國際油價在上周走出了近3年半最大單周漲幅，但支持油價走高的石油工人大罷工、美國鉆井數目減少、利比亞動蕩等主要因素都將隨著時間推移而減弱，因此油價“熊市”的基礎仍在。低油價亦是一把“雙刃劍”，它使得天然氣的經濟性逐漸降低，這恐影響天然氣未來的市場推廣。
與此同時，新興經濟體受低油價拖累，政府財政銳減，進而影響大型基建投資。這對中國基建企業出海造成一定阻礙。此外，油價下跌給相關國家帶來的進口成本下降的同時，全球性通縮風險正在逐步增加。
昨日（2月10日），歐佩克下調今年原油產量預期，國際油價持續反彈，3月交貨的紐約輕質原油期貨價格收于每桶52.86美元。
盡管國際油價在上周創出了3年半最大單周漲幅，但支持油價走高的三大主要因素——石油工人大罷工、美國鉆井數目減少、利比亞動蕩都將隨著時間推移而減弱，油價熊市的基礎仍在。
據記者了解，主要石油消費國短期來看會受益，歐盟官方經濟學家亦認為，全球油價的大幅下跌以及歐元貶值，將給今年歐元區的經濟增長起到提振作用，因而上調歐元區的經濟增速預期。
石油消費國受益低油價
摩根士丹利在最新報告中稱，油價近日出現的反彈更多只是技術層面的，這種回升難以持續。全球原油市場的基本面將從今年3月起開始繼續惡化，供需失衡的態勢可能加劇，起碼不會出現緩和。
若真如此，上述分析對歐盟等石油主要消費經濟體而言不算是個壞消息。根據《歐盟經濟預測》報告，歐洲各經濟體有望實現增長，原因之一正是油價走低。
這一成因也同樣適用于亞洲經濟體。渣打銀行全球經濟學家馬德威告訴記者，油價下跌導致投入價格下降，提高企業利潤率，在一定程度上降低生產成本。
據渣打銀行測算，對中國香港而言，假定油價成本變動完全傳導至終端消費者，估算油價每桶上漲10美元時，全行業企業經營成本將增加0.42個百分點。
馬德威亦認為，消費者將受益于油價下跌，因為企業節省下的成本將部分轉化成產品價格的下降，間接增加消費者的可支配收入。例如，一旦油價下跌，執行彈性價格體系的經濟體的低油價將支撐家庭消費的增長。
韓國政府及其智庫開展的研究估測，油價下跌10%對韓國GDP的積極影響約為0.3~0.4個百分點。油價持續性下跌不僅使消費者和企業受益，還推動了企業投資。預計油價持續性下跌10美元還將降低年CPI0.7個百分點。
IMF最新一期報告預計，2015年至2016年全球經濟增長將小幅加快，從2014年的3.3%上升至2015年的3.5%和2016年的3.7%。
全球性通縮風險增加/
油價下跌顯然是把 “雙刃劍”。馬德威表示，明確油價下跌是供給驅動還是需求驅動，對開放型經濟體而言意義重大。若因需求疲軟導致油價下跌，則其對經濟增長的支撐力度或小于供給過度為根本原因導致的油價下跌。
正因如此，油價下跌給相關國家帶來的進口成本下降與全球性通縮的負面影響在今年恐將有一次正面交鋒。
野村證券美國首席經濟學家劉易斯·亞歷山大表示，目前包括歐洲、日本在內的很多經濟體正面臨較為嚴峻的通縮風險，低油價可能加劇通縮，給這些經濟體帶來更大風險。
倫敦政治經濟學院高級研究員菲利普·勒格蘭也認為，由于目前歐元區經濟不景氣，油價下跌很可能導致工資水平下降，進而加劇通縮風險。對歐洲經濟體來說，即使是油價下跌最終很可能對經濟造成負面影響。
日本作為全球最典型的石油進口國，頗具觀察價值。渣打銀行報告稱，目前日本的通脹水平意味著全球油價下跌對日本經濟并非積極因素。
