環(huán)境產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷持續(xù)兩年的“寒冬”后，民營環(huán)保上市公司正在進(jìn)行一次整體“轉(zhuǎn)身”行動——引入國資以期改變現(xiàn)狀。
中廣核環(huán)保產(chǎn)業(yè)有限公司總經(jīng)理雷霆說：“這或許是一條比較好的出路。”2019以后這種兼并重組還會持續(xù)，并進(jìn)一步加大。
11月30日，一場探討當(dāng)下環(huán)境產(chǎn)業(yè)如何走出困局的環(huán)境上市公司峰會在廣東肇慶（下稱“肇慶會議”）召開。與去年肇慶會議中環(huán)保上市公司期待“春天”不同，今年企業(yè)更多的聚焦點在于如何應(yīng)對新一輪產(chǎn)業(yè)變局與重構(gòu)——國企進(jìn)場與民企進(jìn)化。
一位親歷“轉(zhuǎn)身”的民營環(huán)保上市公司負(fù)責(zé)人對經(jīng)濟(jì)觀察報記者說，目前需要更多引入國資，變成混合所有制，讓國企資金優(yōu)勢與自身優(yōu)勢結(jié)合，才能迎來轉(zhuǎn)機(jī)。
行業(yè)之困
為何環(huán)境產(chǎn)業(yè)會陷至如此困境？
在業(yè)界看來，一個重要原因是此前環(huán)境產(chǎn)業(yè)是基于政策驅(qū)動下的“瘋長”——部分企業(yè)急于擴(kuò)大規(guī)模，一度野蠻式生長。
但近一年來，頂層對PPP市場清理整頓，疊加經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、金融去杠桿，很多企業(yè)面臨虧損，承受資金債務(wù)壓力。
他們不得不冷靜下來，思考如何應(yīng)對危機(jī)，創(chuàng)新發(fā)展方式，適應(yīng)政策及市場需求。
一位民營環(huán)保上市公司負(fù)責(zé)人介紹稱，2019年的環(huán)保行業(yè)狀況與去年對比，最大困難體現(xiàn)在融資方面。環(huán)保企業(yè)在資本市場出現(xiàn)問題的核心原因是現(xiàn)金流出現(xiàn)狀況——在行業(yè)中現(xiàn)金流為正的環(huán)保企業(yè)并不多見。在這種情況下，一些國企、央企謀求入場，一些民企或轉(zhuǎn)型或退出，環(huán)保行業(yè)寒冬仍在蔓延持續(xù)。
如何過冬？選擇加入誰？哪里能找到資金？
蘇伊士新創(chuàng)建執(zhí)行副總裁孫明華表示：“民營環(huán)保企業(yè)越來越難，在出現(xiàn)問題的企業(yè)中，主要是大型的重資產(chǎn)民企，包括東方園林、啟迪桑德、清新環(huán)境、碧水源在內(nèi)均出現(xiàn)了股權(quán)轉(zhuǎn)讓，最終主動或被動選擇與國企進(jìn)行合作。”
國資開進(jìn)
雷霆對經(jīng)濟(jì)觀察報記者表示，央企國企將形成中堅力量，今后環(huán)境產(chǎn)業(yè)會涌現(xiàn)更多混合所有制企業(yè)，這種混合所有制形式將成為未來整個行業(yè)一個很有特色的現(xiàn)象。
引入國資不只局限在個別企業(yè)，同時也是多數(shù)民營環(huán)保上市公司的選擇。經(jīng)濟(jì)觀察報統(tǒng)計，兩年時間，有近20家民營環(huán)保企業(yè)都走上了這條路，其中包括：錦江環(huán)境、碧水源、啟迪桑德、中金環(huán)境、清新環(huán)境、東方園林等；有的環(huán)保企業(yè)選擇轉(zhuǎn)讓控制權(quán)與國資機(jī)型合作。
在中國環(huán)境產(chǎn)業(yè)前20強(qiáng)企業(yè)中——有17家央企、3家民企。全國工商聯(lián)環(huán)境商會負(fù)責(zé)人透露，2020年，在3家民企中，其中一家也即將加入到“國家隊”。
環(huán)境商會數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月底，目前全國95家央企中，涉足生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)的央企有53家，包括中節(jié)能、光大國際、三峽集團(tuán)、葛洲壩、中車等，幾乎涵蓋了環(huán)保產(chǎn)業(yè)所有細(xì)分領(lǐng)域。
盈峰環(huán)境副總裁兼證券部總監(jiān)劉開明認(rèn)為，環(huán)保是一個很大的產(chǎn)業(yè)，有很多細(xì)分領(lǐng)域和機(jī)會，這是國企進(jìn)場的原因。此外，在環(huán)境污染的集中整治期，也需要有大的資源配置能力的企業(yè)加入，央企承擔(dān)這個任務(wù)，有它的合理性。
