盡管市場(chǎng)上有傳聞稱要推遲，但趕在6月份最后一天，中國(guó)石化還是如期公告了混合所有制改革引資方案，兌現(xiàn)了之前董事長(zhǎng)傅成玉在3月份記者會(huì)上的公開承諾。
按照這份公告，其全資子公司中國(guó)石化銷售有限公司（銷售公司）經(jīng)重組后，擬通過增資擴(kuò)股的方式引入社會(huì)和民營(yíng)資本，引資比例將根據(jù)市場(chǎng)情況確定，引資流程則分兩階段多輪競(jìng)價(jià)，對(duì)投資者的選擇則體現(xiàn)了“三個(gè)優(yōu)先”。
對(duì)此，中石化集團(tuán)內(nèi)部人士昨天向上證報(bào)記者表示，方案的公布就意味著引資實(shí)質(zhì)啟動(dòng)，社會(huì)和民營(yíng)資本將可提交投資意向函。而按照公司法規(guī)定，未來引資股東上限不超過49個(gè)。
在多位專家及業(yè)內(nèi)人士看來，此舉將顯著提升中石化銷售板塊的整體估值，實(shí)現(xiàn)對(duì)中國(guó)傳統(tǒng)特大型工業(yè)企業(yè)的徹底改造轉(zhuǎn)型升級(jí)，對(duì)其他央企來說也樹立了一個(gè)樣板。未來，隨著中財(cái)組會(huì)議召開及最近新任發(fā)改委副主任的履任，油改還將進(jìn)一步向“深水區(qū)”推進(jìn)。
兩階段實(shí)施引資流程
記者從中國(guó)石化獲悉，其銷售公司目前已完成本次引資的相關(guān)審計(jì)、評(píng)估等工作。截至2014年4月30日，銷售公司總資產(chǎn)為3417.58億元。此次引資的持股比例將據(jù)市場(chǎng)情況確定，最高不超過30%。引資不會(huì)采取公開發(fā)行證券的方式進(jìn)行，最終引入的投資者數(shù)量將符合適用法律法規(guī)的規(guī)定。
“重組后的銷售公司是有限責(zé)任公司，按照公司法規(guī)定，股東不超過50個(gè)。因此，在已有中石化一個(gè)股東的情況下，引資股東上限不超過49個(gè)。”一位中石化內(nèi)部人士說。
具體的引資流程將采用多輪評(píng)選、競(jìng)爭(zhēng)性談判的方式，分“選擇和確定投資者”以及“談判交割”兩階段實(shí)施。中國(guó)石化和銷售公司將共同成立由獨(dú)立董事、外部監(jiān)事和內(nèi)外部專家組成的獨(dú)立評(píng)價(jià)委員會(huì)對(duì)選定的意向投資者進(jìn)行評(píng)議。
從公告內(nèi)容看，對(duì)投資者的選擇確定體現(xiàn)了“三個(gè)優(yōu)先”，即產(chǎn)業(yè)投資者優(yōu)先、國(guó)內(nèi)投資者優(yōu)先、惠及廣大人民的投資者優(yōu)先。
“這次方案較此前具體得多，表明中石化的改革步子確實(shí)邁得較快。”中國(guó)石油大學(xué)工商管理學(xué)院副院長(zhǎng)董秀成昨天告訴上證報(bào)記者，此舉對(duì)中國(guó)石化帶來的影響有三方面：首先是有助完善公司治理、銷售公司在多個(gè)股東的情況下更能科學(xué)有效決策；其次，將回籠一部分資金，改善公司現(xiàn)金流；其三，還能提升公司形象，摘掉外界扣在中石化頭上的“壟斷國(guó)企”帽子。
轉(zhuǎn)型綜合服務(wù)商
而對(duì)中國(guó)石化來說，混合所有制改革一個(gè)更大的正面結(jié)果在于對(duì)其銷售板塊的重新估值。
眾所周知，中國(guó)石化是中國(guó)最大、世界第二大成品油供應(yīng)商。而今后，其銷售公司將拓展便利店、汽車服務(wù)、O2O、車聯(lián)網(wǎng)、金融服務(wù)、廣告等非油業(yè)務(wù)，逐步提供全方位的綜合性服務(wù)。而潛在投資者應(yīng)具備的重要條件之一是與銷售公司實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，成為業(yè)務(wù)發(fā)展的合作伙伴。
此前，市場(chǎng)風(fēng)傳阿里巴巴、騰訊等將成為中國(guó)石化的合作對(duì)象。昨天的公告無(wú)疑給外界留下巨大的想象空間。
“中石化的加油站地理位置都很好。今后，從加油、維修、清洗、購(gòu)物都可在加油站實(shí)現(xiàn)，對(duì)提升公司銷售業(yè)績(jī)也有幫助。”安信證券首席化工行業(yè)分析師劉軍告訴本報(bào)記者，中國(guó)未來的油品銷量增速已不會(huì)太快，但非油業(yè)務(wù)空間則相當(dāng)大。
2008年，中國(guó)石化正式啟動(dòng)非油業(yè)務(wù)并在當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11億元。到2013年，其非油品業(yè)務(wù)已實(shí)現(xiàn)交易額132.87億元。但這和銷售公司當(dāng)年14,986億元的營(yíng)收相比仍只是零頭。
在國(guó)外成熟市場(chǎng)，加油站利潤(rùn)通常有50%來自非油品業(yè)務(wù)。
“這個(gè)公告表明了中石化推動(dòng)改革的決心，對(duì)其他央企來說也樹立了一個(gè)樣板。”民生證券研究院副院長(zhǎng)、石油專家管清友昨晚對(duì)上證報(bào)記者說。
在他看來，傅成玉所作的最大貢獻(xiàn)是把一個(gè)傳統(tǒng)特大型工業(yè)企業(yè)徹底改造轉(zhuǎn)型升級(jí)，并改變了所有制模式。這在全國(guó)都是領(lǐng)先的。
國(guó)際著名能源專家武建東認(rèn)為，中國(guó)石化改革是一次有益嘗試，從改革重要性來看屬于分戰(zhàn)場(chǎng)式的試水型改革。未來隨著中財(cái)組會(huì)議關(guān)于進(jìn)一步深化能源體制改革的決定逐步落實(shí)，油氣改革將推進(jìn)到主戰(zhàn)場(chǎng)、深水區(qū)，并將以革命方式爆發(fā)。
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