多種類型光伏項目支撐國內裝機
近日，國家可再生能源信息管理中心發布了《2020年光伏發電國家補貼競價項目申報情況》，截至6月15日，共收到各省申報項目4168個，累計裝機容量 33.5GW。按照2019年的申報規模/納入補貼規模的比例約93%進行推算，預計2020 年納入補貼的競價規模約為30GW，和我們的預測基本一致。因本次競價給了比較充足的前期工作準備時間，且目前并沒有明確延期并網的政策，我們預計2020年的競價工作完成后也將盡快開展招標工作，部分項目也將為三季度貢獻增量。
圖：2020年國內光伏競價申報項目構成情況(單位：GW)
數據來源：國家能源局，廣發證券發展研究中心
2020年的戶用分布式光伏項目。國家能源局的數據顯示，2020年度新建光伏發電項目補貼預算總額度為15億元。其中：5億元用于戶用光伏，補貼競價項目(包括 集中式光伏電站和工商業分布式光伏項目)按10億元補貼總額組織項目建設。戶用補貼的規模在0.08元/千瓦時，按照可利用小時數1000小時進行計算，2020年新增戶用光伏規模約7GW。截止5月底累計戶用裝機規模約為1.25GW，其中大部分項目要在三季度進行安裝建設，我們預計裝機規模約3GW。
圖：國內戶用光伏新增和累計裝機規模(單位：MW)
數據來源：國家能源局，廣發證券發展研究中心
2019年核準的部分平價項目預計也將為三季度裝機提供明顯的增量。2019年4 月，國家能源局批復的光伏平價項目規模超過14GW，而上述項目完成建設的規模預計不超過2GW，剩余的項目建設規模約12GW。其中部分項目可以為三季度新增光伏裝機提供增量。
表1：2019年國內第一批光伏和風電平價項目(單位：GW)
數據來源：國家能源局、廣發證券發展研究中心
另外，2020年基地項目中的部分項目預計也要在三季度進行安裝。我們預計三季度國內新增光伏裝機仍會超過10GW，環比持平或略有增長，好于市場預期。
圖：國內季度新增光伏裝機及預期(單位：GW)
數據來源：國家能源局，廣發證券發展研究中心
另外，近期產業鏈價格的下行，也會對國內新增裝機有明顯的促進作用。從歷史上來看，新增裝機和產業鏈價格呈現明顯的負相關關系。在報告《國內光伏市場將對需求形成明顯拉動》中，我們預計2020年國內新增光伏裝機有望達到甚至超過 45GW，同比增長約50%。
圖：國內新增光伏裝機及預期(單位：GW)
數據來源：CPIA，廣發證券發展研究中心
海外部分國家需求有所增長
從組件出口數據來看，5月份出口到越南的組件規模為340MW，環比4月份的190MW提升明顯;5月份出口到澳大利亞的組件規模為560MW，環比4月份的80MW 提升明顯，5月份出口到印度的組件規模為230MW，環比4月份的200MW也略有提 升。隨著疫情的緩解，海外部分國家的光伏需求邊際改善，帶動出貨量的增長。
圖：2020年4月份和5月份出口到部分國家組件邊際變化(單位：MW)
數據來源：Wind，SOLARZOOM，廣發證券發展研究中心
從歷史出口數據來看，2018年和2019年第三季度的組件出口環比均出現了改善， 其中2018年第三季度組件出口13.2GW，環比增長30%;2019年第三季度組件出口17.7GW，環比略有改善。隨著疫情的緩解，2020年4月份和5月份，組件出口分別為5.5GW和6GW，預計2020年第二季度出口數據環比改善明顯，而借鑒歷史數據， 三季度組件出口有望環比繼續改善。
圖：2018至今分季度光伏組件出口數據(單位：GW)
數據來源：Wind，SOLARZOOM，廣發證券發展研究中心
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