區(qū)別于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的特殊性在于其政策拉動性和法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)倒逼性。綠色發(fā)展的背景下，環(huán)境政策接連出臺、環(huán)保督查重拳出擊、PPP項(xiàng)目加速落地等因素帶來利好，推動其進(jìn)入發(fā)展的“黃金期”，資本市場成為企業(yè)搶灘的主戰(zhàn)場。
根據(jù)已發(fā)布的84份一季報(bào)信息，多家節(jié)能環(huán)保企業(yè)取得2017年度“開門紅”。其中，75家企業(yè)的營收額較去年同期呈增長態(tài)勢，三聚環(huán)保以總收入55.21億元、同比增加218.20%的成績遙遙領(lǐng)先。在凈利潤榜單中，博天環(huán)境以同比增長1485.45%的優(yōu)勢領(lǐng)跑行業(yè)，包括它在內(nèi)的63家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了凈利潤的同比增長。
面對當(dāng)前多重機(jī)遇，節(jié)能環(huán)保企業(yè)表現(xiàn)怎樣？哪些細(xì)分板塊值得關(guān)注？產(chǎn)業(yè)發(fā)展走向如何？中國能源報(bào)（cnenergy）記者對已公布的一季度業(yè)績展開梳理以尋求答案。
記者梳理滬深A(yù)股、新三板情況獲知，目前共有84家節(jié)能環(huán)保類上市企業(yè)發(fā)布了2017年第一季度業(yè)績報(bào)告。
報(bào)告顯示，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)一季度發(fā)展勢頭整體良好，為全年業(yè)績增長奠定基礎(chǔ)。其中，水污染處理板塊增速超預(yù)期，大氣污染治理板塊表現(xiàn)明顯不佳。在諸多細(xì)分領(lǐng)域中，環(huán)境監(jiān)測板塊有望成為下一階段的新風(fēng)口，可預(yù)測空間或超280億元。
業(yè)績增長 趨勢向好
光大證券環(huán)保團(tuán)隊(duì)指出，環(huán)保板塊是目前A股中少數(shù)業(yè)績增長確定性高、估值合理的行業(yè)之一。
一季度，不少節(jié)能環(huán)保企業(yè)可謂賺得盆滿缽滿。從營收額來看，約9成企業(yè)吸金能力提升，發(fā)布季報(bào)的企業(yè)中僅9家同比有所下降；從凈利潤來看，約80%企業(yè)較去年同期呈增長態(tài)勢，其中29家漲幅超過50%。三聚環(huán)保以55.21億元的收入拔得頭籌，同比增長218.20%；重慶水務(wù)以5.59億元的凈利潤登上榜首，同比增長83.66%。
此番紅火實(shí)際早有苗頭。“在我國，環(huán)保目前是一個(gè)政策驅(qū)動型行業(yè)，‘十三五’時(shí)期將迎‘效果時(shí)代’，政府重視程度空前。‘以環(huán)境質(zhì)量改善為核心管理模式’的環(huán)境治理制度，及環(huán)境執(zhí)法、監(jiān)管、督查和巡視力度的加大，進(jìn)一步釋放市場空間。”全國工商聯(lián)環(huán)境商會會長、博天環(huán)境集團(tuán)董事長趙笠鈞向記者表示。此外，大氣、水、土壤污染防治行動計(jì)劃完成配置，黑臭水體、流域治理展開集中整治，《排污許可證管理暫行規(guī)定》《環(huán)境保護(hù)稅法》等政策法規(guī)的敲定，也加快了市場的釋放。
在前瞻產(chǎn)業(yè)研究院高級研究員陳子萍看來，廣闊的市場需求催熱了PPP模式在節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的應(yīng)用，可最大限度滿足企業(yè)的資本訴求。項(xiàng)目落地不但推動著業(yè)績的高增長，還為企業(yè)積累了合作經(jīng)驗(yàn)，對未來發(fā)展有著長期的積極影響。
記者了解到，在19個(gè)PPP一級行業(yè)中，生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)類項(xiàng)目數(shù)穩(wěn)居前列，企業(yè)投資熱情高漲。以東方園林為例，開年短短兩月內(nèi)已拿下7個(gè)項(xiàng)目，總金額高達(dá)138.38億元，相當(dāng)于平均不到9天就斬獲了一張大單且節(jié)假日無休。
板塊分化 冷熱不均
