反彈，當前鋼廠整體開工仍維持高位，支撐原料價格整體走強等，其中鐵礦創7年新高，焦炭第八輪提漲落實等，鋼廠不斷上調噴吹煤采購價，主流大礦12月調價策略逐步落地，調價后出貨依然較為順暢
二、短期無煙煤整體將維持穩中偏強走勢
(1)產地安監疊加用煤旺季 支撐無煙電煤價格偏強運行
主產地部分煤礦年度生產任務接近完成，后期增量有限。部分煤礦為保安全，有所減產。供給仍呈偏緊局勢。受天氣轉冷和經濟復蘇加快影響，下游終端耗煤需求大幅回升。需求支撐較強，無煙末煤仍有上漲空間。
(2)化工企業開工率略有回落 無煙塊煤價格以穩為主
未來幾天全國大部氣溫較常年同期偏低，受較強冷空氣影響，中東部大部地區自北向南將有6～8℃降溫，民用無煙塊煤消費增加，采購需求穩中有增。受環保政策性限產推動，山西地區部分裝置陸續停車檢修，尿素企業開工率有所下滑，對無煙塊煤多按需采購，預計短期塊煤價格，仍以穩為主。
(3)黑色系整體強勢上漲行情將不斷向噴吹煤市場傳遞
2021年，盡管房地產存下行風險，但庫存周期驅動制造業景氣回歸，且基建持穩。同時，財政政策、貨幣流動性從應急狀態到再平衡，但是資源品、資產通脹壓力較大，PPI趨勢上行。市場普遍預測2021年鋼材需求有5%以上的增長空間，特別是一季度市場行情可期。受此支撐，黑色系將整體維持強勢，疊加目前噴吹煤價格仍低于估值，預計一季度噴吹煤市場仍有上行空間。
|
