近日，各大煤企的2014年年報披露收官，近8成上市煤企面臨虧損局面，煤價跌跌不休，最新一期的環渤海動力煤價格指數已創2014年以來的最大單周跌幅。在煤炭市場危機加劇和大批煤炭企業虧損加重的態勢下，煤企開始劍走偏鋒，陷入了“越讓停產越超產”的怪圈。對于大多數煤企來說，2015年面臨的處境比往年要艱難，煤炭市場或加速洗牌。
利潤空間不斷被壓縮煤企虧損將惡化
最新一期的環渤海數據顯示，截至5月6日，環渤海地區發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格連續17周下跌，本期報收于421元／噸，較上期大幅下跌19元／噸，創2014年以來單周最大跌幅。截至本期，環渤海價格指數已經累計比去年底(2014年12月31日)下跌了104元／噸。
對此，煤炭行業專家李學剛表示，部分大型煤炭企業進一步降價促銷對環渤海地區動力煤價格的影響繼續發酵，是促使本期動力煤價格下行的最主要原因。4月28日，神華發布5月份煤價的降價促銷手段，下水動力煤價優惠10-15元／噸不等，已處底部運行的煤價再遭打擊。
煤市持續低迷、煤價不斷下調的最直接影響就是煤炭利潤空間不斷被壓縮，煤企虧損的情況將繼續惡化。截至2015年4月30日，已經有39家煤炭上市企業發布了2014年年報。在這39家煤企中，有31家凈利潤同比下降，約占79.5%。其中虧損最嚴重的屬國投新集(9.99,0.21, 2.15%)。根據其年報，國投新集2014年虧損額高達19.7億元。其次為山煤國際(7.51,-0.06, -0.79%)，虧損17億元，百花村(15.69, 0.73, 4.88%)虧損2.3億元，黑化股份(10.16, 0.92, 9.96%)虧損3億元，煤氣化(11.14, 0.07, 0.63%)虧損9.9億元。而上述出現虧損的煤炭企業在2013年仍是盈利的。
陜蒙豫頻繁上演“越讓停產越超產”
在煤炭市場危機加劇和大批煤炭企業虧損加重的態勢下，煤企開始劍走偏鋒，這使得發改委限制產量的禁令難以有效發揮作用。“越讓停產越超產”現象，在陜西、內蒙古、河南等地頻繁上演，行業人士解讀這無異于“飲鴆止渴”，只能獲取短時收益。
2014年以來，中央對煤炭脫困多次作出批示。在2015年3月召開的第二十五次煤炭行業脫困工作聯席會議上，國家發改委對涉及違法違規建設的14個產煤省區有關部門和違法違規建設煤礦法定代表人進行了約談。
“無一例外，所有被國家發改委約談地區和違法違規建設煤礦都表示，堅決落實國家政策，馬上停工停產”。河南當地一家煤企負責人稱，雖然大家對國家主管和監管部門的禁令一如既往表示服從，但在現實操作層面，不超產卻是很難。“超產雖然不掙錢，但可以保障現金流，還有利于礦工隊伍穩定”——這成為違規企業的普遍借口。
的確，煤企超產在諸多產煤大省已經是“見怪不怪”的現象，煤市低迷、煤企虧損的局面如何打破，光靠煤企超產獲得短期收益，降價占領短期市場份額肯定不是長久之計。為了防止這種“降價-虧損-降價”的惡性循環，削減產量將成為短期內煤炭脫困的關鍵，同時，今后的限產力度或將進一步加大。同時，國家采取措施淘汰煤炭行業落后產能也將有助于削減產量。國家能源局和國家煤礦安監局近日聯合發布《關于做好2015年煤炭行業淘汰落后產能工作的通知》，明確今年我國擬淘汰煤炭行業落后產能7779萬噸／年，淘汰煤礦數量1254座。
處境艱難煤炭行業加速洗牌
在市場持續低迷的背景下，終于一些地方政府和煤炭企業開始主動減產、控產。近日，作為行業領頭羊的神華集團表示，計劃全年預計減產5000萬噸至6000萬噸，降幅從年初的10.8%擴大至16%以上。具體數據顯示，2015年一季度神華實際減產了1060萬噸，減銷了3670萬噸，減產幅度是 13.3%，煤炭銷售量同比下降達33.5%。中煤、伊泰、同煤等大型煤企一季度產量都有不同程度的下降。
業內分析認為，短期內煤炭需求難以出現明顯回升，加之產能過剩、環保約束和替代性能源的發展，煤市疲軟已成常態。今后，政策性和自發性的煤炭限產力度或將進一步加大，對于大多數煤企而言，今年要面臨的處境比往年都要艱難。對于整體行業而言，煤炭行業正面臨加速洗牌的局面。
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