2月底至4月份，是動(dòng)力煤需求傳統(tǒng)淡季，社會(huì)用電需求將呈季節(jié)性回落。然而，去年四季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)超預(yù)期復(fù)蘇，工業(yè)用電量大增，需求趨向樂觀。從電廠數(shù)據(jù)來看，沿海八省電廠日耗表現(xiàn)不俗;即使進(jìn)入春季用煤淡季，但南方八省電廠日耗仍保持在180萬噸的中高位水平，讓人眼前一亮。
港口方面，受動(dòng)力煤期貨主力合約大幅拉漲影響，提振貿(mào)易商挺價(jià)情緒，疊加發(fā)運(yùn)成本較高，港口各煤種報(bào)價(jià)維持高位，部分高卡低硫煤種報(bào)價(jià)小幅上調(diào)。目前，北港低硫煤5500大卡市場(chǎng)煤主流報(bào)價(jià)640元/噸以上，然而下游依靠高庫存，需求并不迫切，市場(chǎng)交投活動(dòng)較為僵持。
產(chǎn)地方面，鄂爾多斯地區(qū)煤管票限制嚴(yán)格，加之榆林少數(shù)礦減產(chǎn)等影響，產(chǎn)地整體供應(yīng)偏緊;目前，長(zhǎng)協(xié)煤及站臺(tái)采購穩(wěn)定，部分電廠及煤化工等企業(yè)備貨積極，多數(shù)礦拉煤車排隊(duì)。沿海電廠日耗略有下降，但仍維持高位，部分終端庫存小幅回落。近日，海運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)價(jià)開始上漲，后期補(bǔ)庫需求或有增加。
出口國方面，印尼本國工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)恢復(fù)，推動(dòng)耗煤需求增加，且利潤(rùn)空間比出口大，外礦更愿意內(nèi)銷，出口貨源吃緊。印尼從4月13日開始入齋，5月12日結(jié)束開齋，印尼煤五月份之前，出口幾乎停滯。此外，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，通脹回升推動(dòng)全球大宗商品價(jià)格強(qiáng)勁上漲，國際煤價(jià)大幅上漲。進(jìn)口煤漲的比內(nèi)貿(mào)煤還快，成本倒掛已經(jīng)到40元以上。我國南方進(jìn)口煤炭主要因?yàn)檫M(jìn)口煤價(jià)格低廉，而目前進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)已無。此外，甘其毛都口岸疫情防控力度再度加嚴(yán)，為嚴(yán)防病例輸入，由每日計(jì)劃通關(guān)200車再度降至單日通關(guān)50車。由于預(yù)期后期進(jìn)口量銳減，下游詢貨增加，部分貿(mào)易商原煤報(bào)價(jià)大幅上調(diào)，也有部分貿(mào)易商捂貨惜售。
雖然民用需求高峰已過，水電也將逐漸恢復(fù)，而火電面臨檢修;但是工業(yè)用電的需求韌性還是挺強(qiáng)的，同比去年保持正增長(zhǎng)。為了配合環(huán)保、安檢，上游煤炭生產(chǎn)放慢，供應(yīng)可能偏緊。春季淡季，用戶放緩采購步伐，造成目前下游沿海電廠庫存總體處于緩慢下滑的去庫狀態(tài)，旺季前集中補(bǔ)庫的壓力較大，會(huì)推高五、六月份港口煤價(jià)上漲的預(yù)期。隨著工業(yè)用電復(fù)蘇的加快，四月份之后的沿海煤市恐“永無寧日”，煤價(jià)將告別630元/噸，五六月份，煤價(jià)上到700元/噸以上不是夢(mèng)想。
|
