連跌17周之后，環(huán)渤海動力煤價格終于在3月中旬出現(xiàn)小幅上揚，但在發(fā)改委限價令、經(jīng)濟運行趨緩和進(jìn)口煤侵襲的陰影之下，煤炭中間商如何尋找盈利出路，還是未知數(shù)。
下滑
劉仕源決定重拾保險業(yè)務(wù)，而從事運營5年的精煤貿(mào)易，已陷入了停滯狀態(tài)。
以山東工業(yè)發(fā)展速度對煉焦煤的需求，曾經(jīng)讓劉仕源的生意做得風(fēng)生水起，如今卻每況愈下，“去年(客戶)還能付承兌，今年連承兌都付不出，焦化廠和鋼廠(客戶)我都不敢發(fā)了，資金鏈拖得太長。”
去年10月，劉仕源曾給一個焦化廠發(fā)了三列精煤，一共1.2萬噸，將近兩千萬的貨款，客戶至今還未還清，這讓他元氣大傷，因為“這批貨連銀行存款利息都沒掙出來”。
劉仕源的情況不是個案，近期山東地區(qū)精煤市場供應(yīng)略緊，盡管焦化企業(yè)庫存處于低位，但受制于資金緊張，原料采購能力非常有限。而煉焦煤市場難以抵御鋼鐵行業(yè)持續(xù)低迷的影響，“鋼廠一停產(chǎn)，一天時間就能波及到焦化，我每天提心吊膽，就怕其倒閉。現(xiàn)在風(fēng)險太大，不做了。”
而兩會期間溫家寶總理關(guān)于今年繼續(xù)調(diào)控樓市的講話，更加堅定了劉仕源對市場的認(rèn)知：房地產(chǎn)受挫，鋼鐵和焦化行業(yè)日子就不會好過。
徹底放棄熟悉的煤炭貿(mào)易，讓他于心不忍，春節(jié)過后，劉仕源開始關(guān)注動力煤市場。3月22日有消息公布，國資委將向五大電力集團和兩家電網(wǎng)公司注資100億元，虧損面超過50%的火電行業(yè)將成為主要注資方向。這讓他覺得，比起風(fēng)雨中的焦化和鋼鐵企業(yè)，與“共和國長子”合作，風(fēng)險會小得多，至少不會黃。
和劉仕源一樣，秦港股份公司生產(chǎn)業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人房光誠(化名)也關(guān)注了上述新聞，但見解不同，在他看來，將100億元分配給7家企業(yè)，每家獲得注資十幾億，和五大電力集團火電業(yè)務(wù)千億虧損面相比，就是杯水車薪。
與全社會用電密切相關(guān)的動力煤市場，也沒有劉仕源想象的那般樂觀。根據(jù)國家能源局本月14日公布的數(shù)據(jù)，今年1-2月份工業(yè)用電量同比增長4.83%，增幅僅略高于去年同期的1/3。而電力消費大省廣東，用電量僅同比增長5.03%，增速同比回落6.62%。
用電量增幅繼續(xù)走低，意味著當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟仍然處于下行通道，用電量的委靡不振，也很快傳導(dǎo)到對電煤的消費需求上。
即使是世界上最大的煤炭經(jīng)銷商，神華集團旗下的電廠也沒有為煤炭需求做出太大貢獻(xiàn)，盡管這些電廠絕大多數(shù)建在經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)。神華銷售集團戰(zhàn)略規(guī)劃部副經(jīng)理冉哲表示，根據(jù)對自有電廠的檢測，今年春節(jié)前發(fā)電量只有去年同期水平的75%，大年初三當(dāng)日的發(fā)電量只有去年平均水平的一半，“感覺全社會能源需求下滑非常明顯”。
與秦皇島港保持長期合作的浙能富興燃料有限公司，目前日耗煤量12萬噸，略高于往年同期水平，但在秦皇島港口的專用堆場，卻下降了很多，房光誠說，尤其在七公司，進(jìn)出的煤量很少了。
倒掛
煤企和電企在行業(yè)的話語地位，在短短數(shù)月之間完成了180度轉(zhuǎn)換。房光誠介紹，在需求旺盛的時候，電企時常提醒港口業(yè)務(wù)部，要求場地交貨能優(yōu)選兌現(xiàn)到位，而現(xiàn)在扮演這個角色的是煤企，“就像在酒桌上，誰先提議干杯并使勁喝酒，誰就處于劣勢地位。”
