投資要點
板塊表現:上周電力設備指數漲幅2.88%，跑贏滬深300 指數漲幅2.06%。電站設備、輸變電設備、風電設備、光伏設備和核電設備的漲幅分別為4.45%、2.66%、2.66%、3.18%、3.28%。上周漲幅前五的股票分別為杭電股份、新聯電子、科大智能、恒華科技、通達股份，周漲幅分別為23.63%、20.27%、19.82%、18.33%、15.73%。上周跌幅前五的股票分別為可力克、好利來、國軒高科、東方 電氣、明星電纜，周跌幅分別為-5.20%、-4.49%、-3.25%、-3.14%、-1.93%。
能源局要求保持風電開發建設節奏。近期，能源局發布《2016 年全國風電開發建設方案的通知》，重點要求：1)2016 年全國風電開發建設總規模達30.83GW;2)各省市區要定期制定風電相關開發建設方案;3)落實風電項目建設條件，嚴禁倒賣批文;4)廢止部分未完成核準的風電項目。我們認為，能源局的開發建設方案，有助于保持風電產業發展節奏，給產業提供政策支持和引導，提高風電并網運行效率，促進風電產業健康發展。重點推薦：金風科技、天順風能、金智科技。
政策補貼支持新能源推廣利用。2015 年，全球清潔能源投資總額達3289億美元，創歷史新高，同比增加4%，其中，中國投資額達1105 億美元，同比增17%。清潔能源投資力度日漸增強。近期，財政部發布《2016 年中央和地方預算草案》，提出要支持能源清潔化利用，完善可再生能源發電補貼機制，地方政府也積極響應。這些政策將促進新能源產業的技術研發和推廣利用，推動產業加速發展。重點推薦：隆基股份、曠達科技和林洋能源。
四川啟動配電變壓器能效提升工作，云南電網擬投建貧困地區電網。四川計劃在2017 年實現，高效配電變壓器達1 千萬kVA 以上、在網運行比達14%，年節電1 億度以上。云南電網計劃在十三五期間投資182 億元用于貧困地區農村電網改造升級，目標是2020 年實現農村地區供電可靠率達99.81%，綜合電壓合格率達97%。我們認為，云南電網的投資計劃，是對大方向電網改造計劃的具體落實，電網相關公司置信電氣、平高電氣等將受益。
廣東關于明確2016 年售電公司參與直接交易有關事項。廣東經信委和國家能源局南方監管局聯合發文明確售電公司參與直接交易的相關事項，明確售電公司可與發電企業、電力大用戶和園區一般用戶開展購售電交易，對交易量、報價機制、交易執行偏差和電費結算事項進行明確規范。目前，社會資本通過需求側響應和用電服務的方式來積極鎖定用電客戶，服務模式初步形成客戶數量快速增長。重點推薦中恒電氣和智光電氣。
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