全球歷史裝機(jī)增長(zhǎng)迅速
從歷史情況來看，光伏行業(yè)裝機(jī)增長(zhǎng)迅速，2019 年全球光伏累計(jì)裝機(jī)達(dá)到 644GW， 較2006年增長(zhǎng)約86倍。2006-2019年光伏行業(yè)新增裝機(jī)CAGR高達(dá)39.7%，2009-2019 年 CAGR 30.4%，2014-2019 年 CAGR 21.3%。在基數(shù)不斷變大的情況下，過去5年新增裝機(jī)依然保持高增速，行業(yè)仍處于快速成長(zhǎng)期。
（來源：微信公眾號(hào)“集邦新能源網(wǎng)” ID：EnergyTrend）
國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼退坡，裝機(jī)重回增長(zhǎng)
2006 年中國(guó)光伏累計(jì)裝機(jī)僅為 18MW，截至去年國(guó)內(nèi)光伏累計(jì)裝機(jī)已經(jīng)達(dá)到 213GW。從新增裝機(jī)角度，2014-2019 年 CAGR 20.1%，和全球裝機(jī)增速基本一致。國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)在 2017 年達(dá)到高峰，2018-2019 年由于受到補(bǔ)貼退坡等影響，裝機(jī)量連續(xù)兩年下降。2020 年是平價(jià)前的最后一年，政策相對(duì)友好，預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)將恢復(fù)高速增長(zhǎng)。平價(jià)之后，光伏需求將更加市場(chǎng)化，未來空間可觀。
未來30年，年復(fù)合增速預(yù)計(jì)在9%
根據(jù)彭博新能源預(yù)計(jì)，2050 年可再生能源發(fā)電占比有望達(dá)到 62%，其中風(fēng)電光伏的發(fā)電占比將達(dá)到 48%。新能源替代化石能源是未來的趨勢(shì)。彭博新能源預(yù)計(jì)，2019- 2050 年電力需求預(yù)計(jì)將增長(zhǎng) 62%，年復(fù)合增速為 1.6%。假設(shè)目前光伏發(fā)電占比為 5%、 2050 年達(dá)到 25%，預(yù)計(jì)光伏裝機(jī)增長(zhǎng)約 13 倍，累計(jì)裝機(jī)達(dá)到 8440GW，年復(fù)合增速預(yù)計(jì)在 9%左右。
海外需求數(shù)據(jù)不弱，好于市場(chǎng)預(yù)期
今年 1-5 月累計(jì)組件出貨 26.2GW，同比-0.2%，基本持平。4-5 月是海外疫情的爆發(fā)階段，單月組件出口分別為 5.97/5.46GW，較去年同期-4.3%、+5.6%。從國(guó)內(nèi)企業(yè)組件出口數(shù)據(jù)來看，海外需求表現(xiàn)出一定的韌性。
從美國(guó)、德國(guó)、日本的月度并網(wǎng)量來看，疫情流行較早的國(guó)家，裝機(jī)需求不弱。美國(guó)今年 1-4 月累計(jì)裝機(jī) 6.15GW，同比增長(zhǎng) 143%。日本今年 1-5 月累計(jì)出貨達(dá)到 2.52GW，同比增長(zhǎng) 0.05%。德國(guó)今年 1-4 月累計(jì)裝機(jī) 1.48GW，同比下降 4.70%。作為 工程類項(xiàng)目，光伏裝機(jī)受到疫情影響偏小，隨著海外復(fù)工復(fù)產(chǎn)，上半年延遲的裝機(jī)需求將在下半年集中釋放。
國(guó)內(nèi)并網(wǎng)企穩(wěn)回升，環(huán)比改善明顯
國(guó)內(nèi) 2 月份以來受到疫情影響，裝機(jī)出現(xiàn)一定程度的下滑。今年 1-5 月國(guó)內(nèi)累計(jì)并網(wǎng)量為 6.15GW，
比下降 23.3%。從環(huán)比數(shù)據(jù)來看，5 月份國(guó)內(nèi)并網(wǎng) 1.59GW，環(huán)比增長(zhǎng) 39.5%，國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)已經(jīng)進(jìn)入恢復(fù)階段。
產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格基本止跌企穩(wěn)，部分環(huán)節(jié)出現(xiàn)上漲
