在近期中央一系列穩(wěn)增長政策作用下，基礎(chǔ)建設(shè)投資增長再次加速。綜合多方機(jī)構(gòu)預(yù)測，前11月我國累計(jì)固定資產(chǎn)投資同比增速可能在15.8%左右，雖然較前10月的15.9%繼續(xù)放緩，但是自今年6月以來，累計(jì)投資增速持續(xù)滑落的勢頭已初步得到遏制。投資增速降幅明顯收窄，甚至出現(xiàn)階段性趨穩(wěn)跡象，有助于經(jīng)濟(jì)增長在年末回歸平穩(wěn)。
交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉認(rèn)為，固定資產(chǎn)投資資金來源受限制約了固定資產(chǎn)投資增長，1至10月資金來源累計(jì)增長12.4%，比去年低了7.8個(gè)百分點(diǎn)。中鋼協(xié)綜合鋼材價(jià)格指數(shù)走低，表明建筑投資行業(yè)尚未回暖。同時(shí)季節(jié)性因素導(dǎo)致水泥價(jià)格上漲幅度不及往年。因此，投資狀況依然疲弱，預(yù)計(jì)1至11月固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速放緩至15.8%。
聯(lián)訊證券宏觀及固定收益高級分析師楊為敩的預(yù)測與唐建偉相同。他認(rèn)為，預(yù)計(jì)本期基建投資呈現(xiàn)出小幅震蕩的態(tài)勢，但投資總體增速受制造業(yè)以及房地產(chǎn)投資的負(fù)面影響而微幅減速。
方正證券預(yù)計(jì)，受制造業(yè)投資短期下行壓力依然較大影響，1至11月累計(jì)投資需求會(huì)進(jìn)一步小幅下降。不過，他們同時(shí)強(qiáng)調(diào)，房地產(chǎn)投資已經(jīng)受益于銷售改善，投資增速可能在近期出現(xiàn)階段性企穩(wěn)。方正證券宏觀分析師王坤認(rèn)為，短期基礎(chǔ)設(shè)施投資很難出現(xiàn)驟然猛增的局面，所以從目前來看，還難以抵消制造業(yè)投資增速下滑帶來的負(fù)面影響。而且近期政府出臺諸多引導(dǎo)民間資本投資的積極政策，但相關(guān)具體的配套措施還有待落實(shí)，故短期內(nèi)難以見到實(shí)效，民間固定資產(chǎn)投資增速或?qū)⑦M(jìn)一步小幅下滑。
首創(chuàng)證券預(yù)計(jì)1至11月固定資產(chǎn)投資同比增長15.7%。首創(chuàng)證券宏觀研究員蔣成杰認(rèn)為，10月房地產(chǎn)投資增速降幅雖然收窄，但是仍然延續(xù)回落勢頭，制造業(yè)和基建投資增速明顯下滑。11月鋼材、有色金屬和煤炭價(jià)格同比降幅和10月持平，但是原油價(jià)格同比降幅有所擴(kuò)大，表明需求仍然較不足。8月以來，社會(huì)融資成本下降明顯，定向刺激政策不斷出臺，這對投資可能有一定利好，但是國內(nèi)需求低迷，投資增速仍然是慣性回落態(tài)勢。
展望來年，中國銀行認(rèn)為投資增長將會(huì)在15%左右的速度上趨穩(wěn)。該行國際金融研究所常務(wù)副所長陳衛(wèi)東對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，2015年，房地產(chǎn)開發(fā)投資有望低位企穩(wěn);因部分行業(yè)產(chǎn)能過剩問題仍未化解，去庫存和去產(chǎn)能壓力較大，同時(shí)銀行放貸更加謹(jǐn)慎，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)趨于上升，制造業(yè)投資可能繼續(xù)下滑;以保障房、鐵路、公路、水利等為主的基建投資有望保持較快增長，繼續(xù)成為穩(wěn)定投資的主力。預(yù)計(jì)2015年固定資產(chǎn)投資增長15%左右，比2014年回落1個(gè)百分點(diǎn)左右。
中國宏觀經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)研究部研究員趙釗認(rèn)為，三季度多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回落，使中央加大“穩(wěn)增長”力度與速度。國家發(fā)改委在10月16日到11月5日這21天的時(shí)間里，先后批復(fù)了16條鐵路和5個(gè)機(jī)場共21個(gè)基建項(xiàng)目，總投資達(dá)6933.74億元。地方政府也在力推“PPP模式”等新型融資渠道保證加大投資的資金來源。總的來看，四季度基建投資或繼續(xù)提升;房地產(chǎn)信貸政策有所放松，且臨近年底保障房項(xiàng)目集中開工，因此房地產(chǎn)投資在年內(nèi)最后兩月也會(huì)略有好轉(zhuǎn)，四季度投資或好于三季度。
趙釗說，從10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力大，但拉動(dòng)基建投資、放松房地產(chǎn)等穩(wěn)增長政策效果逐漸顯現(xiàn)，若繼續(xù)保持政策力度，四季度經(jīng)濟(jì)增長或好于三季度。國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群也表示，10月累計(jì)投資增速降幅明顯收窄，穩(wěn)增長各項(xiàng)政策效果日益顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速下行態(tài)勢將趨于平穩(wěn)。
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