風電行業(yè)上市企業(yè)三季度報基本都已出爐。
原材料還在漲價嗎?企業(yè)現(xiàn)在都是啥情況?平價時代，價格戰(zhàn)下，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)成本管控能力如何?哪個企業(yè)最掙錢?“兩頭圍堵”下，在風機大型化趨勢加速的行業(yè)洗牌期，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)能趕上步伐嗎?是否有企業(yè)要掉隊了?
帶著以上問題，風芒能源整理出三季度產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績表，簡單聊一下行業(yè)、企業(yè)現(xiàn)狀。
零部件：行情不一，差別懸殊
因具體行情不一，企業(yè)自身實力、成本管控能力不一，各企業(yè)表現(xiàn)千差萬別。
前三季度，在零部件企業(yè)中，陽光電源營收最多(153.74億元)，東方電纜營收同比增長最多(63.91%)，中材科技凈利最多(26.47億元)，九鼎新材凈利同比增長最多(192.87%)。金雷股份凈利率32.33%，是這些零部件企業(yè)中最賺錢的。
雙一科技營收同比下滑最大(30.58%)，上緯新材凈利同比下滑最大(106.17%)。寧波動力凈利率負12.1%，是這些零部件企業(yè)中最不賺錢的。
半年報對比中，寧波東力就是凈利最低(-2.02億元)、凈利同比下降幅度最大的零部件企業(yè)(同比增長-118.06%)。
當時寧波東力表示，公司生產(chǎn)所需主要原材料為金屬材料，因原材料價格波動，會影響到公司的利潤。公司的產(chǎn)品價格與原材料價格基本同比例浮動。后續(xù)，公司將以通過控制適當?shù)膸齑娲媪縼斫档驮牧蟽r格波動帶來的風險。從三季度業(yè)績來看，寧波動力需再加把勁。
葉片：龍頭企業(yè)業(yè)績變臉
對于市場比較關(guān)注的風電葉片和塔筒問題，風芒能源特別做了統(tǒng)計。
2021年的環(huán)氧樹脂價格從24元/kg左右漲到8月末的36元/kg。目前樹脂大概在40元/公斤，非常之貴。原材料上漲對葉片商來說有不小沖擊。
對比兩大葉片龍頭業(yè)績，第三季度這兩家企業(yè)營收、凈利都是正增長，營收同比都是負值。中材科技的凈利同比增加，時代新材的凈利同比則下降87.63%。前三季度，除了時代新材的凈利同比下滑外，其他指數(shù)都是同比上升。
對于業(yè)績變動原因，中材科技表示，公司風電葉片產(chǎn)業(yè)在風電招標價格持續(xù)下行，傳統(tǒng)葉片產(chǎn)品價格承壓的情況下，快速推進“大功率、大葉型”新產(chǎn)品投產(chǎn)，提升海上葉片占比，盈利能力保持相對平穩(wěn)。
時代新材作為風電葉片規(guī)模位居國內(nèi)第二和國內(nèi)擁有最強獨立自主研發(fā)能力的的葉片制造商之一，應(yīng)該也是一樣的市場邏輯。在上半年業(yè)績對比時，時代新材是凈利同比增長最多的零部件上市企業(yè)。
在當時的業(yè)績報上，時代新材表示，風電行業(yè)進入平價時代，公司努力克服行業(yè)“降價潮”及原材料上漲帶來的不利影響，采取外搶訂單、內(nèi)降成本及技術(shù)升級相結(jié)合的方式擴大市場份額，實現(xiàn)銷售收入25.88億元，同比增長12.38%。
時代新材稱，公司從營銷模式、設(shè)計改進、材料替代、工藝升級、質(zhì)量降損、節(jié)能降耗等全方位各環(huán)節(jié)實施“全流程”精益降本，實際上半年降本金額約1.4億元。
到了第三季度，凈利同比增跌情況就突然大變臉，實在出乎意外。
對于第三季度凈利同比下滑嚴重，時代新材給出的理由是，一方面是由于風電產(chǎn)品市場受原材料價格上漲及風電葉片銷售價格下降的雙重影響，毛利率大幅下降，導致盈利能力下降;另一方面汽車產(chǎn)品市場由于汽車行業(yè)芯片短缺、原材料價格上漲的影響，收入和毛利率同比下降，導致盈利能力下降。
中材科技的另一大業(yè)務(wù)是玻纖，產(chǎn)業(yè)協(xié)同在行業(yè)競爭加劇階段一定程度助力其成本管控。
另，根據(jù)最新消息，11月5日，時代新材董事長楊軍因工作調(diào)整原因申請辭職。領(lǐng)導層的變動對時代新材未來的業(yè)績影響還是未知。
塔筒：同比增長冷熱不均
在塔筒板塊，前三季度，天順風能營收同比下滑，泰勝風能凈利同比下滑。其他各項指標均為正值。第三季度，天順風能、泰勝風能營收、凈利均同比下滑12%以上。泰勝風能凈利同比下滑最嚴重，高達75.88%。
對于業(yè)績下滑原因，天順風能表示，2021年是“十四五”開局之年，盡管經(jīng)歷了去年陸上風電“搶裝潮”的結(jié)束，對今年風電新增裝機容量有一定的透支效應(yīng)，疊加今年原材料成本的持續(xù)上漲和各地區(qū)的限電限產(chǎn)政策，風電產(chǎn)業(yè)鏈成本可能受到一定壓力，部分產(chǎn)能受到一定限制。
泰勝風能表示，公司第三季度單季度凈利潤下滑的原因主要為：1、項目執(zhí)行期內(nèi)原材料價格漲幅較大，致公司毛利率下滑;2、單季度業(yè)績變動幅度較大也與信用減值損失變動有關(guān)。
塔筒主要原材料就鋼板。相關(guān)知情人士A稱，“今年這材料價格漲得邪乎，根本不按套路出價，誰也摸不透。”
相關(guān)知情人士B告訴風芒能源，去年下半年鋼板報價大概在4500元/噸左右，今年春天5500元/噸左右，今年夏天6300元/噸左右，目前徘徊在6000元/噸左右。原材料價格影響一般滯后于原材料自身漲跌發(fā)生的時點。
對于原材料上漲與采購定價問題，天順風能表示，塔筒定價模式是成本加成，隨著原材料價格波動。
相關(guān)知情人士A表示，一般年度框架協(xié)議都有原料浮動這一條款。根據(jù)行業(yè)權(quán)威的指導價來定。原料漲幅或跌幅超過百分之多少，塔筒價格跟著漲跌。
相關(guān)知情人士B則表示，要看哪個客戶。一些民營企業(yè)肯定不會給調(diào)。有的電力央企是超過5%漲跌幅，給調(diào)差價;有的是一般不給調(diào)，但會在下一批項目投標時給予適當賬戶;有的有時會客供主材。
雖然塔筒企業(yè)有一定價格疏導渠道。但是因項目差異，調(diào)價機制并非普遍存在，方案也多有不同，不能完全消除風險。
雖然零部件企業(yè)整體因行情等客觀條件不同差別懸殊，不好直接下判斷。但是只從葉片、塔筒單一行業(yè)來看，在面臨同樣的大環(huán)境下，企業(yè)表現(xiàn)不一。值得深思。整機商、業(yè)主具體情況，后續(xù)風芒能源將持續(xù)整理、報道。
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