自2013年以來，日本央行及政府一直努力將通脹恢復至正常區間，此前數十年間日本一直遭受低通脹，得益于日元走弱推高出口商品價格，自2013年5月以來日本核心通脹率才處于正區間。
馬德威預計，油價下跌或將拉低日本2個百分點的通脹目標，特別是當日本政府未能通過改革復蘇國內需求時。
IMF建議推進結構改革/
來自歐盟的經濟學家對未來的樂觀判斷，總習慣加上“謹慎”二字。前述《歐盟經濟預測》報告警示：“雖然近來油價的下跌從短期來說應該能為歐盟的GDP增長提供積極性的幫助，但是，如果這讓政策制定者在仍然橫在面前的嚴峻挑戰面前分散了注意力，這種幫助可能會成為一種禍患。”
公開數據顯示，歐元區對設備的投資繼續收窄，總投資占GDP比重比經濟危機前低出3.5個百分點。上述報告認為，“甚至連2010年和2011年的投資規模都還達不到，這意味著投資依然低于危機前期年份的長期平均值。”
IMF的建議很中肯：全球經濟增長預期減弱表明，多數經濟體需要提高實際和潛在增長。這意味著盡管不同國家的宏觀經濟政策重點有所不同，所有國家都需要果斷推進結構改革。
IMF認為，油價下跌為石油出口國和進口國改革能源補貼和稅收提供了機會。在石油進口國，取消一般性能源補貼帶來的節余應當用于更有針對性的轉移支付，以保護貧困人口，適時降低預算赤字，并在條件合適時加大公共基礎設施投資。
這正是全球經濟學家所擔心的事情，馬德威表示，油價下跌對經濟的短期刺激可能使歐元區國家如意大利、法國和西班牙避開經濟改革。
目前，歐盟結構性失業率增長在持續下，生產率增長回落的趨勢仍未見扭轉，疲軟的經濟增長進程仍可能導致潛在增長率進一步下降。這種風險促使歐央行作出至少購買1.1萬億歐元資產的承諾。
歐盟負責經濟與金融事務的專員莫斯科維奇認為，歐洲央行近期的重要決策將對改革與明智的財政政策起到更大支持作用。然而，未來還有許多艱難工作要做，比如要為數以百萬計的失業人員提供工作崗位。
在2013年進行第一次價格調整之后,2014年8月,發改委對天然氣價格進行近年來第二次調價,9月1日起,非居民用氣除廣東、廣西(增長0.12元/立方米)外,其他省市存量氣價格均增長0.4元/立方米。此次調價后,存量氣價格與增量氣價格價差仍然在0.5元/立方米左右。
按照調價計劃,存量氣在今年將迎來第三次上漲。但是目前業內認為,其上漲幅度或將有所下調。“從經濟性與需求來看,天然氣價格未來上漲的空間并不多。”王曉坤分析稱,“目前很多工業企業反映,天然氣漲價帶來巨大成本壓力。單純依靠‘環保’優勢,難以支撐天然氣消費繼續迅猛增長。”
在李莉看來,發改委對非居民用氣的調價主要是為了增量氣與存量氣價格接軌,因此此前在油價逐步上漲的情況下,存量氣價格會逐步調升向增量氣靠攏。“但是隨著目前油價的持續下跌,2015年可能出現增量氣下調價格向存量氣靠攏的局面。”
中宇資訊分析師孫陽亦認為,油價大環境的改變,將使得存量氣難以上調。“原油價格自2014年6月開始暴跌,作為天然氣價格參考因素的國內燃料油價格亦跌至2150元/噸,較2013年低點下滑了37.7%,當時制定的增量氣價格不符合現在的經濟環境。
王曉坤則告訴記者,今年天然氣門站價格進行調整,門站價格或采用市場凈回值方式定價,由此可能帶來增量氣價格下調。
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