上周，國務院常務會議討論通過了《全國地下水污染防治規劃(2011—2020年)》，預計“十二五”期間將投1萬億元進行污水處理。
而據中國證券報報道，由國家發改委環資司牽頭制訂的《“十二五”節能環保產業發展規劃》，經過了三輪征求意見，即將上報國務院，預計最快9月出臺。
政策將出，資本市場最為敏感。自8月20日起，節能環保板塊多家公司股價漲幅明顯，大批市場資金蠢蠢欲動，而《規劃》中所提及的對節能環保企業減免稅收、發放特許經營權、提高產業集中度更是讓諸多上市公司為之興奮。
細分行業龍頭最受益
2010年10月18日，《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》發布，將節能環保產業列為七大戰略新興產業之首。而在2010年12月份的中央經濟會議公報中，節能環保也是唯一被明確提及的戰略性新興產業。
節能環保方向性政策密集出臺，但具體哪些產業會受益其中，要到規劃細則出臺之后才能水落石出。不過，根據規劃分析，仍可看到些端倪。
根據《環保產業發展規劃》分類，節能環保行業共分為節能產業、環保產業和資源循環利用產業。反映到資本市場，節能產業和環保產業的上市公司最為集中，受政策影響也最為明顯。
從具體業務分類來看，可以將節能環保產業分為高效節能產業和環境保護產業，其中高效節能產業主要包括電機節能、余熱余壓利用，天威保變(600550.SH)、杭鍋股份(002534.SZ)和煙臺冰輪(000811.SZ)與之最為相關;而節能建材、綠色照明與住宅建設有較大相關性，由于受房地產限購政策影響，節能建材、綠色照明很難獲得快速發展。
節能環保的另一方面環境保護產業主要包括大氣污染治理、固體廢棄物處理和污水處理，產業發展迅速，細分行業龍頭也較為清晰，如經營大氣污染治理的龍源技術(300105.SZ)、永清環保(300187.SZ)，經營固體廢棄物處理的桑德環境(000826.SZ)，經營污水處理的碧水源(300070.SZ)。
杭鍋股份領銜節能龍頭
按照國海證券研究所環保節能主題研究中心的分類，節能產業涵蓋三個領域，一是高效節能技術和裝備領域，二是高效節能產品領域，三是節能服務產業領域。
國海證券鄢祝兵等人從節能技術、節能推廣目錄著手，從中得到啟示，認為熱泵、變頻器、余熱鍋爐將會成為節能設備中的寵兒，并得出結論認為變頻器將是工業節能的明星設備，余熱發電設備成為重耗能行業的節能救星，熱泵可引領城市能源革命，煤氣化爐則將成為清潔能源產業驕子，與之相對應，鄢祝兵團隊推薦了煙臺冰輪(000811.SZ)、杭氧股份(002430.SZ)和盾安環境(002011.SZ)。
與國海證券類似，光大證券分析師團隊從細分行業龍頭出發，對余熱鍋爐、高壓變頻也有建議投資者長期積極關注。其中，余熱鍋爐龍頭杭鍋股份、高壓變頻器龍頭天威保變就在被推薦之列。
作為余熱利用的行業龍頭，杭鍋股份主要從事各類余熱鍋爐、工業鍋爐、電站鍋爐和電站輔機，并從事余熱發電總包業務。過去2009、2010兩年，杭鍋股份的余熱鍋爐和余熱發電總包兩項業務的營業利潤占總營業利潤70%左右。
受益于國家節能環保政策，國內水泥廠、燃機電廠和垃圾發電廠的建設都要求配套余熱鍋爐，而三者產能迅速增加也直接關系到余熱鍋爐的需求量。至于鋼鐵和有色金屬企業，雖然目前并未強制新能源要求配套余熱發電系統，但未來節能政策進一步收緊之后，極有可能會要求兩類企業提高余熱使用效率，未來政策的調整也可能會為余熱鍋爐帶來高耗能行業現有產能的改造需求。
而杭鍋股份在燃氣輪機余熱鍋爐、燒結環冷機余熱鍋爐、水泥窯余熱鍋爐三個領域，國內市場占有率均為第一。并且在9E、9F級燃氣輪機余熱鍋爐市場占有率也分別達到77.3%和50.8%。
碧水源維爾利等瓜分環保產業蛋糕
垃圾圍城成為城市之痛，國內垃圾處理中填埋比例過高，占用了稀缺的土地資源;另一個迫在眉睫要解決的是大氣污染問題，按照規劃，更加嚴格的脫硫脫硝政策將成為大氣治理產業新的增長點，大氣中的氮氧化物將成為“十二五”減排指標之一。
所幸，市政與工業污水雖然橫行，污水處理技術MBR膜的有效應用也在帶動相關公司的業績大幅增長，尤以碧水源為甚。
碧水源的污水處理業務開展，超出了許多投資者的心理預期。從上市前碧水源只能開發北京及周邊的業務，到現在碧水源在全國范圍內遍地開花，毫無疑問，碧水源的MBR膜技術已經得到了市場的認可。
膜生物反應器(MBR)通過膜分離技術大大提高了生物反應器的處理效率，與傳統的生物處理工藝相比，具有生化效率高、抗沖擊負荷能力強、出水水質好且穩定、占地面積小、排泥周期長、易實現自動控制等優點，是目前在高濃度有機廢水處理、生活污水處理、中水回用處理等領域最有前途的廢水生物處理技術之一。
去年以來碧水源在水務鏈條上不斷布局，污水處理布局規劃初露端倪，其橫跨市政和工業兩大污水體系，從涉及運營到工程承包全產業鏈產品，打造水務市場航母企業已經起航。
同樣的機遇，也出現在主營有機垃圾處理的維爾利(300190.SZ)，主營大氣污染物排放治理的永清環保(300187.SZ)和龍凈環保(600388.SH)，而在重金屬污染防治方面，永清環保又更勝一籌。
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