青海鹽湖工業(yè)股份有限公司（000792，下稱“ST鹽湖”）預(yù)告剝離虧損資產(chǎn)將致四百余億巨虧后，深交所下發(fā)關(guān)注函，要求其此次論證資產(chǎn)處置導(dǎo)致大額資產(chǎn)減值的必要性和合理性。
1月14日晚間，ST鹽湖回復(fù)深交所關(guān)注函稱，三項(xiàng)資產(chǎn)處置共計(jì)影響處置資產(chǎn)損失為417.35億元，公司認(rèn)為此次于破產(chǎn)重整程序中資產(chǎn)處置具有必要性及合理性，且依據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》的規(guī)定經(jīng)由全體債權(quán)人會(huì)議表決通過(guò)。
1月11日，ST鹽湖發(fā)布公告稱，公司預(yù)計(jì)2019年全年虧損432億元-472億元。與2018年34.5億元的虧損額相比，ST鹽湖2019年虧損規(guī)模擴(kuò)大至11倍以上，直接刷新A股的歷史虧損紀(jì)錄。公司凈資產(chǎn)也從去年9月底的182億元，跌至-286億元。
1月13日，深交所下發(fā)關(guān)注函，要求ST鹽湖說(shuō)明公告所述初步測(cè)算預(yù)計(jì)資產(chǎn)處置損失約417.35億元的具體測(cè)算過(guò)程，論證此次資產(chǎn)處置導(dǎo)致大額資產(chǎn)減值的必要性和合理性。
ST鹽湖回復(fù)稱，因不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且明顯缺乏清償能力，債權(quán)人格爾木泰山實(shí)業(yè)有限公司申請(qǐng)西寧中院對(duì)其進(jìn)行重整。經(jīng)審查，西寧中院于2019年9 月30日裁定對(duì)鹽湖股份進(jìn)行重整，并于2019年11月6日召開(kāi)的鹽湖股份重整案第一次債權(quán)人會(huì)議上，通過(guò)了《青海鹽湖工業(yè)股份有限公司財(cái)產(chǎn)管理及變價(jià)方案》。
根據(jù)該方案，鹽湖股份化工分公司的固定資產(chǎn)、在建工程、無(wú)形資產(chǎn)、存貨，所持對(duì)控股子公司青海鹽湖鎂業(yè)有限公司的全部股權(quán)、應(yīng)收債權(quán)，所持對(duì)控股子公司青海鹽湖海納化工有限公司的全部股權(quán)、應(yīng)收債權(quán)，將以公開(kāi)拍賣或者通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式予以變現(xiàn)處置。上述資產(chǎn)賬面值合計(jì)574.77億元，評(píng)估價(jià)值約為254.27億元。
自2019年11月，ST鹽湖起先后六次在淘寶網(wǎng)司法拍賣平臺(tái)對(duì)上述資產(chǎn)包進(jìn)行公開(kāi)拍賣，但六次拍賣均流拍，最后一次流拍總價(jià)為29.9億元。按照此前相關(guān)協(xié)議，青海國(guó)資背景的青海省匯信資產(chǎn)管理有限公司將以30億元受讓該資產(chǎn)包。
據(jù)ST鹽湖測(cè)算，初步測(cè)算預(yù)計(jì)資產(chǎn)處置損失約417.35億元，其中以協(xié)議轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)價(jià)格測(cè)算的資產(chǎn)包減值損失466.5億元；處置已進(jìn)入破產(chǎn)重整程序控股子公司鹽湖鎂業(yè)、海納化工的股權(quán)，合并報(bào)表轉(zhuǎn)回前期承擔(dān)的超額虧損影響投資收益增加 43.67億元；因股權(quán)處置未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部交易利潤(rùn)計(jì)入投資收益增加5.49億元。ST鹽湖認(rèn)為，此次于破產(chǎn)重整程序中資產(chǎn)處置具有必要性及合理性。
那么此次資產(chǎn)處置后，ST鹽湖是否具備可持續(xù)的經(jīng)營(yíng)和盈利能力？ST鹽湖在公告中提到，公司歷史期間主要收入及利潤(rùn)均來(lái)自于氯化鉀以及碳酸鋰產(chǎn)品業(yè)務(wù)。2019年上半年，公司生產(chǎn)氯化鉀產(chǎn)品247.63萬(wàn)噸，氯化鉀產(chǎn)品收入達(dá)39.16億元，占各產(chǎn)品收入總和的39.43%，氯化鉀產(chǎn)品毛利潤(rùn)29.23 億元，貢獻(xiàn)了公司的絕大部分利潤(rùn)。資產(chǎn)處置完成后，公司將聚焦在氯化鉀及碳酸鋰業(yè)務(wù)，擺脫虧損資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)，能夠保持穩(wěn)定的收入及利潤(rùn)，為上市公司股東持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值。
ST鹽湖稱，此次擬處置的鹽湖股份資產(chǎn)包是公司歷史期間持續(xù)虧損的主要原因。由于環(huán)保、生產(chǎn)要素供應(yīng)受限、原料成本較高等一系列問(wèn)題，上述項(xiàng)目未能按照項(xiàng)目的初始設(shè)計(jì)規(guī)劃達(dá)產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)盈利，反而侵蝕了公司依靠氯化鉀及碳酸鋰業(yè)務(wù)形成的利潤(rùn)，導(dǎo)致公司陷入困境。為了實(shí)現(xiàn)“好壞分離、體外培育 ”，避免公司利潤(rùn)為虧損資產(chǎn)所侵蝕，公司將鹽湖鎂業(yè)、海納化工及化工分公司等相關(guān)虧損資產(chǎn)納入擬處置資產(chǎn)的范圍。
ST鹽湖始建于1958年，于1997年在深交所上市，是青海省最大的國(guó)企，公司第一大股東是青海省國(guó)有資產(chǎn)投資管理公司，實(shí)際控制人為青海省國(guó)資委。ST鹽湖主要業(yè)務(wù)包括氯化鉀的生產(chǎn)和銷售、鹽湖資源綜合利用等。其中，鉀肥板塊設(shè)計(jì)年產(chǎn)能達(dá)500萬(wàn)噸，是國(guó)內(nèi)最大的鉀肥生產(chǎn)企業(yè)，被業(yè)內(nèi)稱為“鉀肥之王”。
由于近兩年在金屬鎂一體化項(xiàng)目、PVC一體化項(xiàng)目、綜合利用一、二期項(xiàng)目等項(xiàng)目上連續(xù)巨虧，ST鹽湖于2017年出現(xiàn)成立以來(lái)的首次虧損，2017年和2018年合計(jì)虧損76.55億元。2019年4月30日，公司被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，并由“鹽湖股份”變更為“ST鹽湖”。若2019年業(yè)績(jī)?nèi)詾樘潛p，ST鹽湖股票將于2019年年報(bào)發(fā)布后暫停上市。公司最終是否能保持上市公司地位，要看2020年的業(yè)績(jī)情況。
1月14日收盤，ST鹽湖報(bào)收于8.88元/股，上漲3.74%。
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