近日，涪陵電力披露重組方案，擬以支付現(xiàn)金的方式，收購國家電網(wǎng)旗下國網(wǎng)節(jié)能服務有限公司(以下簡稱“國網(wǎng)節(jié)能”)的配電網(wǎng)節(jié)能業(yè)務。
實際上，據(jù)記者了解到，涪陵電力此舉旨在積極拓展業(yè)務范圍，形成售電與電網(wǎng)節(jié)能服務雙主業(yè)，使得經(jīng)營業(yè)績迎來拐點。
近4億購節(jié)能資產(chǎn)
記者注意到，涪陵電力此次收購標的資產(chǎn)從事配電網(wǎng)節(jié)能行業(yè)，其節(jié)能服務項目主要采用合同能源管理(EMC)模式，即節(jié)能服務公司與用戶簽訂能源管理合同，為用戶提供節(jié)能診斷、改造等服務，并以節(jié)能效益分享等方式回收投資和獲得合理利潤。截至2015年9月末，該標的資產(chǎn)總資產(chǎn)為6.34億元，該項數(shù)據(jù)指標占涪陵電力2014年末總資產(chǎn)比例為76%。
據(jù)評估報告顯示，采用資產(chǎn)基礎法對交易標的進行評估，國網(wǎng)節(jié)能業(yè)務在持續(xù)經(jīng)營情況下，總資產(chǎn)評估價值為7.01億元，較賬面6.34億元增值7598萬元，增值率12%;負債賬面價值3.36億元，評估價值3.36億元，無增減值變動;其凈資產(chǎn)賬面價值2.98億元，評估價值3.74億元，增值額7598萬元，增值率25.53%。經(jīng)交易雙方協(xié)商，并根據(jù)此資產(chǎn)評估報告結(jié)果為依據(jù)，一致同意標的資產(chǎn)的交易價格為3.74億元。
值得注意的是，2013年至2015年前三季度，國網(wǎng)節(jié)能的配電網(wǎng)節(jié)能業(yè)務分別完成營業(yè)收入7020萬元、1.56億元和1.22億元，凈利潤分別為5676萬元、1829萬元和357萬元。
對此，國網(wǎng)節(jié)能承諾，標的資產(chǎn)中“山東配電網(wǎng)節(jié)能與提高電能質(zhì)量改造項目”、“甘肅蘭州地區(qū)和白銀地區(qū)配電網(wǎng)節(jié)能與提高電能質(zhì)量改造節(jié)能服務項目”、“重慶市大足供電公司綜合降損節(jié)能改造項目”、“江蘇徐州、鹽城地區(qū)配電網(wǎng)綜合節(jié)能改造及電能質(zhì)量提升項目”四個項目，2016年~2018年度凈利潤合計分別不低于3113萬元、3273萬元和3100萬元。若未完成業(yè)績承諾，其中相應的差額部分，國網(wǎng)節(jié)能將以現(xiàn)金方式對涪陵電力進行補償。
打造雙主業(yè)格局
近年來，節(jié)能服務行業(yè)快速發(fā)展，節(jié)能減排作為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級和社會轉(zhuǎn)型的重點，在未來的發(fā)展中將會處在越來越重要的位置。
涪陵電力相關負責人表示，在國家產(chǎn)業(yè)政策和市場需求等因素的驅(qū)動下，2015年節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值突破3000億元，年復合增速超過25%。由此，預計“十三五”期間節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值超過3萬億元，節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)的未來前景面臨著廣闊的增長空間。
通過此次收購，涪陵電力將拓展業(yè)務范圍，形成售電與電網(wǎng)節(jié)能服務雙主業(yè)，實現(xiàn)從“單一的電網(wǎng)運營商”向“綜合能源服務商”的戰(zhàn)略調(diào)整。此次交易完成后，涪陵電力將成為國內(nèi)少數(shù)的集電力銷售和電網(wǎng)節(jié)能等業(yè)務于一體的上市公司。
據(jù)公告顯示，國內(nèi)配電網(wǎng)主要由國家電網(wǎng)公司和南方電網(wǎng)公司建設和運營，國網(wǎng)節(jié)能旗下的配電網(wǎng)節(jié)能業(yè)務目前的客戶均為國網(wǎng)公司下屬供電企業(yè)。截至2015年9月30日，除了3個已投產(chǎn)項目，配電網(wǎng)節(jié)能業(yè)務還包括江蘇、河北、山東等地5個在建項目和浙江、河南、湖北等地6個前期項目。
上述負責人進一步稱，電網(wǎng)節(jié)能業(yè)務一旦正式注入及投入運營，將使得涪陵電力在營業(yè)收入、凈利潤方面有全面提升，有效地回報股東，且會在較長的運營期限內(nèi)持續(xù)為上市公司帶來穩(wěn)定而連續(xù)的收益。
目前，此次收購的標的資產(chǎn)僅覆蓋山東、江蘇、重慶等地，市場增長空間巨大。隨著市場的不斷開拓，涪陵電力EMC項目有望快速增加，標的資產(chǎn)新增項目將陸續(xù)投入運營，營業(yè)收入、利潤水平均可實現(xiàn)跨越式增長。依托國家電網(wǎng)公司的整體戰(zhàn)略布局和實力，重組完成后公司節(jié)能業(yè)務的全國化布局將會加速，涪陵電力戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型將取得更大進展，業(yè)績有望迎來拐點。
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