《經(jīng)濟參考報》記者獲悉，原油期貨的相關(guān)方案已由證監(jiān)會等部門起草并修訂，預計年內(nèi)推出，其原則性框架包括基準油、凈價交易、保稅交割、國際平臺四大方面。代表委員表示，原油期貨的上市，將有利于推進我國石油等領(lǐng)域的市場化價格體制改革。
根據(jù)框架，基本確定交易品種為中質(zhì)含硫原油；原油期貨將采取保稅油庫保稅交割的交割方式；采用凈價交易，報價不含關(guān)稅與增值稅；參與主體對境內(nèi)外投資者開放。對于市場關(guān)心的采用美元還是人民幣計價，初步設計方案尚未明確。
據(jù)了解，原油期貨是最重要的石油期貨品種，目前世界上重要的原油期貨合約有4個：紐約商業(yè)交易所(N Y M EX)的輕質(zhì)低硫原油即“西德克薩斯中質(zhì)油”期貨合約、高硫原油期貨合約，倫敦國際石油交易所(IPE)的布倫特原油期貨合約，新加坡交易所(SG X)的迪拜酸性原油期貨合約。除了原油期貨，其他石油期貨品種還有取暖油、燃料油、汽油、輕柴油等。N Y M EX的西德克薩斯中質(zhì)原油期貨合約規(guī)格為每手1000桶，報價單位為美元/桶，該合約推出后交易活躍，為有史以來最成功的商品期貨合約，它的成交價格成為國際石油市場關(guān)注的焦點。
分析人士表示，美國曾為擺脫中東油價控制而力推原油期貨，W TI(西得克薩斯中質(zhì)原油)從推出到成為國際油價標桿之一至少用了十年時間。如果中國原油期貨能成功推行，切實反映中國需求的原油期貨將有望成為亞洲市場的標桿，也為中國成品油定價機制提供一個公開并且近似于完全競爭的價格基準。
在基準油方面，監(jiān)管部門目前基本確定交易品種為中質(zhì)含硫原油。接近監(jiān)管部門的人士告訴《經(jīng)濟參考報》記者，基準油將在國內(nèi)石油公司中審慎選擇。監(jiān)管部門在征求意見時，有建議稱，應以大慶油田或勝利油田所產(chǎn)原油為交割標的，理由是如果將大慶原油作為交割標的，大慶石油輸油管道附近就可以建立交割庫。
在國內(nèi)上市的期貨品種如果交割標的是境外品種，在國內(nèi)交割會成問題，國家對其出入庫的管理也會比較困難。
關(guān)于保稅交割，監(jiān)管部門在征求意見的過程中支持保稅區(qū)交割的聲音越來越多。原則性的意見認為，保稅區(qū)油庫現(xiàn)貨交易價格不含關(guān)稅、增值稅等稅費的特點，有利于形成國際社會普遍認可的原油基準價格。此外，通過保稅交割上市原油期貨，國際石油貿(mào)易商會在中國建立交割倉庫以儲存原油，大量石油將被運輸和儲存在中國，形成資源的社會儲備，從而利用國際資金幫助我國儲備石油。
據(jù)透露，上期所已啟動期貨保稅交割業(yè)務試點，并完成了全流程操作，目前試點工作的運行環(huán)境逐步完善。隨著保稅交割業(yè)務的開展，保稅區(qū)貨物的期現(xiàn)結(jié)合，促進了國內(nèi)國際市場的融通，促進了上海倫敦兩地市場的聯(lián)動。
在合約設計上，原油期貨方案起草小組有關(guān)人士透露，W T I和Brent(布倫特原油)都是千桶合約，但中國原油期貨的推出除要吸引國內(nèi)外大型企業(yè)、機構(gòu)加入外，也要帶動國內(nèi)石油產(chǎn)業(yè)鏈上其他相關(guān)企業(yè)的參與。
關(guān)于國際平臺建設，證監(jiān)會有關(guān)官員說，下一步，證監(jiān)會將指導上海期貨交易所建設一個開放型的國際能源衍生品交易平臺。我國將依托這一平臺，全面引入境外投資者參與境內(nèi)期貨交易。以此為契機，擴大中國期貨市場對外開放程度。
“中國推出原油期貨，最直接的意義是能讓中國投資者(包括石油石化及相關(guān)企業(yè))更簡單有效地保值避險，也將有利于推進我國石油等領(lǐng)域的市場化價格體制改革，同時，在現(xiàn)貨市場基礎上引入原油期貨市場，也便于國家更好地對市場進行宏觀調(diào)控。”全國人大代表、上海期貨交易所理事長楊邁軍說。
全國政協(xié)委員、光匯石油董事長薛光林表示，我國石油對外依存度日益提高，目前進口占比超過55%，進口原油的保值和價格鎖定需求顯得十分強烈。若有中國的原油期貨，國內(nèi)石油石化企業(yè)可以用它進行套期保值，鎖定生產(chǎn)經(jīng)營成本或預期利潤，增強抵御市場價格風險的能力。
此外，我國現(xiàn)行的與國際市場接軌的油價形成機制主要存在兩個問題：一是調(diào)價時間的滯后性。國內(nèi)油價變化比國際油價滯后；二是價格接軌的簡單機械性，難以反映國內(nèi)成品油市場的真實供求狀況。我國的原油期貨市場將會形成一個公開、集中、統(tǒng)一以及近似于完全競爭的市場，能夠形成直接反映市場供求關(guān)系的石油價格。
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