11月6日,龍巖高嶺土股份有限公司(以下簡稱“龍高股份”)上會(huì)接受審核,公司擬登陸上交所,募資3.82億元用于采場及綜合利用項(xiàng)目、年產(chǎn)9萬噸配方瓷泥項(xiàng)目和選礦廠喂料、磁選、壓濾脫水及包裝技術(shù)改造項(xiàng)目。
凱獅優(yōu)配認(rèn)為,值得注意的是,作為一家對高嶺土資源依賴較強(qiáng)的企業(yè),龍高股份在股改之前曾因一樁并購踩雷,另外,公司供應(yīng)商資質(zhì)及向重要客戶超低價(jià)銷售的問題也需要關(guān)注。
凱獅科技(香港)有限公司,成立于2014年10月12日。注冊資金5000萬港幣。我們是一家專注于股票配資服務(wù)、股票投資、金融服務(wù)、及資產(chǎn)管理的科技企業(yè)。“凱獅科技”成立的初衷,就是歸納、總結(jié)目前市場內(nèi)的服務(wù)類目,將資產(chǎn)禪理相關(guān)業(yè)務(wù)整合到一處,給予顧客一站式資產(chǎn)管理相關(guān)服務(wù)解決方位。
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公開資料顯示,龍高股份的前身龍高有限成立于2003年,主要從事高嶺土的采選、加工和銷售,以及相關(guān)技術(shù)研發(fā)業(yè)務(wù)。公司下屬的龍巖東宮下礦區(qū)總探明原礦儲量4976.03萬噸,截至2019年6月30日,東宮下高嶺土礦保有資源儲量3200.42萬噸,為國內(nèi)特大型優(yōu)質(zhì)高嶺土礦床,適宜露天開采。公司高嶺土產(chǎn)品具有自然白度高、雜質(zhì)含量低、燒成白度和強(qiáng)度高、成瓷性能好等優(yōu)點(diǎn),是中、高檔日用陶瓷和工藝美術(shù)瓷的優(yōu)質(zhì)原材料。
作為一家對高嶺土資源依賴較強(qiáng)的企業(yè),公司為了應(yīng)對資源問題,一方面加強(qiáng)采選配礦和資源綜合利用,另一方面也在積極跟蹤行業(yè)動(dòng)向,可以通過收購、合資合作等方式增加高嶺土等非金屬礦產(chǎn)資源儲備。但就在公司股改前夕,一起并購卻讓公司踩雷。
2013年6月,龍高有限以8409.1萬元作價(jià)受讓了陸川縣三林礦業(yè)有限公司(以下簡稱“三林公司”)82%的股權(quán)。截至2013年7月,公司已按約定支付了全部合同款項(xiàng)。但在龍高有限完成對三林公司收購后,在對三林公司持有的礦山勘探開采過程中,發(fā)現(xiàn)相關(guān)資源不具備開采價(jià)值。2015年12月云南君信礦業(yè)權(quán)評估有限公司出具評估報(bào)告確認(rèn)三林公司擁有探礦權(quán)的礦體不具備開發(fā)利用價(jià)值,三林公司已不具備經(jīng)營價(jià)值。而為了解決該歷史遺留問題,龍高有限將股權(quán)、債權(quán)及后續(xù)案件追贓所得有關(guān)權(quán)益無償劃轉(zhuǎn)至當(dāng)?shù)亓硪患覈簖垘r礦業(yè)發(fā)展有限公司(以下簡稱“礦業(yè)發(fā)展”)。
數(shù)據(jù)顯示,2015年,公司對三林公司的長期股權(quán)投資、其他應(yīng)收款(主要系為三林公司日常運(yùn)營所提供的資金支持)分別全額計(jì)提減值準(zhǔn)備 8409.10 萬元、1650萬元。2017年公司將三林公司股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給礦業(yè)發(fā)展,確認(rèn)了無償劃轉(zhuǎn)增加的投資收益706.79萬元,并將無償劃轉(zhuǎn)債權(quán)產(chǎn)生的損失1650萬元計(jì)入營業(yè)外支出。
供應(yīng)商資質(zhì)存疑
除了過往的并購踩雷外,龍高股份供應(yīng)商的選擇標(biāo)準(zhǔn)也令人不解。
招股書披露,正在履行的重大采購合同主要有3個(gè)勞務(wù)采購合同,分別于2019年12月16日、2019年12月16日、2019年12月17日簽訂,供應(yīng)商分別為分別向龍巖市華坤裝卸搬運(yùn)有限公司、福建成林商貿(mào)有限公司、福建龍巖天和盛物流有限公司,有效期均至2022年12月31日。
但天眼查顯示,龍巖市華坤裝卸搬運(yùn)有限公司為2019年11月1日才成立、當(dāng)年12月19日才被核準(zhǔn)的公司。
無獨(dú)有偶,福建成林商貿(mào)有限公司成立時(shí)間也不久,為2018年9月13日,核準(zhǔn)時(shí)間為2019年8月16日。
無論是龍巖市華坤裝卸搬運(yùn)有限公司還是福建成林商貿(mào)有限公司,均是首次為龍高股份提供勞務(wù)。
招股書中明確披露了主要產(chǎn)品的銷量、銷售單價(jià)及銷售額情況、2017-2019年,公司原礦的銷售單價(jià)為336.14元/噸、330.13元/噸、321.44元/噸;精礦的銷售單價(jià)為1612.15元/噸、1673.04元/噸、1711.76元/噸;綜合利用產(chǎn)品的銷售單價(jià)為 131.41 元/噸、123.99元/噸、101.49元/噸。
同時(shí),公司也詳細(xì)披露了對前五名客戶的銷售情況,其中就存在超低價(jià)銷售的情形。比如,2017-2019年,公司銷售給龍巖立豐工貿(mào)有限公司的精礦分別為0.08萬噸、0.02萬噸和0.24萬噸,對應(yīng)的收入額為107.57萬元、26.01萬元、105.69萬元,簡單計(jì)算可得出每年的銷售單價(jià)為 1344 元/噸、1300.5 元/噸、440.38元/噸,遠(yuǎn)低于2017-2019年公司精礦的銷售單價(jià)1612.15元/噸、1673.04元/噸、1711.76元/噸。尤其是2019年,公司對該客戶2019年的銷量驟增,但單價(jià)卻僅有公司當(dāng)年平均單價(jià)的25.73%。
凱獅優(yōu)配表示,2017-2019年公司對揭陽恒成陶瓷科技有限公司銷售精礦數(shù)量分別是0.59萬噸、0.46萬噸、0.02萬元,銷售金額分別是 832.04 萬元、782.54萬元、21.88萬元,銷售單價(jià)分別 是 1410.24 元/噸 、 1701.17 元/噸 、1094元/噸,明顯2017年和2019年的銷售單價(jià)也遠(yuǎn)低于同期平均售價(jià)。
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