近日，財政部辦公廳印發《關于開展可再生能源發電補貼項目清單有關工作的通知》（以下簡稱《補貼通知》），明確可再生能源項目進入首批財政補貼目錄的條件，并規定2020年4月30日前，應完成第一階段補貼清單的審核發布工作，6月30日前，完成首批補貼清單的審核發布工作，并為下一批補貼清單審核發布做好準備，如此距離2018年6月第七批名單下發到現在重啟審核，已超一年半時間。
可再生能源補貼通知發布，光伏競價項目無法全額補貼《補貼通知》指出之前由財政部、國家發展改革委、國家能源局發文公布的第一至七批可再生能源電價附加補助目錄內的可再生能源發電項目，由電網企業對相關信息進行審核后，直接納入補貼清單。對于2016年3月后并網的非扶貧項目，要想進入補貼清單，分享可再生能源補貼，需要滿足以下條件：
1）光伏項目應在2019年7月底前全部機組完成并網（光伏“領跑者”基地項目和2019年光伏競價項目并網時間可延長至2019年12月底）。2019年競價項目并網率不足50%，這就明確了2019年光伏競價項目只有部分并網的能獲取補貼，并非所有競價項目都可以納入補貼。
2）風電項目需于2019年12月底前全部機組完成并網。
3）生物質發電項目需于2018年1月底前全部機組完成并網。
4）符合國家能源主管部門要求，按照規模管理的需納入年度建設規模管理范圍內。此項條款意味著那些不符合規定的打著“先建先得”口號搶先建立的電站無法得到補貼。
5）符合國家可再生能源價格政策，上網電價已獲得價格主管部門批復。最后《補貼通知》給出時間期限，2020年4月30日前，應完成第一階段補貼清單的審核發布工作；6月30日前，完成首批補貼清單的審核發布工作，并為下一批補貼清單審核發布做好準備。2017年3月，財政部聯合發改委、能源局下發《關于組織申報第七批可再生能源電價附加補助目錄的通知》，到2018年6月正式發布“第七批可再生能源補貼目錄”過去了15個月。當下補貼目錄重啟，距離上輪第七批補貼目錄下放，已有近21個月時間，行業翹首以盼。
可再生能源裝機規模持續擴大，清潔能源替代作用凸顯
2019年，我國可再生能源發電裝機達7.94億千瓦，同比增長9%，約占全部電力裝機的39.5%，同比上升1.1個PCT；
其中，水電裝機3.56億千瓦、同比增長1.1%；風電裝機2.1億千瓦，同比增長14.0%；光伏發電裝機2.04億千瓦，同比增長17.3%；生物質發電裝機2254萬千瓦，同比增長26.6%。風電、光伏發電首次“雙雙”突破2億千瓦。發電量方面，2019年，可再生能源發電量達2.04萬億千瓦時，同比增加約1761億千瓦時；可再生能源發電量占全部發電量比重為27.9%，同比上升1.2個PCT。其中，水電1.3萬億千瓦時、光伏發電2243億千瓦時、風電4057億千瓦時、生物質發電1111億千瓦時，分別同比增長5.7%/10.9%/26.3%/20.4%。可見可再生能源在規模和利用情況均增長明顯，可再生能源的清潔能源替代作用日益突顯。
1-2月全社會用電量同比下降7.8%，3月以來發用電量已明顯回升但預計全年增幅低于去年今年前兩個月，因春節及新冠疫情綜合影響，全國規模以上工業發電量同比下降8.2%，全社會用電量同比下降7.8%。
從用電看，一產和居民生活用電量同比分別增長3.9%、2.4%，二產和三產用電量同比分別下降12.0%、3.1%。分地區看，全國8個省(區、市)用電正增長，其中內蒙古、云南2個省(區)增速超過5%。從發電看，全國規模以上工業發電量同比下降8.2%。其中，火電、水電、核電、風電發電同比分別下降8.9%、11.9%、2.2%、0.2%，太陽能發電同比增長12.0%。目前新冠疫情全球蔓延中，拐點難言何時出現，制造業進出口壓力加大，雖然3月以來，全國規模以上工業企業復工率提高較快，除湖北等個別省份外，全國其他省(區、市)復工率均已超過90%，發用電量明顯回升，3月16日調度發電量達178億千瓦時，明顯高于2月底的162億千瓦時，上升9.9%，但是市場
需求我們認為是需要擔心的因素，預計全年用電量增速不容樂觀，大概率增幅低于去年。
用電增長放緩，風電光伏可否繼續生存關鍵看能否平價上網
