在國內(nèi)外多重因素“共振”下，7月23日，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)(環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格)報收于498元/噸，比前一報告期下降了8元/噸。同時環(huán)渤海動力煤價也正式破“5”，進“4”，再創(chuàng)新低。
進入6月份之后，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)就連跌四周，毫無止跌跡象，截止到7月23日，價格指數(shù)連續(xù)八周下降，累計下降了39元/噸，本期價格指數(shù)水平繼續(xù)刷新2010年10月13日發(fā)布以來的最低記錄。環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)連續(xù)八周下降，跌破“500”整數(shù)大關(guān)，并有繼續(xù)下降趨勢，早在預(yù)料之中。
中國經(jīng)濟周期轉(zhuǎn)為平穩(wěn)的中高速增長周期
去年以來，中國經(jīng)濟增長面臨一定壓力;今年上半年增長乏力，經(jīng)濟持續(xù)下滑，降至10幾年來最低。二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增速回升至7.5%，高于市場預(yù)期;上半年GDP同比增長7.4%。雖然近期公布的多項宏觀數(shù)據(jù)都呈現(xiàn)出向好趨勢：一季度投資、外貿(mào)、消費“三駕馬車”增長乏力，二季度則呈現(xiàn)回穩(wěn)跡象，進出口增長1.8%，增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。6月份全社會用電量同比增長5.9%，連續(xù)兩個月回升。上半年國民經(jīng)濟總體平穩(wěn)，穩(wěn)中有進，但國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境依然錯綜復(fù)雜，經(jīng)濟發(fā)展仍面臨不少挑戰(zhàn)。值得注意的是，上半年固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)投資同比增速均較一季度回落。未來經(jīng)濟上漲動能不足，壓力仍然不小。
到7月25日，全國東部9省、中部9省、西部11省共計29個地方政府已公布上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)。對比發(fā)現(xiàn)，除河南、青海2省外，其余省份今年上半年GDP增速均低于去年同期。盡管多數(shù)省份經(jīng)濟增速高于全國7.4%的水平，但和全年預(yù)期目標(biāo)相比，29個省份上半年GDP增速無一例外沒有達標(biāo)：江蘇、重慶、安徽等7個省份差距不大，在0.1-0.3個百分點區(qū)間，幾乎已經(jīng)接近全年預(yù)期目標(biāo)。而甘肅省與云南省均差2.6個百分點，山西省差的最多，為2.9個百分點。
國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運用“緩中趨穩(wěn)”來評價今年上半年的經(jīng)濟形勢，表示仍面臨經(jīng)濟下行壓力。北京、上海、廣東等省份都表示，下半年經(jīng)濟下行壓力仍存在。下半年經(jīng)濟形勢仍然較為復(fù)雜，“有利因素和不利因素并存”，未來經(jīng)濟上漲動能不足，壓力仍然不小。
7月7日，國務(wù)院總理李克強與德國總理默克爾舉行會談時強調(diào)，中國第二季度GDP增速比第一季度改善，能夠?qū)崿F(xiàn)2014年GDP目標(biāo)。規(guī)律和數(shù)據(jù)表明，中國經(jīng)濟周期已經(jīng)從一個高速增長期轉(zhuǎn)為一個平穩(wěn)的中高速增長周期，在這個周期里的經(jīng)濟波動不會太大，平均增長率在7-8之間。
2014年我國水電大發(fā)是大概率事件
近年來，我國水力發(fā)電量保持著較快增速增長。2014年以來，我國南方大部分地區(qū)來水豐富，水電發(fā)電量迅猛增長，國家統(tǒng)計局7月16日公布，上半年，全社會發(fā)電量累計為26163億千瓦時，比去年同期增長5.8%。其中火力發(fā)電量累計20995億千瓦時，同比增長4.7%;水力發(fā)電量累計3713億千瓦時，同比增長9.7%。其中4月當(dāng)月水電發(fā)電量更是同比大幅增長21%，至619.7億千瓦時，占當(dāng)月全國發(fā)電量總量比重的14.6%。幾個水電大省，如云南、四川和湖北等省都有大幅度的增長;6月份四川水電發(fā)電量環(huán)比增長35%。而火電發(fā)電量負(fù)增長的省份繼續(xù)擴大，在4月達到16個。
