“后期影響鐵礦石市場的最重要因素就是鋼廠的減產狀況，要重點關注鋼廠的開工率。”在日前由大商所主辦、期貨日報承辦的“2015鐵礦石投資機會研討會”上，曹妃甸中冶物流公司總經理賀軼表示。
據了解，供給端方面，2015年力拓全球鐵礦石計劃發運量為3.5億噸，但受二季度天氣的影響，發運進度不及預期，今年力拓整體的發運量下調至3.4億噸。與此同時，英美資源今年的鐵礦石產量也有所下調。最新公布的季報顯示，第三季度英美資源的鐵礦石產量是300萬噸，第四季度產量可能是400萬噸，全年產量預計在1000萬噸左右，而原計劃今年產量在1200萬噸左右。
值得一提的是，在力拓、英美資源發運量下調不同，阿特拉斯鐵礦石產量有所恢復。在今年4月停產之后，阿特拉斯7月開始恢復生產，其全年產量預計在1400萬—1500萬噸。其中，第三季度阿特拉斯的鐵礦石產量為372萬噸，環比明顯增加。另外，位于西澳洲地區的哈莫斯利原計劃今年三季度發貨，但是到目前為止還沒有發貨。“預計10月底前后，哈莫斯利的發貨量將在500萬—700萬噸，還有部分鐵礦石可能延遲發貨。”新湖期貨研究所副所長翁鳴曉說。
“由于去年鐵礦石期貨價格大跌，大量的非主流礦未能進入國內，實際上今年國內鐵礦石供應整體處于平穩狀態，鐵礦石市場后期焦點是需求端的變化。”寧波鋼鐵國貿副總經理楊威表示。
需求端方面，目前鋼企正在減產的邊緣徘徊。“現在國內鋼鐵行業處于非常困難的時期，絕大部分鋼企資金鏈較為緊張，完全處于保現金流的狀態。”楊威說。
據期貨日報記者了解，除了鋼價下跌之外，前期人民幣貶值也對鋼企的經營產生了很大的沖擊。“人民幣貶值對鋼企的沖擊，甚至強于鐵礦石價格下降帶來沖擊。”楊威認為。
在賀軼看來，目前鋼企面臨無奈的選擇，要么選擇停產，要么為了解決現金流緊張，不計成本地拋售。“鋼企停產一定是因為資金鏈斷了，否則就會支撐到最后。”賀軼表示，目前一些鋼企確實在減產，開工率有所下降，不過這種減產行為的持續性卻有待觀察。目前鋼鐵市場生產虧損幅度最大的品種是卷板，但卷板企業實力較強，每噸虧700—800元也可以接受，這部分企業何時減產存在不確定性。
“目前來看，鋼廠不會在短期內減產，但是不排除下游需求迅速萎縮的可能，鋼企的減產潮也會提前到來，這將加劇鐵礦石市場的供需矛盾，鐵礦石價格面臨的壓力較大。”賀軼說。
翁鳴曉也表示，由于鋼企的減產預期較強，后期應該采取做空相關原材料的策略。“對于是做空鐵礦石還是焦炭，我傾向于焦炭，因為目前期貨盤面焦炭沒有出現大幅度貼水，且鋼廠壓鐵礦石價格的難度比較大，壓焦炭價格相對容易一些。”翁鳴曉說。
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