2019年，全國新增風電裝機2574萬千瓦，全國平均棄風率4%，同比下降3個百分點；新增光伏發電裝機3011萬千瓦，全國平均棄光率2%，同比下降1個百分點。到2019年底，全國風電、光伏發電累計并網裝機容量分別達到2.1億千瓦、2.04億千瓦。在新能源裝機占比進一步提升、用電增長放緩的大背景下，2019年有效控制了棄電現象，促進新能源利用率提前一年達到95%以上的主要手段，是通過合理控制裝機規模、強化實施全國統一調度、擴大市場交易規模等多方組合拳措施共同實現的。近日國家能源局發布《關于2020年風電、光伏發電項目建設有關事項的通知》，無補貼平價上網的風電光伏發電項目才是今后政策支持方向，同時指出對各省熱衷的海上風電項目，要求要穩妥推進，對累計并網容量、開工規模已超出《風電發展“十三五”規劃》和國家能源局審定批復的海上風電規劃目標的省份要暫停海上風電項目競爭性配置和核準工作。根據《通知》，2020年度新建光伏項目補貼總預算為15億元，其中，5億元用于戶用光伏；10億元用于補貼競價項目，包括集中式光伏電站和工商業分布式光伏項目。2019年，安排新建光伏項目補貼預算總額度為30億元，其中，7.5億元用于戶用光伏；22.5億元用于補貼競價項目。2020年度新建光伏項目補貼總預算已同比減半。當下大部分新能源項目競價上網電價仍高于傳統煤電，220020年為補貼退坡關鍵年，推動技術與非技術成本的雙重降低，能否實現平價上網才是這個行業繼續生存的關鍵。第八批補貼名錄的核準與下發，是對過往補貼項目現金流的兌現，但吃補貼的時代已經結束，行業生死存亡還要看未來能否有繼續生存的土壤，不能早日實現平價上網一切都是白談。
2019年年底前并網焚燒項目，國補退坡概率小對于垃圾焚燒項目，因資本市場對于整個行業扶持政策何時退坡問題一直較擔心，上網電價中由可再生能源發展基金補貼金額部分，因可再生能源發電補貼新增項目清單的擱置，近幾年也同樣面臨拖欠問題。此前納入前七批補貼清單的垃圾焚燒項目，均為2016年3月前并網項目。此次由電網企業主導的存量項目納入補助清單的申報和審核工作，將生活垃圾焚燒發電納入可申請補助時間限定為82018年年11月底前完成全部機組并網的項目，可實現超一年半存量項目國補資金的核實下發，改善企業現金流情況。至于2018年2月起并網的垃圾焚燒項目，國補資金如何變動，還有待下一步政策的指導實施。
2020年1月20日財政部聯合發改委等部門聯合印發《可再生能源電價附加資金管理辦法》，其中對于存量項目管理是這么描述的，本辦法印發前需補貼的存量可再生能源發電項目，需符合國家能源主管部門要求，按照規模管理的需納入年度建設規模管理范圍，并按流程經電網企業審核后納入補助項目清單。也就是說229019年年112月月31日前投產的垃圾焚燒發電項目，都早于管理辦法印發，可以認為時存量項目。后續被納入新增存量項目補貼清單的幾率極大。
2020年新增并網焚燒項目，還待政策落地明朗
至于新增項目，則由財政局及發改委，根據可再生能源發展規劃、補助資金年度增收水平等情況，合理確定補助資金當年支持新增項目種類和規模，并及早向社會公布，引導行業穩定發展。垃圾焚燒行業有別于風電光伏行業，因具有需求剛性且占用可再生能源發展基金比例小，財政部及發改委向來沒有年度補貼總額及項目并網規模的指導意見及限制。2020年2月13日，發改委下發《關于貫徹落實促進非水可再生能源發電健康發展若干意見，加快編制生活垃圾焚燒發電中長期專項規劃的通知》，要求除湖北省外，各地需在3月31日前完成規劃編制及報送工作，以此時間為節點，未報送的新建項目將不再享受國家可再生能源電價附加補貼資金，原則上由其所在省（市、區）自行解決資金問題。對于2020年之后新建成并網的項目，國補資金退坡與否，目前行業內普遍存在爭論和猜疑，基本上是公說公有理婆說婆有理，我們認為靜待政策落地明朗最重要，一則我們無法左右政策，二則退與不退行業都能穩定發展下去，并不像風電光伏行業一樣，現階段取消補貼，大部分新建項目都無存在意義。
2020年疫情影響下，為助力穩就業穩投資穩增長，國家要求各省狠抓重大在建項目復工和新項目開工，盡早形成實物工程量，并提供資源上的傾斜和支持。三峽集團建設中的烏東德水電站、白鶴灘水電站分別是世界第七大水電站、第三大水電站，疫情發生后項目復工有序，白鶴灘工程目前11000多名建設者奮戰在一線，烏東德電站計劃2020年7月份首批機組安全準點發電，負責兩個大水電站配套特高壓工程建設任務的南方電網及國家電網，也早已啟動復工，倒排工期，全力推進項目建設。推薦關注將受益兩大超級水電站按計劃投產而不受疫情影響的水電龍頭。
近幾年都是垃圾焚燒項目的密集趕工期，單個項目投資額較大，相關公司資本開支較大，亦有融資需求，存量項目國補陸續錄入補貼清單，補貼資金發放在即，將給行業內公司提供資金回流，助力新項目的開發建設。發改委發文要求各省于一季度結束前完成垃圾焚燒中長期規劃的編制報送，“十四五”期間垃圾焚燒新增產能或將保持高速增長態勢不減。對于2020年之后新建成并網項目，國補資金退坡與否，目前行業內普遍存在爭論和猜疑，我們認為靜待政策落地明朗最重要，垃圾焚燒行業與光伏風電這種過去純靠補貼的行業存在非常大的不同，存在非常強的需求剛性，且盈利能力非光伏風電行業那么脆弱，即使補貼下調仍具有較高的盈利吸引性。
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