6 月份以來，部分環(huán)節(jié)的產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)企穩(wěn)，供給偏緊的環(huán)節(jié)價(jià)格出現(xiàn)上漲。國(guó)內(nèi)“630” 搶裝的部分項(xiàng)目因疫情延遲至三季度交付，加上國(guó)內(nèi)競(jìng)價(jià)項(xiàng)目啟動(dòng)，預(yù)計(jì)三季度開始國(guó)內(nèi)需求逐季好轉(zhuǎn)。
對(duì)于海外來說，三季度是歐美國(guó)家的傳統(tǒng)淡季。今年二季度歐美國(guó)家集中爆發(fā)新冠疫情，影響當(dāng)?shù)匮b機(jī)。三季度復(fù)工復(fù)產(chǎn)后，海外市場(chǎng)需求逐漸開始修復(fù)，部分二季度的項(xiàng)目延期至三季度，預(yù)計(jì)今年海外三季度裝機(jī)將好于二季度。此前市場(chǎng)對(duì)三季度的需求有一定擔(dān)憂，結(jié)合國(guó)內(nèi)和海外的情況，預(yù)計(jì)三季度將淡季不淡。
今年全球裝機(jī)或好于預(yù)期，明年裝機(jī)將大幅增長(zhǎng)
今年由于新冠疫情影響，各家咨詢機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)全球光伏裝機(jī)預(yù)測(cè)。HIS Markit 在 去年年底預(yù)測(cè) 2020 年裝機(jī)為 142GW，今年 4 月份將此預(yù)測(cè)下調(diào)至 109GW。5 月份， Wood Mackenzie 預(yù)測(cè)今年裝機(jī)為 106GW，彭博新能源預(yù)測(cè) 111GW。歐洲太陽(yáng)能協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，中性情況下，2020年裝機(jī)在112GW；樂觀情況下為139GW；悲觀情況下為 77GW。歐洲太陽(yáng)能協(xié)會(huì)認(rèn)為，多數(shù)國(guó)家已經(jīng)有效控制新冠疫情，經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)入復(fù)蘇階段。在一些國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇計(jì)劃下，光伏行業(yè)的需求有望比之前更強(qiáng)。
根據(jù)我們的預(yù)測(cè)，今年全球裝機(jī)量將達(dá)到 110-120GW。國(guó)內(nèi) 1-5 月累計(jì)裝機(jī)為 6.15GW，預(yù)計(jì)上半年累計(jì)將達(dá)到 9GW 以上。今年可建設(shè)的項(xiàng)目預(yù)計(jì)有：今年的競(jìng)價(jià) 項(xiàng)目 25.6GW，去年遺留的競(jìng)價(jià)項(xiàng)目 11-12GW，今年的戶用項(xiàng)目 7GW，平價(jià)項(xiàng)目 10GW， 領(lǐng)跑者、特高壓等項(xiàng)目 3-5GW。上述項(xiàng)目合計(jì) 56.6-59.6GW，考慮到今年競(jìng)價(jià)項(xiàng)目和平價(jià)項(xiàng)目可能有部分結(jié)轉(zhuǎn)到明年，預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)裝機(jī)在 40-45GW，樂觀情況下有望達(dá)到 50GW。海外今年裝機(jī)預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)下滑，下滑幅度不會(huì)太大，全年海外裝機(jī)在 70-80GW， 同比下降 6%-18%。今年全球裝機(jī)預(yù)計(jì)在 110-120GW，同比基本持平。2021 年國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，預(yù)計(jì)平價(jià)項(xiàng)目和戶用項(xiàng)目規(guī)模將大幅增加。預(yù)計(jì)明年國(guó)內(nèi)裝機(jī)將達(dá)到 41-53GW。由于今年組件價(jià)格下降，電站收益率提升，海外裝機(jī)意愿將大幅增加。明年海外疫情影響消除，全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)裝機(jī)將有大幅增長(zhǎng)。判斷 2021 年海外裝機(jī)將達(dá)到 100-120GW。全球合計(jì)裝機(jī)預(yù)計(jì)為 140-170GW。
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