房光誠最近經(jīng)常接待煤企領(lǐng)導(dǎo)，他們的要求還是實現(xiàn)快速場地卸貨，但是在退場原垛上，加寬加高加長的方法都用盡了，已經(jīng)無法進(jìn)行裝卸作業(yè)，根兒上還是需求跟不上了。
需求疲軟一定程度上導(dǎo)致煤價下挫，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)顯示，5500大卡市場動力煤綜合平均價格已經(jīng)連跌17周(2011年11月16日-2012年3月7日)，累計跌幅達(dá)80元/噸，是有該指數(shù)以來下跌周期最長、跌幅最大的一次。
當(dāng)然，煤價下挫與去年11月發(fā)改委關(guān)于到港電煤限價令密切相關(guān)。在去年12月份的限價令過渡期內(nèi)，秦皇島港電煤價格已經(jīng)“默契”地降到了800元/噸以下。而限價令的后遺癥是，港口現(xiàn)貨采購價格和發(fā)運到港價已經(jīng)出現(xiàn)的倒掛現(xiàn)象。
這意味著，從秦皇島港口直接采購的煤炭價格，比煤企銷售價、運輸費、裝卸費、港口堆場管理費全加起來的價格還要低。一個電煤經(jīng)銷商對新金融記者說，起初他不太相信，直到去了趟山西的煤礦，才承認(rèn)倒掛現(xiàn)象確實存在。
發(fā)改委一刀切將到港價格砍斷封死，而煤炭產(chǎn)區(qū)價格并沒有松動太多，中間商的利益就受到了嚴(yán)重擠壓。秦皇島海運煤炭交易市場副總經(jīng)理李學(xué)剛說，環(huán)渤海動力煤價格下挫了80-100元/噸，而煤炭坑口價只跌了40元/噸，相減得出的40-60元，就是經(jīng)銷費和發(fā)站費的損失空間。
上述電煤經(jīng)銷商從前是以做發(fā)運到港電煤為主，現(xiàn)在開始也根據(jù)市場價格行情到港口采購一些現(xiàn)貨，但每月裝船量也較去年平均水平少了20%左右。他最后對新金融記者說：“煤炭無暴利了。”
放緩
相比國內(nèi)動力煤市場的不振，進(jìn)口煤貿(mào)易在過去的四年內(nèi)卻一路高歌猛進(jìn)。2011年我國進(jìn)口煤炭量為2.2億噸，占到全球煤炭海運量的20%，而2008年這些數(shù)字分別為4000萬噸和5%。
另外，在進(jìn)口動力煤方面，其占沿海消費地區(qū)通過港口采購動力煤的比重，也在明顯提高：2008年為6.8%，2011年是21.7%，“這意味著，沿海地區(qū)每調(diào)入100噸動力煤，其中21.7噸來自海外。”李學(xué)剛表示。
進(jìn)口煤的增加一方面保障了煤炭供應(yīng)，另一方面卻平抑了國內(nèi)煤炭價格，沖擊國內(nèi)煤炭市場。李學(xué)剛分析稱，今年煤炭進(jìn)口量還會進(jìn)一步增加，突破2.2億噸，而國內(nèi)鐵路運力的局限，尤其是大秦線運力增量受限，是導(dǎo)致進(jìn)口煤炭存在價格優(yōu)勢的重要原因。
大秦線為北煤南運做了突出貢獻(xiàn)，但是在運能方面，也接近了極限。去年大秦線煤炭發(fā)運量為4.4億噸，而根據(jù)今年的運力安排，也只增量1000萬噸到4.5億噸。
運力的增量與國內(nèi)發(fā)電的耗煤需求，就是小巫見大巫。根據(jù)中電聯(lián)預(yù)測，2012年全國電煤消費量將比上年增加約1.5億噸，相應(yīng)需要國內(nèi)新增3億噸以上煤炭供應(yīng)量，才能較好地保障電煤需要。
秦港股份房光誠表示，國內(nèi)煤炭企業(yè)和沿海港口企業(yè)都為此進(jìn)行了大規(guī)模擴產(chǎn)和擴容，只有大秦線不給力，而其他運煤鐵路線路的建設(shè)依然處在規(guī)劃或緩慢建設(shè)階段，這給今年的動力煤市場增加了不穩(wěn)定因素。
而此時，劉仕源正在著手電煤合同的談判，準(zhǔn)備4月份開始從秦皇島港向電廠客戶發(fā)煤，但是在秦皇島，他始終未找到適合長期合作的電煤供應(yīng)商。
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