國(guó)家發(fā)展改革委昨日發(fā)布《關(guān)于調(diào)整非居民用存量天然氣價(jià)格的通知》，意味著天然氣漲價(jià)預(yù)期落地。分析人士指出，天然氣在一次能源中的重要性不斷提升，在政策層面高度重視、消費(fèi)需求高速增長(zhǎng)等因素的支撐下，天然氣產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度穩(wěn)定上行，此次價(jià)改有望進(jìn)一步提振產(chǎn)業(yè)的向好預(yù)期，并可能成為相關(guān)個(gè)股股價(jià)走強(qiáng)的催化劑。從資本市場(chǎng)看，天然氣價(jià)改或顯著利好三類公司股票，包括：一體化的石油公司和上游勘探開發(fā)企業(yè)，天然氣裝備生產(chǎn)企業(yè)，以及燃?xì)夥咒N企業(yè)。
存量氣價(jià)格上調(diào)靴子落地
今年以來(lái)，存量天然氣價(jià)格上調(diào)的預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，氣價(jià)上調(diào)也成為A股投資者重點(diǎn)關(guān)注的潛在投資機(jī)會(huì)之一。海通證券分析師此前就指出，我國(guó)天然氣消費(fèi)量不斷提高，同時(shí)對(duì)外依存度上升，隨著國(guó)內(nèi)進(jìn)口高價(jià)天然氣的增加，以及天然氣價(jià)格改革的逐步推進(jìn)，存量氣價(jià)格將逐步與增量氣看齊，天然氣價(jià)格水平有較大提升空間。
本周二，氣價(jià)上調(diào)預(yù)期終于兌現(xiàn)。國(guó)家發(fā)展改革委昨日發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整非居民用存量天然氣價(jià)格的通知》。《通知》指出，在保持增量氣門站價(jià)格不變的前提下，適當(dāng)提高非居民用存量天然氣門站價(jià)格。具體內(nèi)容包括：
其一，非居民用存量氣門站價(jià)格適當(dāng)提高。非居民用存量氣最高門站價(jià)格每千立方米提高400元。廣東、廣西存量氣最高門站價(jià)格按與全國(guó)水平銜接的原則適當(dāng)提高。鑒于目前化肥市場(chǎng)低迷，化肥用氣調(diào)價(jià)措施暫緩出臺(tái)，待市場(chǎng)形勢(shì)出現(xiàn)積極變化時(shí)再擇機(jī)出臺(tái)。用氣化肥企業(yè)需承擔(dān)冬季調(diào)峰責(zé)任。
其二，居民用氣門站價(jià)格不作調(diào)整。居民生活用氣、學(xué)校教學(xué)和學(xué)生生活用氣、養(yǎng)老福利機(jī)構(gòu)用氣等(不包括集中供熱用氣)門站價(jià)格此次仍不作調(diào)整。方案實(shí)施后新增用氣城市居民用氣門站價(jià)格按該省(區(qū)、市)調(diào)整后的存量氣門站價(jià)格政策執(zhí)行。
其三，進(jìn)一步落實(shí)放開進(jìn)口液化天然氣(LNG)氣源價(jià)格和頁(yè)巖氣、煤層氣、煤制氣出廠價(jià)格政策。需要進(jìn)入管道與國(guó)產(chǎn)陸上氣、進(jìn)口管道氣混合輸送并一起銷售的，供需雙方可區(qū)分氣源單獨(dú)簽訂購(gòu)銷和運(yùn)輸合同，氣源和出廠價(jià)格由市場(chǎng)決定，管道運(yùn)輸價(jià)格按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
其四，上述方案自2014年9月1日起實(shí)施。
有分析人士表示，天然氣價(jià)格改革與天然氣在我國(guó)能源消費(fèi)中的重要性持續(xù)提升高度相關(guān)。華泰證券此前發(fā)布研究報(bào)告指出，一方面，天然氣優(yōu)勢(shì)明顯，清潔性、高效性遠(yuǎn)超原煤；另一方面，我國(guó)石油對(duì)外依存度增長(zhǎng)過快，發(fā)展天然氣等替代能源成為大勢(shì)所趨。未來(lái)天然氣資源在一次能源中的地位將得到顯著提升。但是，從現(xiàn)實(shí)情況看，我國(guó)天然氣消費(fèi)供給缺口持續(xù)擴(kuò)大。從我國(guó)天然氣消費(fèi)、供給現(xiàn)狀來(lái)看，一方面是高速增長(zhǎng)的天然氣消費(fèi)需求，另一方面則是國(guó)內(nèi)天然氣供給的持續(xù)放緩。需求端和供給端的不協(xié)調(diào)發(fā)展造成了近年來(lái)我國(guó)天然氣的供需失衡。雖然進(jìn)口量大幅提升，但仍無(wú)法支撐天然氣需求的巨大缺口。
