從宏觀層面看，11月份PMI50.2%，比上月增加0.9個百分點，時隔6個月后重回擴張區間，顯示制造業觸底回升。二是下游需求低迷態勢整體有所改善。
鋼焦方面：今年的鋼材市場非常有特點，九十月份旺季不旺，而11月份以來淡季不淡，需求釋放延后。截至11月末，鋼材社會庫存670萬噸，同比減少33萬噸，庫存水平已低于去年的最低值，12月份鋼材價格可能面臨調整，但從目前情況看，需求向好的勢頭有望延續。同時，焦炭市場止跌反彈，有利于帶動煉焦煤需求增加。
電力方面：12月份正值冬季取暖用煤高峰期，電廠負荷將明顯加大，截至11月末，沿海六大電廠煤炭日耗量為71.5萬噸，比上月底增加13.2萬噸，增幅23%，12月份煤炭消費仍有增長空間。
從供給角度看，煤炭產能釋放壓力依然很大。
一、10月份全國煤炭產量3.25億噸，比上月增加100萬噸，是今年煤炭產量次高月份，下半年以來，國內煤炭產量在3.2億噸上下徘徊， 12月份煤炭產量會有所回落，預計在3億噸上下。
二、煤礦安全檢查對煤炭產出會有較明顯的負面影響。12月份安全生產是重中之重，國家層面的為期3個月的煤礦安全集中整治及山西省因平遙礦難推出的安全生產專項檢查都在進行中，山西省宣布了第一批27座違規煤礦的停產整頓，預計隨著檢查的持續推進，會有更多的煤礦加入到停產整頓的隊伍中來。
三、煤炭進口高位回落，對國內煤炭市場的沖擊有所減輕。10月份全國煤炭進口量2569萬噸，環比下降460萬噸。通關政策收緊的效果有所顯現，預計12月份進口量也相對較低。
綜合分析，初步判斷：十二月份國內煤炭市場總體上弱勢趨穩。
具體來說，國內鋼材市場進入震蕩調整的概率較大，焦炭市場仍有反彈空間，但不具備持續上漲動力;煉焦煤市場在主產地安全檢查影響下短期供給收縮，整體弱勢穩定，同時不排除局部區域的價格反彈;動力煤市場雖有需求支撐，但鑒于煤炭庫存整體偏高，價格反彈空間有限。
|