如同其它一些民企，清新環(huán)境的身份也在2019年發(fā)生了改變，現(xiàn)已成為四川省國資委控股的一家企業(yè)。原來清新環(huán)境第一大股東創(chuàng)始人控股45%，轉(zhuǎn)讓25%給四川國資委后，只保留股份20%。“所以更準(zhǔn)確一點來說，我們現(xiàn)在是國有控股下的混合所有制企業(yè)。”李其林說。
李其林是清新環(huán)境的總裁，他對環(huán)保企業(yè)的“轉(zhuǎn)身”深有感觸。他說，一年以來，我們和其它環(huán)保上市公司一樣，都面臨各種各樣的挑戰(zhàn)和問題。整個金融行業(yè)去杠桿，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不利的形勢，加上控股質(zhì)押的普遍問題，都給民營環(huán)保企業(yè)融資造成了相當(dāng)大的壓力。
他說：“其實我們也在反思，產(chǎn)業(yè)未來5年、10年到底會是個什么樣子？國企進(jìn)場，民企如何對抗？我們最后選擇了引入國資、兼并重組，與四川發(fā)展進(jìn)行混改，它是四川國資旗下一個最大的國有平臺。”
清新環(huán)境11月30日公告稱，公司控股股東四川發(fā)展環(huán)境投資集團(tuán)有限公司于2019年11月28日將1.37億股進(jìn)行質(zhì)押，質(zhì)押股數(shù)占其所持股份比例的50%，占公司總股本的12.66%。根據(jù)質(zhì)押日清新環(huán)境收盤價6.1元估算，四川發(fā)展本次質(zhì)押股票市值約為8.35億元。
清新環(huán)境（股票代碼：002573)是大氣污染治理領(lǐng)域的環(huán)保龍頭企業(yè)。財報顯示，2019年前三季，清新環(huán)境營收23.9億元，同比減少26.95%，歸屬上市公司股東的凈利潤3.23億元，同比減少34.84%。
現(xiàn)在李其林考慮最多的是，如何發(fā)揮國有平臺的品牌、資金、資源優(yōu)勢，結(jié)合原來民企的市場化優(yōu)勢，包括管理、技術(shù)、人才等，讓兩個制度、兩個不同成分可以更好混合、整合在一起。
“民企生存空間不會變小”
雷霆認(rèn)為，國企、央企優(yōu)勢各不相同，行業(yè)兼并重組后，民營環(huán)保企業(yè)的生存空間并不會變小，小而美、小而精的企業(yè)活得仍然會比較好。
在雷霆看來，民企具有很強(qiáng)的創(chuàng)新能力和活力，在大的并購趨勢下，民營環(huán)保企業(yè)自己獨(dú)特的技術(shù)優(yōu)勢還是非常明顯的。面對國內(nèi)外環(huán)境壓力，環(huán)保企業(yè)的擴(kuò)張背后一定是精細(xì)化的提升，這個過程之中必然有一些企業(yè)轉(zhuǎn)型或退出。
比如，很多民營環(huán)保企業(yè)在資金、隊伍、市場資源、商業(yè)模式等方面還有很多不足。
也有行業(yè)人士認(rèn)為，環(huán)保市場很大，在國企進(jìn)場的同時，民企也應(yīng)該感到慶幸，說明這個市場有巨大的發(fā)展?jié)摿蛢r值。在經(jīng)歷以資本為驅(qū)動的快速發(fā)展之后，技術(shù)創(chuàng)新和精細(xì)化運(yùn)營將會更大程度決定企業(yè)競爭力。
國企進(jìn)場了，民企究竟應(yīng)如何進(jìn)化？
經(jīng)濟(jì)觀察報記者采訪發(fā)現(xiàn)，多數(shù)民營環(huán)保企業(yè)認(rèn)為最主要的是看清自身定位，找到技術(shù)優(yōu)勢。遵循市場規(guī)律、行業(yè)發(fā)展規(guī)律。由于資源有限，在誘惑面前，民企要專注特色板塊，尤其是在資本市場下行中，才有上升空間，在某一領(lǐng)域會做得比國企好，更有發(fā)展前景。
北控水務(wù)集團(tuán)有限公司副總裁王助貧也表示，在行業(yè)“寒冬”里，環(huán)保企業(yè)尤其要找準(zhǔn)立足點，在資本和施工能力方面，民企與央企、國企相比并不具備優(yōu)勢。但在諸如：技術(shù)、效率、創(chuàng)新能力等方面，民企還具備一定競爭力。
她說：“民營企業(yè)的強(qiáng)項在哪里？我們提出雙平臺戰(zhàn)略、輕資產(chǎn)模式，運(yùn)營能力才是我們真正能在這市場上立足的一個根本點。”
李其林認(rèn)為，無論是民企、國企，還是混合所有制企業(yè)，都要加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)業(yè)周期以及政策周期的預(yù)判。另一方面是資源整合，包括內(nèi)部的能力要素整合和外部的合作協(xié)同，這在未來會越來越重要。
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