受進(jìn)口限制及國(guó)內(nèi)需求增加的影響，與煤炭相關(guān)的現(xiàn)貨與金融產(chǎn)品在近期連續(xù)大漲。根據(jù)CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨參考價(jià)顯示，截至5月10日，動(dòng)力煤Q5500K的價(jià)格為865元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)19%;動(dòng)力煤Q5000K的價(jià)格為780元/噸，同樣環(huán)比增長(zhǎng)19%;動(dòng)力煤Q4500K的價(jià)格為690元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)18%。
5月11日，中國(guó)煤炭網(wǎng)發(fā)布消息稱：“因近期動(dòng)力煤市場(chǎng)持續(xù)異常波動(dòng)，為穩(wěn)定煤炭市場(chǎng)價(jià)格，經(jīng)研究，暫停發(fā)布CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨參考價(jià)。”
煤炭?jī)r(jià)格為何連續(xù)大幅波動(dòng)?煤炭現(xiàn)貨的價(jià)格將對(duì)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)造成怎樣的影響?
異常波動(dòng)的煤炭?jī)r(jià)格
煤炭?jī)r(jià)格的異常波動(dòng)從2020年年末就已經(jīng)開(kāi)始。以動(dòng)力煤Q5500K舉例，從2020年11月23日開(kāi)始，動(dòng)力煤Q5500K價(jià)格一路飆升，從616元/噸漲到2021年1月18日時(shí)的歷史高點(diǎn)1005元/噸，漲幅為63.14%。
但隨后便發(fā)生了“煤炭史上最高跳水事件”。2021年1月18日至2月26日，動(dòng)力煤Q5500K的價(jià)格從高點(diǎn)時(shí)的1005元/噸跳水至571元/噸，短短一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)便下跌434元/噸，跌幅達(dá)43.18%，近乎腰斬。直到元宵節(jié)過(guò)后，生產(chǎn)再次復(fù)蘇。集體復(fù)工帶動(dòng)電廠等耗煤大戶的生產(chǎn)消耗，煤炭?jī)r(jià)格才出現(xiàn)逐步企穩(wěn)的跡象。
在本屬用煤淡季的3-4月，煤炭?jī)r(jià)格卻開(kāi)始新一輪的飆升。讓中國(guó)煤炭網(wǎng)暫停發(fā)布參考價(jià)的原因也在此出現(xiàn)，截至CCTD最后一次發(fā)布參考價(jià)的5月10日，動(dòng)力煤Q5500K的價(jià)格從3月1日的571元/噸，飆升至865元/噸。
據(jù)中國(guó)煤炭網(wǎng)檢測(cè)數(shù)據(jù)顯示，“截止5月7日，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格指數(shù)為95.28美元/噸，較4月30日上漲3.57美元/噸，漲幅為3.89%;理查茲港動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)為101.53美元/噸，較4月30日上漲5.69美元/噸，漲幅為5.94%;歐洲ARA三港市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)為79.55美元/噸，較4月30日上漲5.07美元/噸，漲幅為6.81%。”
面對(duì)再度飆升的煤價(jià)，易煤、CCI、豐礦等網(wǎng)站也同樣以“為避免市場(chǎng)參與者對(duì)價(jià)格走勢(shì)形成誤判，避免對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)干擾”為由一并暫停發(fā)布煤炭相關(guān)的價(jià)格指數(shù)。
動(dòng)力煤開(kāi)啟“人工降溫”
煤炭?jī)r(jià)格的異常波動(dòng)，將會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響?
看懂研究院研究員李劍在回答《華夏時(shí)報(bào)》的問(wèn)題時(shí)表示：“從本月公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)角度觀察，PPI增速已經(jīng)達(dá)到6.8%，而物價(jià)指數(shù)CPI增速收窄，從某種層面而言，如果工業(yè)品出廠價(jià)格因成本繼續(xù)上揚(yáng)，滯脹的壓力會(huì)不期而遇。故而暫停公布煤炭?jī)r(jià)格參考，包含被動(dòng)轉(zhuǎn)主動(dòng)的價(jià)格調(diào)控態(tài)度。”
對(duì)此，鄭州商品交易所的調(diào)控手段則是從交易保證金與漲跌停板的幅度入手。
5月10日，鄭州商品交易所在發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整動(dòng)力煤期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)、漲跌停板幅度和交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的通知》中稱：“自2021年5月13日結(jié)算時(shí)起，動(dòng)力煤期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為12%，漲跌停板幅度調(diào)整為8%，其中2106、2107、2108合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為15%，漲跌停板幅度調(diào)整為10%。自2021年5月11日當(dāng)晚夜盤(pán)交易時(shí)起，動(dòng)力煤期貨合約的交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為30元/手，日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為30元/手。”
鄭州商品交易所在2020年12月發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整動(dòng)力煤期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度的通知》中，把動(dòng)力煤期貨合約交易保證金被調(diào)整為8%，漲跌停板幅度調(diào)整為6%，其中動(dòng)力煤期貨2101合約交易保證金為20%。
除了市場(chǎng)調(diào)控，開(kāi)放外部進(jìn)口也是對(duì)煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)行“人工降溫”的重要手段。FX168財(cái)經(jīng)報(bào)社(香港)于5月13日發(fā)布消息稱：“澳大利亞航運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，昆士蘭州海波因特港 ( Hay Point ) 在面對(duì)貿(mào)易禁令環(huán)境下，罕見(jiàn)向中國(guó)運(yùn)出 18 萬(wàn)噸煤炭，引起期貨市場(chǎng)投資者高度關(guān)注。新南威爾士州紐卡斯?fàn)柛?( Port of Newcastle ) 也恢復(fù) 7.5 萬(wàn)噸動(dòng)力煤運(yùn)往中國(guó)，而滯留中國(guó)港口的貨船也出現(xiàn)清關(guān)跡象。”
而受市場(chǎng)調(diào)控等因素的影響。截至5月13日收盤(pán)，動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格997.5元/噸，期貨主力合約價(jià)格937.6元/噸，基差上浮至5.91%，達(dá)到59元;東方財(cái)富煤炭指數(shù)單日下挫5.22%，主力凈流出206億元，創(chuàng)2021年開(kāi)盤(pán)以來(lái)最大的單日跌幅。