記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)的主要業(yè)務(wù)多集中在大氣污染治理、水污染處理、固廢處理與資源化、環(huán)境監(jiān)測與修復(fù)等細(xì)分板塊。盡管整體業(yè)績喜人，各板塊發(fā)展卻不平衡，甚至出現(xiàn)較為明顯的兩極分化。
在業(yè)績漲勢迅猛的水污染處理板塊，碧水源、博天環(huán)境、博世科等企業(yè)表現(xiàn)不俗。申萬宏源發(fā)布行業(yè)研報(bào)稱，受益于2016年簽訂的PPP項(xiàng)目加速落地，水污染處理板塊風(fēng)光無限。一季度營收增速為50.63%，凈利潤同比增長196.08%。扣除碧水源股權(quán)出售的影響，實(shí)際行業(yè)增速為134.97%，仍然超預(yù)期。
相比之下，大氣污染治理板塊則顯得不盡如人意。一季度營收增速僅為9.32%，遠(yuǎn)低于其他板塊，凈利潤增速下降近10%。
不過有多家業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)指出，經(jīng)過近十年發(fā)展，大氣污染治理需求最先得到釋放，空間因此縮小。但考慮到多項(xiàng)督察行動同期針對大氣污染治理展開，不斷向地方政府和企業(yè)傳導(dǎo)壓力，疊加“大氣十條”一期考、《京津冀2017年大氣污染防治工作方案》、環(huán)保督查行動及“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”等因素影響，該板塊將仍是政企關(guān)注的重點(diǎn)。
“行業(yè)發(fā)展的動力短期主要是政策驅(qū)動，長期則取決于企業(yè)外延擴(kuò)張和打通產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)度。”陳子萍告訴記者。
監(jiān)測板塊或成新風(fēng)口
本輪季報(bào)中，部分企業(yè)還對2017年度的半年業(yè)績進(jìn)行了預(yù)估，其中以預(yù)測業(yè)績增長的樂觀者居多。
采訪中，多位業(yè)內(nèi)人士也向記者坦言，資本力量既是撬動企業(yè)華麗轉(zhuǎn)身的支點(diǎn)，又是推動行業(yè)升級的一劑強(qiáng)心針。對于項(xiàng)目規(guī)模大、資金需求量大、運(yùn)行周期長、盈利水平低的節(jié)能環(huán)保企業(yè)而言，資本注入無疑是發(fā)展壯大的重要途徑之一。
而這一系列利好趨勢，還要得益于多項(xiàng)政策法規(guī)的推動。據(jù)悉，國家發(fā)改委、環(huán)保部于去年9月聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于培育環(huán)境治理和生態(tài)保護(hù)市場主體的意見》，提出要推動生態(tài)環(huán)保市場空間有效釋放，產(chǎn)值年均增長15%以上，計(jì)劃培育50家以上產(chǎn)值過百億的環(huán)保企業(yè)。在《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中，也明確提出“推動節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)快速壯大”的要求。
此外，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于大力推進(jìn)節(jié)能環(huán)保科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的建議》指出，私募基金、債券市場等渠道均將大力支持節(jié)能環(huán)保企業(yè)。下一步，還將繼續(xù)支持符合國家產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)行上市條件的節(jié)能環(huán)保企業(yè)上市融資，鼓勵企業(yè)利用資本市場做大做強(qiáng)。
據(jù)中金公司分析，隨著《環(huán)保稅法》的頒布，監(jiān)測板塊走勢目前已有所反應(yīng)，一季度凈利潤同比增長91.54%，有望成為下一個(gè)大的風(fēng)口。未來2—3年，環(huán)保稅征收或?qū)⑼苿迎h(huán)境監(jiān)測板塊迎爆發(fā)式發(fā)展，可預(yù)測空間將超過280億元。
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