6月一度被煤電市場關(guān)注的焦點就是向家壩電站和溪洛渡電站順利投產(chǎn)。7月10日，兩座電站正式投產(chǎn)，兩座電站的水電裝機規(guī)模增加2026萬千瓦(三峽電站的裝機規(guī)模為2240萬千瓦)，相當(dāng)于再造一個三峽電站。向家壩電站、溪洛渡電站屬于目前國內(nèi)裝機容量第三和第二的水電站，屬三峽集團在金沙江下游水電開發(fā)的一期工程。向家壩電站與溪洛渡電站屬于我國“西電東送”的骨干電源項目，兩電站每年創(chuàng)造880億千瓦時清潔電能。按照規(guī)劃，溪洛渡水電站左岸電廠的供電量將通過溪浙特高壓直流輸電線路，送到浙江金華并入華東電網(wǎng)。而向家壩的所有發(fā)電量，則通過直流特高壓輸送至上海奉賢。金沙江下游水電開發(fā)一期工程輸出的強大清潔電能分別送往華東、華南、華中地區(qū)及川滇兩省，將大大緩解了受電地區(qū)用電緊張局面。向家壩電站、溪洛渡電站投產(chǎn)預(yù)計減少電煤消耗3000萬噸以上。
從經(jīng)驗、數(shù)據(jù)分析來看，今年水電持續(xù)大發(fā)已是大概率事件，在社會用電需求本就增長乏力的情況下，水電大發(fā)促使火電需求明顯低迷， 電力耗煤或仍難有較大改善，需求難以本質(zhì)回暖。電力生產(chǎn)和消費低迷，電煤庫存高企、采購積極性不足，使得對今年夏季動力煤市場演繹“靠天吃飯”行情的期冀受挫，動力煤“旺季難旺”繼續(xù)重演，電力耗煤仍難有較大改善，需求難以本質(zhì)回暖。
今明兩年，國家一批大型水電基地建設(shè)進入中后期陸續(xù)投產(chǎn)，加上之前已投產(chǎn)的跨區(qū)輸電線路，將使四川、云南等地水電大量輸往華東、華南等地，且全部集中在沿海地區(qū)，預(yù)計進一步減少電煤消耗幾千萬噸以上。此外，節(jié)能減排成效進一步顯現(xiàn)。統(tǒng)計顯示，上半年單位GDP能耗下降率比去年同期擴大0.8個百分點。能耗下降和霧霾治理也使得煤炭的需求進一步降低。
煤炭企業(yè)價格持續(xù)下調(diào)
六月以來，煤炭行業(yè)老大神華為了進一步刺激銷售，一再下調(diào)煤炭價格。7月28日，神華再次下調(diào)煤價。這是神華自6月26日以來第五次下調(diào)煤價，國內(nèi)動力煤5500大卡北方港口平倉價已經(jīng)跌至2007年以來的最低位。
根據(jù)神華公布的港口下水動力煤長協(xié)參考價格，再度下調(diào)10元/噸，其中5500大卡煤價降至475元/噸。其中，神混1(5500大卡)煤價475元/噸，較之前下跌10元/噸，神混5000大卡動力煤價格415元/噸，較之前下跌10元/噸，其余煤種價格降幅均在10元/噸左右。
神華集團煤炭價格的下調(diào)，使得其他煤炭企業(yè)不得不跟風(fēng)下調(diào)，神華降價后，中煤集團、大同煤業(yè)等其他煤企也隨即下調(diào)煤炭指導(dǎo)價格。煤炭企業(yè)的全面降價使得現(xiàn)貨市場的價格接連走低。神華帶頭降價使市場觀望氣氛更甚，國內(nèi)動力煤市場弱勢運行，煤炭實際成交低迷，價格一再走低，短期煤價難見起色。
盡管6月下旬至今主要煤炭生產(chǎn)企業(yè)集團多次降價，在一定程度上擴大了動力煤的銷量，但效果仍不樂觀。秦皇島港和黃驊港的煤炭庫存變化趨勢并不明顯，仍然居于高位。環(huán)渤海主要發(fā)運港口的煤炭庫存持續(xù)高位運行，使得主要煤炭企業(yè)的促銷壓力揮之不去，繼續(xù)降價的“預(yù)期”不僅增加了市場對價格走勢的“悲觀”情緒，抑制了采購需求，也直接打壓了煤炭交易價格。
國際煤炭供應(yīng)充足價格下跌
由于煤炭出口國的產(chǎn)出不斷增加，而工業(yè)市場和新興市場的需求低迷，煤價在過去的三年時間里銳減。供給過剩正在影響整個國際和國內(nèi)煤炭市場。今年受全球經(jīng)濟持續(xù)低迷影響，國際煤炭市場并無好轉(zhuǎn)，國際上煤炭市場供應(yīng)充足，進口煤價格持續(xù)下跌，對國內(nèi)煤的需求形成壓力。
從2012年起，由于澳大利亞和俄羅斯等煤炭出口大國煤炭市場供大于求，目前的歐洲煤炭現(xiàn)貨價格跌至2009年10月以來最低，較峰值時下跌近50%。在歐洲和北美地區(qū)，煤耗一直在下降，天然氣和可再生能源吞掉了許多煤炭發(fā)電的市場份額。能源效率降到了整體的燃煤需求。全球的煤炭需求增長一直在放緩。美國能源署發(fā)布7月煤炭市場預(yù)測，將其2014年、15年全國煤炭消耗量預(yù)估值下調(diào)。這是因為兩方面原因：一是，美國經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，對動力煤需求較少;二是，美國不斷加強對“碳排放”的監(jiān)管，加上天然氣價格降低，需求端更傾向于使用清潔能源。國際能源署已經(jīng)將截止到2018年的煤炭需求增長預(yù)期由2.6%降至2.3%，預(yù)計2014年全球海運動力煤市場將供應(yīng)過剩1000萬噸， 而焦煤供應(yīng)過剩的數(shù)量將達到近10億噸。
國際煤炭的富余和價格的優(yōu)勢，使得中國煤炭進口持續(xù)高漲，沿海口岸、大型企業(yè)進口煤炭積極，致使許多口岸進口煤大幅增加，多地創(chuàng)出歷史最高。
從目前的運行情況看，煤炭市場供大于求的局面在短期內(nèi)難以改變，煤炭經(jīng)濟下行有進一步加劇趨勢。在多重因素下，國內(nèi)價格指數(shù)和煤炭價格跌幅將進一步擴大。破 “5”不是底 ,還會有更低。
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