面對國家財政投入有限、資金缺口巨大的節(jié)能市場，央行擬在銀行、節(jié)能改造企業(yè)和技術服務公司三方中推廣保付代理(簡稱保理)融資業(yè)務試點。
2008年12月26日，中國人民銀行金融研究所、科技部條件財務司和世界自然基金會(WWF)聯(lián)合發(fā)布了《金融支持節(jié)能減排研究》(下稱《研究》)。
這是央行在支持節(jié)能減排領域的最新嘗試。央行金融研究所副所長劉萍表示，此項工作處在推廣和試點階段。
央行研究報告還設想改變國家財政投入節(jié)能減排項目的用法——將這部分資金從直接投入項目變?yōu)閴馁~準備金。如果金融機構出現(xiàn)節(jié)能壞賬，部分將由國家財政予以彌補。
融資“死三角”
北京一家節(jié)能技術公司總經(jīng)理鄭兩斌對本報說，公司從來沒有在銀行成功貸過款，開展節(jié)能項目都是用自有資金。
此種情況堪稱普遍現(xiàn)象。問題背后是節(jié)能項目融資的“死三角”。
節(jié)能市場一般采用合同能源管理(EMC)方式，即節(jié)能技術服務公司在其技術方案通過節(jié)能技術改造企業(yè)(用戶企業(yè))的審批后，自帶資金為企業(yè)做節(jié)電等節(jié)能項目的施工，用戶企業(yè)并不需自掏腰包；企業(yè)再用此項目節(jié)約下來的、本來付給電力等能源公司的成本，來償還技術服務公司的施工、設備等投入。
《研究》報告說，如此一來，技術服務公司就會產(chǎn)生大量的應收賬款，技術公司極可能陷入自身的資金循環(huán)難以為繼的風險。在這種條件下，銀行如果向技術服務公司貸款，風險將非常大；將貸款主體換成技改企業(yè)同樣不可行，這與企業(yè)自投資金并無區(qū)別，企業(yè)往往選擇“不作為”。
另一家節(jié)能科技有限公司董事長吳方對本報說，節(jié)能公司為了保證回款，會要求技改企業(yè)通過其上級單位、或者當?shù)劂y行提供擔保，而技改企業(yè)則會覺得手續(xù)繁瑣，也會認為這形同自己貸款做節(jié)能，積極性大大降低。
央行金融研究所梁猛博士說，這樣就形成了節(jié)能項目的融資“死三角”。節(jié)能技術公司缺錢，做不了項目。節(jié)能改造企業(yè)不想做。商業(yè)銀行不敢貸。
《研究》估算，將減排投入也計算在內(nèi)，未來5年中國節(jié)能減排總投資約需4萬億元人民幣；按2008年中央財政用于節(jié)能減排共計安排418億元來算，5年也只有2000多億元，只約占總投資需求的5%。
保理解開“死結”
如何從三角死結變?yōu)槿A局面？《研究》認為，突破口在于保理工具的運用。
不同于傳統(tǒng)貸款“誰借誰還”的融資關系，保理是基于貿(mào)易服務合同的應收賬款債權轉(zhuǎn)讓，即債權的買賣關系，保理資金的所有權和使用權全部轉(zhuǎn)讓給貿(mào)易合同的賣方，融資關系是“借的不還、還的不借”。
根據(jù)央行報告，采用保理業(yè)務后的節(jié)能項目試點流程是，節(jié)能改造企業(yè)(甲方)與節(jié)能技術服務公司(乙方)簽訂節(jié)能改造服務合同，并同時與銀行簽訂三方保理合同。
第二步，乙方完成項目改造報告，由工作小組(暫由央行、科技部、WWF聯(lián)合組成)對合同和報告進行審核；銀行根據(jù)工作小組審核意見進行融資決策。通過后確定向乙方提供的保理融資授信額度。
乙方帶資進行施工。節(jié)能改造完成后，由甲方和相關政府管理部門出具竣工驗收報告。試運行一個月，甲方根據(jù)運營結果，出具節(jié)能效果認定書。
第四步，銀行向乙方提供保理融資，甲方根據(jù)保理合同的規(guī)定向銀行分期歸還項目資金。項目結項后，項目檔案由工作小組保存管理。這些記錄，將作為乙方技術實力和信用的基礎數(shù)據(jù)。
央行研究報告認為，在技術改造企業(yè)確認應收賬款作為債權轉(zhuǎn)讓的前提下，技改企業(yè)可以在沒有計劃審批和資金壓力的條件下完成節(jié)能項目，節(jié)能技術服務公司能夠擴大同時開工的項目數(shù)、加速擴張，金融機構能夠從節(jié)能市場獲得巨大商機。
將保理工具運用在節(jié)能項目融資中后，大多數(shù)為中小企業(yè)的節(jié)能技術服務公司，就可以向一般為大中型企業(yè)、寫字樓和政府機關等信用還款能力較好的客戶對象“借信用”。
吳方則擔心保理后的項目流程周期過長。按照吳方的經(jīng)驗，節(jié)能設備試運行10天左右就可以將合同定下來的，“不一定非得一個月”。吳方還分析，保理業(yè)務理論上的確解開了節(jié)能項目融資死結，但還是適合大公司，“就怕前期資金墊不起，等不到第四步獲得銀行的保理融資了。”
央行研究報告也希望金融機構解放思想、轉(zhuǎn)變在保理業(yè)務中重點對小型技術服務公司進行信用審查的觀念。
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