【導語】6月初產地煤礦端供應量緩慢恢復，受下游需求影響無煙塊、末煤價格走勢分化，其中無煙塊煤下游需求持續偏弱，價格承壓下滑20-40元/噸;無煙末煤受下游電廠、鋼廠需求支撐，供應偏緊，價格零星上調10-20元/噸。
無煙塊煤方面
6月初，山西晉城部分地方主流煤礦無煙中塊價格下調20元/噸，其中山西陽城某地方礦無煙中塊降后車板執行價850元/噸，隨后個別主流煤礦跟進下調30-40元/噸，其中山西晉城主流無煙塊煤車板含稅價降40元/噸至900元/噸，山東某化工廠到廠價降后執行1010元/噸。6月無煙塊煤價格下滑主要原因分析如下：
首先，6月份主產地煤礦產量緩慢增加，無煙煤市場供應端支撐減弱。兩會結束后，多數停產煤礦恢復開工，6月初產地無煙煤產量緩慢增加，且部分地方煤礦工作面更換完成，產量陸續恢復中，6月無煙煤產地供應端呈增長趨勢。
第二，無煙塊煤下游需求量整體萎縮，走貨持續偏弱。目前下游民用需求淡季，雖有個別囤貨需求，但需求分散，總體需求量也有限，多數煤礦無煙中塊出貨緩慢，個別庫存壓力大。化工用煤方面，受環保政策趨嚴及化工產品降本增效驅動，多數化工用戶煤改氣、改用航天爐，無煙煤需求整體呈下滑趨勢。以山東為例，目前山東省內多數尿素生產企業上航天爐后用煙煤代替無煙煤作為原料，節約生產成本，另外受省內二氧化碳排放指標限制，個別化工企業6月份繼續減少無煙煤采購量。無煙塊煤民用需求淡季，化工用煤需求偏弱，整體走貨不暢，價格承壓下滑。
無煙末煤方面
6月初，無煙末煤價格維持穩中偏強走勢，多數地方煤礦無煙末煤價格上調10-20元/噸，個別主流煤礦也小幅跟進，其中山西晉城地方煤礦無煙末煤公路現匯價漲20元/噸至570元/噸;晉城主流煤礦無煙末煤車板含稅執行價漲10元/噸至560元/噸，邳州港平倉價漲10元/噸至660元/噸。6月無煙末煤價格偏強勢原因有三：
首先，6月初產地煤礦端生產恢復不及預期，無煙末煤供應端維持偏緊。進入6月份，山西晉城部分地方主流煤礦工作面搬遷雖然接近尾聲，但產量仍然偏低， 部分煤礦產量恢復正常需到6月中下旬;多數煤礦前期庫存已消化，剛恢復開工的煤礦產量增加需要時間，無煙末煤整體供應維持偏緊。
第二，迎峰度夏之際，下游電廠需求偏強，無煙末煤走貨順暢。6月份國內高溫、降雨天氣增多、范圍擴大，居民用電量增加;在學校復學，工商業復工進程進一步加快情況下，工商業用電量也整體攀升。6月4日至今，沿海六大電廠耗煤量幾乎連續8天維持在60萬噸以上高位，在南方水電暫未集中增量之前，電煤需求量維持偏強，無煙末煤走貨順暢。在供應尚未恢復，需求尚且強勢情況下，無煙末煤價格強勢運行。
另外，鋼廠噴吹煤需求較好，作為噴吹原煤的無煙末煤行情走強。5-6月國內鋼焦市場漲勢迅猛，鋼廠利潤水平可觀，整體開工維持高位運行，多數鋼廠原料噴吹煤采購積極，庫存天數也由3-5天增加到7-10天的中高位水平。產地煤礦端噴吹煤原煤貨源偏緊，多數地方煤礦無煙末煤價格上調10-20元/噸。
后期來看，無煙塊煤下游需求難有好轉，隨著后期供應端趨于寬松，預計無煙塊煤價格將繼續承壓。無煙末煤方面，主要下游電廠需求在水電逐漸增加的情況下，電煤需求量將有所減少，無煙末煤價格或漲后趨穩運行。
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