在不確定需求是否會復(fù)蘇、猶豫是否恢復(fù)價格的情況下，美國頁巖氣公司最不愿做的事情就是提高頁巖氣產(chǎn)量，而這在數(shù)月前仍是不可想象的。然而，近幾個月內(nèi)情況發(fā)生了極大的改變。現(xiàn)在美國頁巖氣公司或已做好準(zhǔn)備重新開始鉆探，因為在石油危機最嚴重的這段時間，美國石油行業(yè)的狀況一定是頁巖氣公司夢寐以求的。由于需求復(fù)蘇，頁巖氣庫存大量下降，但由于颶風(fēng)艾達（Ida）而關(guān)閉的海上頁巖氣生產(chǎn)，也導(dǎo)致了頁巖氣產(chǎn)量下降。
首先，路透社援引分析師和業(yè)內(nèi)人士的分析報道稱，除此之外，頁巖行業(yè)自身的已鉆未完油井（DUC)庫存也大幅下降。
這意味著由于頁巖生產(chǎn)商為避免產(chǎn)量下降，我們很快就會見到美國鉆機數(shù)量的大幅增加。這也意味著頁巖公司可能會再次受到投資者的批評，因為開采更多的石油意味著更高的成本支出，而投資者們最近對成本支出表現(xiàn)極其敏感。
但不能把錯誤都歸咎于這些敏感的投資者，頁巖油行業(yè)的投資者已經(jīng)忍受了多年的低回報，而他們投資的公司則把一切所得資金都投入到石油開采中。新冠病毒的傳播將原本是正常的供應(yīng)過剩危機轉(zhuǎn)變?yōu)樗泄⿷?yīng)過剩危機的原因，導(dǎo)致全球經(jīng)濟下滑，美國石油基準(zhǔn)首次低于零。
最糟糕的時期結(jié)束后，石油公司開始將手中的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)向股息，讓投資者保持信心。面對不確定的未來，他們在資金使用方面也變得更加自律。然而頁巖油的生產(chǎn)是一個復(fù)雜的過程：油井很快開始生產(chǎn)，但也很快耗盡，這意味著鉆井比常規(guī)石油生產(chǎn)更加頻繁。
路透社在其報告中指出，幾個月來頁巖油公司一直依賴其已鉆未完油井庫存，而該庫存數(shù)量足夠高，高到足以將支出嚴格控制在范圍以內(nèi)。但現(xiàn)在，截至7月，該庫存較2019年相比已經(jīng)下降三分之一，鉆井需要重新開始。將已鉆未完油井投入運行的成本約為鉆一口全新油井成本的60%。幸運的是，是交易量高到足以減輕投資者的損失，因為他們對任何有關(guān)支出增加的消息都持反對態(tài)度。
據(jù)業(yè)內(nèi)資深人士大衛(wèi)·梅斯勒（David Messler）稱，另一個可能減輕這一潛在危險的因素是美國頁巖鉆探公司實際上正在賺取大額利潤。在最近Oilprice網(wǎng)站的一篇文章中，梅勒斯寫道，許多頁巖氣公司的利潤產(chǎn)出大大超出了其股息需求。這將使這些公司更易于提高產(chǎn)量。只要新鉆井不從投資者處拿錢，那么每個人都樂于見到新井的開發(fā)。
根據(jù)能源信息管理局（EIA）每周石油報告的數(shù)據(jù)顯示，過去四周美國原油日均產(chǎn)量略高于1100萬桶，一年前同一時期的日產(chǎn)量為1030萬桶。根據(jù)國際能源機構(gòu)（IEA）的數(shù)據(jù)，產(chǎn)量正在增長，而且將更加強勁。明年的增長也是如此，美國頁巖氣產(chǎn)量占明年非歐佩克國家總產(chǎn)量增長的60%左右。
這極有可能會對價格產(chǎn)生影響，牛津能源研究所（Oxford Institute for Energy Studies）表示，“隨著我們進入2022年，美國頁巖的應(yīng)對成為了不確定性的主要來源，因為頁巖行業(yè)的復(fù)蘇和行業(yè)參與者的不平衡。同前幾個周期一樣，美國頁巖仍將是決定市場結(jié)果的關(guān)鍵因素。
另一方面，美國頁巖已經(jīng)證明其靈活性，如果冠狀病毒進一步死灰復(fù)燃或其他導(dǎo)致需求下降的事件發(fā)生，它會迅速做出反應(yīng)。頁巖公司似乎也對當(dāng)前的價格水平相當(dāng)滿意，而且由于投資者仍然敏感，它們不太可能通過過度提高產(chǎn)量來損害其利潤獲取。
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