近年來，國家對環(huán)保要求的逐年提高，新能源領(lǐng)域的投資價值凸顯;與此同時，環(huán)保、新能源行業(yè)長期受益于國家政策的支持，其光明前景備受資本青睞。為此，新華網(wǎng)推出了系列報道--《大資管背景下的能源金融》。近日，中國風(fēng)險投資有限公司公司合伙人、高級副總裁，中國風(fēng)險投資研究院董事長李愛民接受了新華網(wǎng)的專訪。
“節(jié)能環(huán)保行業(yè)在中國有很大的發(fā)展空間，投資機會很多，公司的投資活動也會一直專注該領(lǐng)域。”作為國內(nèi)較早開展創(chuàng)業(yè)投資研究的專家，李愛民認(rèn)為，以前社會對環(huán)保問題并不是太重視，但是近年來，隨著經(jīng)濟的發(fā)展和物質(zhì)生活水平的提高，全社會對環(huán)保重視程度顯著提高，進而帶來了很多市場機會。同時，也涌現(xiàn)出了很多創(chuàng)新的技術(shù)。未來，“因為公司在節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域積累了很多經(jīng)驗，所以主攻方向還是能源新材料以及節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域。”
對于近年來VC\PE是否基金對節(jié)能環(huán)保項目的“更加偏愛”，李愛民稱還是要看投資機構(gòu)的偏好，可能依然會有相當(dāng)一部分VC\PE選擇IT項目，但是“相信很有機構(gòu)慢慢會把興趣點轉(zhuǎn)到節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域”。
根據(jù)普華永道最新發(fā)布報告顯示，中國清潔能源行業(yè)在2015年第三季度PE/VC投資保持活躍，共發(fā)生37起投資事件，披露投資金額1.07億美元;并購事件40起，披露并購金額17.36億美元。 從PE/VC投資輪次上看，2015年第三季度該行業(yè)A、B輪投資金額占投資總額高達86%。與互聯(lián)網(wǎng)公司的融資不同，清潔能源行業(yè)融A、B輪的公司往往更多的是擴張期和成熟期企業(yè)。 普華永道中國北方區(qū)清潔能源及技術(shù)行業(yè)主管合伙人廖志威在接受媒體采訪時指出，從企業(yè)角度看，清潔能源及技術(shù)行業(yè)受到政府的大力支持，早期依靠政府補貼基本能存活，融資需求小，而在中后期想進一步發(fā)展壯大，需要資金、渠道等多方面支持，同時在這一發(fā)展階段企業(yè)已具備較為完善的財報或固定資產(chǎn)等資源，較易獲得投資者青睞。從投資者角度看，由于清潔能源及技術(shù)行業(yè)具有較高技術(shù)壁壘，要介入需要較強的專業(yè)知識，為了盡可能規(guī)避風(fēng)險，投資者也更傾向于投資中后期企業(yè)。
李愛民認(rèn)為，新能源項目由于項目體量通常較大，一般VC機構(gòu)很難參與，但是其中的某些環(huán)節(jié)則可能有所作為。李愛民提到 “比如新能源汽車我們肯定做不了，但是部分核心配件就完全可以有機會，對我們來講，我們會在節(jié)能降耗的關(guān)鍵環(huán)節(jié)上做些文章。”
去年11月3日，新華社受權(quán)發(fā)布《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議》，《建議》中把節(jié)能環(huán)保、綠色發(fā)展放到了非常重要的位置。對此，李愛民認(rèn)為，國家對節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)十分重視，“十三五”期間，公司將堅定不移地圍繞著節(jié)能環(huán)保項目開展工作。
對于經(jīng)濟下行壓力加大的情況下，節(jié)能環(huán)保項目是否還會有較好的業(yè)績表現(xiàn)，李愛民分享了如下觀點，“經(jīng)濟狀況好的情況下，企業(yè)對成本控制不十分敏感，普遍傾向于采購價格低廉的產(chǎn)品。經(jīng)濟狀況不好的情況下，企業(yè)對成本非常敏感，一些科技含量高、品質(zhì)好的產(chǎn)品，盡管價格高，但綜合成本反而相對更低，因此卻可能受到市場的追捧”。事實上，近年來中國風(fēng)險投資有限公司公司投資的節(jié)能環(huán)保項目均交出了不俗的成績單。“公司投資的多個項目被中國投資協(xié)會創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資專業(yè)委員會評選為優(yōu)秀項目案例。”
對于環(huán)保項目面臨的問題，李愛民提到“環(huán)保產(chǎn)業(yè)與政府的政策密切相關(guān)，因此有些領(lǐng)域并非完全市場化。”雖然很看好節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域，但對其市場化不足的問題，李愛民也表示了自己的憂慮，“環(huán)保領(lǐng)域的市場有點諸侯割據(jù)的味道，由于一些環(huán)保項目往往由地方政府買單，本著肥水不流外人田的思維習(xí)慣，地方政府在招標(biāo)時肯定會扶持本地企業(yè)，外地企業(yè)很難中標(biāo)。導(dǎo)致一個企業(yè)在一個省內(nèi)風(fēng)生水起，就是打入不到外省的市場，所這個行業(yè)沒有很大的公司。”李愛民認(rèn)為“政府采購項目不一定由政府機構(gòu)來做，可以委托社會機構(gòu)或第三方企業(yè)來做，這樣市場會更透明、更公平”。
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