為適應資管新規的要求,提高主動管理能力,券商紛紛謀求設立資管子公司,將資源與力量充分集中,旨在大資管時代的金融混業競爭中盡早謀得一席之地。
今年以來,為適應資管新規的要求,券商資管業務積極發力向主動管理轉型,謀求設立資管子公司動作頻頻。保利配資公司表示,在今年前10個月,已有安信資管等3家公司相繼獲準設立,加上兩家擬設立,券商資管子公司數量已增至20家左右。
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未來5-10年,資管行業規模有望實現持續快速增長。當前,證券公司資管機構正在積極創新,在業務鏈各環節不斷摸索嘗試。
積極發力資管承載
10月27日晚間,董事會同意公司出資人民幣10億元設立資產管理子公司,從事中國證監會批準的證券資產管理業務,資產管理子公司注冊地為上海。
在資產管理子公司成立后,國海證券將減少“證券資產管理”的經營范圍,并撤銷證券資產管理分公司,公司“證券資產管理”業務由設立后的資產管理子公司承繼,公司不再從事證券資產管理業務。
同時,公告還顯示,董事會同意公司為擬設立的資產管理子公司國海證券(上海)資產管理有限公司(最終以工商部門核準登記名稱為準)在設立后,提供最高額度為人民幣5億元的凈資本擔保承諾,并授權公司經營層根據擬設立的資產管理子公司業務發展需要,在董事會確定的擔保額度內為其提供擔保。
10月下旬宣布設立資管子公司的券商,不止國海證券一家。10月21日晚間,申萬宏源證券宣布擬設立全資資管子公司,并對其投資總額不超過25億元,同時提供不超過42億元的凈資本擔保。
一般來說,券商總部證券資產管理業務由資管子公司承繼,券商總部便不再從事證券資管業務。當前,擁有資管子公司的券商家數在行業里不到四分之一,大多數券商還是由總部在開展資管業務。
保利配資公司表示,設立資產管理子公司有利于聚焦主動管理,提升市場競爭力,有利于進一步提高業務運作效率,發揮公司資管業務的協同優勢,拓寬業務開展的深度和廣度,提高客戶服務能力。
券商資管子公司擴容漸成定局。在今年前10個月,安信資管、德邦資管和天風資管3家公司相繼獲準設立。據不完全統計,加上國海證券、申萬宏源擬設立的資管子公司,目前券商設立(含擬設立)的資管子公司已增至20家。
具體來說,上述資管子公司包括:國泰君安資管、廣發資管、華泰資管、中泰資管、招商資管、海通資管、財通資管、浙商資管、長江資管、銀河金匯、渤海匯金、東證融匯、光大資管、興證資管、東證資管、安信資管、天風資管、德邦資管,以及擬設立的申萬宏源資管、國海資管。
搶占混業競爭先機
為適應資管新規的要求,提高主動管理能力,券商紛紛謀求設立資管子公司,將資源與力量充分集中,旨在大資管時代的金融混業競爭中盡早謀得一席之地。
“統一監管、回歸本源”成為資產管理行業發展的重要背景及主題。
2016年到2018年,監管機構在去通道、降杠桿、清理資金池等方面密集出臺了大量政策,強化風險管控。包括2018年發布的《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》,即資管新規及相關配套規則,初步實現了以資管新規為主體的監管規則和標準的統一。
進入2019年,在中央全面深化改革的戰略指引下,資管新規及配套細則逐步落地,資管行業進入規范發展轉型的新階段。
內有資管新規整改不斷深化、銀行理財子公司競相入局,外有金融行業對外開放力度不斷加大、外資機構搶占中國市場,資管行業新一輪的競爭,以可預見的激烈倒逼券業加快轉型及升級步伐。
在新的監管環境下,資產管理逐步回歸“受人之托、代人理財”的本源。從數據上看,行業資管規模雖然有所下降,但主動管理規模占比穩步提升,從而使得資金使用效率提高,對實體經濟融資成本的降低起到了積極作用。
“券商資管逐步進入公募化時代,同業機構都在積極開展凈值化轉型,構建更加積極的主動管理能力,推進產品轉型及升級速度,提升優質資產獲取能力,實現差異化競爭,或將成為突圍之法。
證券資管謀求創新
除去設立資管子公司主動轉型之外,券商的資管業務規范整改計劃亦在推進中,已有10余家券商完成不少于20余只大集合產品的公募化改造。
在新規下,券商謀求公募牌照進一步打開空間。7月31日,證監會發布《公開募集證券投資基金管理人監督管理辦法(征求意見稿)》。其中指出,同一主體或者受同一主體控制的不同主體控制的其他公募基金管理人不得超過1家,參股基金管理公司的數量不得超過2家,其中控制基金管理公司不得超過1家。
同時,資管行業前景廣闊,將推動并受益于資本市場發揮更大作用。隨著制度改革的深入,資本市場將在國民經濟運行、資產配置過程中發揮核心作用,并在全面擴大開放、實現“雙循環”的過程中發揮關鍵作用。
在這一趨勢下,未來5-10年,資管行業規模有望實現持續快速增長。當前,證券公司資管機構正在積極創新,在業務鏈各環節不斷摸索嘗試。
某頭部券商資產管理業務部相關負責人對介紹稱:一是資金端方面,券商同業都在不同程度加強財富產品銷售體系的轉型搭建,立足于發展金融科技為方向的銷售平臺,迎接財富業務的擴展,尤其是培養高凈值客戶的積累和服務。
二是資產端方面,不再簡單以股、債為主,而是豐富各類金融資產的全產品鏈條。例如,ABS(資產證券化)、科創板主題、期權、紓困投資、公募REITs(不動產投資信托基金)等新業務。
三是產品端方面,借助信息系統、交易經驗、績效評估等優勢,推動傳統通道業務向綜合解決方案服務轉型升級;積極布局公募牌照、FOF/MOM業務、QDII產品,為客戶提供更為多元的解決方案。
在新的監管框架下,證券公司資管機構正逐步經歷轉型期,并步入長期健康發展軌道。保利配資公司表示,通過不斷提升自身投研實力、不斷拓寬客戶資金網絡、不斷加強與證券公司母體的業務協同,證券公司資管業務將發揮自身特色,持續為滿足多元化的客戶需求提供綜合性的產品服務解決方案。
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