硅料的價格如同一匹脫韁的野馬，一路狂飆。產(chǎn)業(yè)鏈的漲價問題已經(jīng)成為光伏產(chǎn)業(yè)一座無形的大山壓得各環(huán)節(jié)喘不過氣，瘋狂的漲價引得央視財經(jīng)頻道也對近期光伏產(chǎn)業(yè)漲價問題進行了重點報道。
硅料價格飆升至150元/kg，硅片被動漲價
近日，硅料價格上漲的勢頭可以用瘋狂來形容了，傳聞硅料價格已全面超過150元/kg，個別報價已超過160元/kg，甚至170元/kg。4月28日，硅業(yè)分會發(fā)布國內(nèi)太陽能級硅料最新的成交價，單晶復(fù)投料的最高價已經(jīng)觸碰155.6元/kg；單晶致密料的最高價已經(jīng)高達152.3元/kg。硅料今年累計漲幅已接近80%，硅料環(huán)節(jié)毛利率隨著這一波價格暴漲已超過70%。
在硅料價格快速上漲的帶動下，硅片環(huán)節(jié)也被動進行了價格調(diào)整。4月27日，中環(huán)公布最新硅片價格，G1硅片報價每片上漲0.17元；M6硅片報價每片上漲0.185元；G12硅片報價每片上漲0.3元，價格分別為3.98、4.165、6.63元。隆基近期價格未調(diào)整，此前4月15日公示的硅片價格，G1、M6、M10價格分別為每片3.9元、4.02元及4.86元人民幣。電池環(huán)節(jié)相較年初，漲幅也約為15%。
硅料強勢上漲，對產(chǎn)業(yè)鏈的影響已超過所有從業(yè)者的預(yù)期。相較去年玻璃漲價、下游組件廠停工&虧損的場面，此輪硅料漲價帶動硅片、電池價格被動上漲，影響會更加慘烈。
早前，在經(jīng)歷去年的供應(yīng)緊張和大幅漲價之后，光伏玻璃因需求不足，價格出現(xiàn)快速下滑，從40元每平米降至20元上下。玻璃降價也讓開工率降至冰點的組件廠稍稍緩解了一下成本壓力。但是玻璃帶來的利好只是杯水車薪，硅料價格暴漲，組件廠從光伏玻璃中得到的幾分利潤再次被硅料帶走。
就目前情況來看，上半年并未有好轉(zhuǎn)跡象。尤其在硅片整體產(chǎn)能增量釋放，強烈的需求下，硅料量的增加并不能促使其價格下降，硅料很有可能將會持續(xù)維持高價狀態(tài)。與此同時，硅片環(huán)節(jié)很大概率亦將被迫漲價。
硅片競爭加劇，漲價仍覆蓋不住成本漲幅
硅片環(huán)節(jié)即便漲價，仍然難以轉(zhuǎn)移硅料價格上漲帶來的成本增加。如下圖，統(tǒng)計今年光伏上游供應(yīng)鏈價格漲幅，硅料漲幅曲線遠(yuǎn)高于硅片價格漲幅，硅片價格漲幅目前很難覆蓋硅料漲價帶來的成本增加。
根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗，結(jié)合行業(yè)主流出片率，硅料價格每增長10元/kg，折算到單片硅片的硅料成本會增加0.18元。事實上，從3月底到目前，硅料價格已從130元/kg漲至155元/kg，上漲25元左右/kg，折算到每片硅片的硅料成本為0.45元；而170μm M6單晶硅片報價分別為3.79和4.16元，上調(diào)0.37元，不足以覆蓋單片硅料成本漲幅。
可以預(yù)見，虧損情況將在下半年出現(xiàn)在多數(shù)硅片企業(yè)。
與此同時，硅片環(huán)節(jié)的競爭也呈現(xiàn)白熱化。據(jù)光伏自媒體光伏見聞數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，全球單晶硅片產(chǎn)能已達到253.3GW，而此前曾有媒體預(yù)估2021年全年硅料產(chǎn)出約為57-58萬噸，對應(yīng)支撐硅片產(chǎn)能為180-190GW左右，不算2021年新增硅片產(chǎn)能，缺口已達到近100 GW。雪上加霜的是，據(jù)統(tǒng)計，隨著隆基、中環(huán)等企業(yè)硅片擴張產(chǎn)能，加上高景、雙良節(jié)能等新進入產(chǎn)能的落地， 2021年底單晶硅片產(chǎn)能將達到372.5GW，缺口近半，競爭進一步加劇。這種情況下，硅料產(chǎn)出與硅片產(chǎn)能的差異導(dǎo)致的硅片環(huán)節(jié)整體稼動率大幅降低。
以往規(guī)模化帶來的成本優(yōu)勢在稼動率降低的過程中逐步下降，而對于還在建設(shè)中的新產(chǎn)能來說，無料可用、無米下鍋的風(fēng)險尤為致命。
毛利率快速下跌，硅片環(huán)節(jié)還是不是藍(lán)海？
硅料價格的快速提升，正在快速擠壓其他環(huán)節(jié)的利潤。以往，硅片環(huán)節(jié)一直被認(rèn)為具備較強的定價權(quán)，毛利率狀況也表現(xiàn)突出，領(lǐng)先水平基本在30%左右。
而即便硅料漲價不斷的一季度，由于硅料庫存及成本相對滯后變化等原因，硅片環(huán)節(jié)企業(yè)的毛利率變化表現(xiàn)不明顯，幾家硅片企業(yè)一季度飄紅的業(yè)績導(dǎo)致資本市場、投資者、行業(yè)對硅片環(huán)節(jié)一直充滿樂觀。
實際情況是，硅片企業(yè)一季度利潤的背后是硅料上漲，各硅片廠存貨價格相應(yīng)上漲獲利，同時，硅片同步硅料價格上漲，轉(zhuǎn)移了部分成本增加。目前，各硅片企業(yè)幾無存貨，已經(jīng)不可能獲得硅料漲價的紅利；同時，硅片價格無法同步轉(zhuǎn)移硅料價格上漲，二季度及以后獲利將大幅降低，利潤大幅下滑很快將成為現(xiàn)實。
目前形勢下，綜合硅料漲價以及稼動率下降等情況，硅片環(huán)節(jié)的毛利率已在快速下跌。據(jù)了解，以四月底的硅料價格估算，頭部企業(yè)的毛利已經(jīng)從30%下降到了15%左右，這還是行業(yè)領(lǐng)先水平，部分硅片企業(yè)已經(jīng)處于盈虧平衡的邊緣了。
這對于企業(yè)來說是非常艱難的境地，畢竟除了生存，企業(yè)還需要投入大量研發(fā)，通過創(chuàng)新來進一步推動企業(yè)和產(chǎn)業(yè)進步。
另外，今年還有100多GW的新增硅片產(chǎn)能在加入競爭的路上。“高價搶硅料”成為常態(tài)、毛利率降低只是基礎(chǔ)；再對應(yīng)終端165GW左右的需求，博弈、過剩、價格廝殺的來臨才真正需要警惕。
而這種緊張的局面目前看來似乎不會短時間結(jié)束。根據(jù)相關(guān)預(yù)測，到2022年，硅料供給約為71萬噸，支撐硅片200多GW產(chǎn)出，硅料環(huán)節(jié)依然處在緊平衡的狀態(tài)。龐大的硅片產(chǎn)能下，向上買不到料，向下價格戰(zhàn)爭在所難免。
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