天然氣行業(yè)景氣度穩(wěn)定上行
價(jià)格上漲是行業(yè)景氣度高漲的結(jié)果。實(shí)際上，天然氣行業(yè)火熱的景氣度，從年內(nèi)行業(yè)“大單”頻頻落地也可見一斑。根據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，從國(guó)家能源安全的角度出發(fā)，今年以來(lái)我國(guó)頻頻簽署天然氣進(jìn)口合同及協(xié)議：
3月26日，中海油同法國(guó)道達(dá)爾簽署協(xié)議，在已有每年100萬(wàn)噸長(zhǎng)期資源購(gòu)銷協(xié)議的基礎(chǔ)上，每年再向中國(guó)天然氣市場(chǎng)增加100萬(wàn)噸長(zhǎng)期LNG資源供應(yīng)(共約折合30億立方米)，以及加強(qiáng)在LNG產(chǎn)業(yè)鏈的全面合作。
4月29日，中石化集團(tuán)與馬來(lái)西亞國(guó)家石油公司(PETRONAS)就太平洋西北(PNW)LNG項(xiàng)目一體化合作達(dá)成一致。中石化將參股PETRONAS的PNW LNG項(xiàng)目15%權(quán)益，中石化及其合作伙伴中國(guó)華電集團(tuán)公司可按10%與5%的股權(quán)比例獲得上游資產(chǎn)、下游液化廠權(quán)益，并承購(gòu)相應(yīng)LNG權(quán)益量180萬(wàn)噸/年。同時(shí)，中石化還與PETRONAS簽署了為期20年、LNG非權(quán)益量300萬(wàn)噸/年的框架協(xié)議。
5月21日，中俄兩國(guó)政府簽署了《中俄東線管道天然氣合作項(xiàng)目備忘錄》。同時(shí)，中石油集團(tuán)(CNPC)和俄氣(Gazprom)簽署《中俄東線管道供氣購(gòu)銷合同》。根據(jù)合同，從2018年起，俄羅斯開始通過中俄天然氣管道東線向中國(guó)供氣，輸氣量逐年增長(zhǎng)，最終達(dá)到每年380億立方米，累計(jì)合同期30年，中俄雙方負(fù)責(zé)各自境內(nèi)氣田、輸氣管道等配套設(shè)施建設(shè)。
6月17日，中海油與BP公司簽署了一份長(zhǎng)期供應(yīng)框架協(xié)議，自2019年開始，BP將從其全球LNG資源組合(阿聯(lián)酋、安哥拉、澳大利亞、印度尼西亞以及特立尼達(dá)和多巴哥)向中海油供應(yīng)多達(dá)每年150萬(wàn)噸(約折合22.5億立方米)的LNG資源，供應(yīng)期限為20年，最終的商務(wù)協(xié)議有望于年內(nèi)敲定。在此之前，中海油在2006年就從BP手中收購(gòu)了印度尼西亞東固氣田(Tangguh Gas Field)12.5%的權(quán)益，并從2007年起的25年內(nèi)，每年從印尼向福建莆田供應(yīng)260萬(wàn)噸LNG。
分析人士指出，業(yè)內(nèi)大單頻頻落地的重要背景，在于我國(guó)天然氣需求持續(xù)增長(zhǎng)，且這一增長(zhǎng)趨勢(shì)在未來(lái)有望被進(jìn)一步強(qiáng)化。平安證券研究報(bào)告指出，目前天然氣在中國(guó)能源消費(fèi)中僅占4%，原油占了18%，煤炭占比高達(dá)70%，而世界范圍內(nèi)三大能源的消費(fèi)占比卻較為均衡。中國(guó)的環(huán)境現(xiàn)狀，使得煤炭替代資源的尋找變得迫切，環(huán)境因素將推動(dòng)中國(guó)天然氣需求增長(zhǎng)。
具體到資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，分析人士認(rèn)為，供應(yīng)缺口的迅速擴(kuò)大，奠定了中國(guó)天然氣行業(yè)快速發(fā)展的基礎(chǔ)，一體化石油公司和上游勘探開發(fā)企業(yè)、天然氣裝備生產(chǎn)企業(yè)、燃?xì)夥咒N企業(yè)等都將在行業(yè)快速發(fā)展中顯著受益，而昨日的氣價(jià)上調(diào)則有望構(gòu)成相關(guān)個(gè)股股價(jià)走強(qiáng)的短期催化劑。
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