在人類社會高速發(fā)展的現(xiàn)代的大環(huán)境影響下，由于超標(biāo)碳排放而帶來的溫室效應(yīng)成為世界各國的關(guān)注點。生產(chǎn)者和消費者在追求利潤最大化的過程中向大氣層排放溫室氣體，當(dāng)溫室氣體排放超過最優(yōu)水平就會引起氣候變化，使他人和社會受損，造成負(fù)外部性。 而造成負(fù)外部性的個體卻沒有為此承擔(dān)成本。而碳交易是為促進全球溫室氣體減排，減少全球二氧化碳排放所采用的市場機制。
人類的第一個關(guān)于碳排放的契約為京都議定書，京都議定書：是《聯(lián)合國氣候變化框架公約》的補充條款，1997年12月制定，2005年2月16日正式生效，已經(jīng)有142個國家和地區(qū)簽署。是人類歷史上首次以法規(guī)形式限制溫室氣體排放。
目標(biāo)：主要工業(yè)發(fā)達(dá)國家的溫室氣體排放從2008到2012年間，要在1990年的基礎(chǔ)上平均減少5.2%。
機制：國際排放貿(mào)易機制；聯(lián)合履行機制；清潔發(fā)展機制。
自此逐漸發(fā)展出各個國家的碳排放交易市場以及各種衍生品。兔子君今天就給大家講講什么是碳排放市場，他的特點以及中國的發(fā)展現(xiàn)狀。
碳市場基本概念
總量管制和交易（cap and trade）：制定總量目標(biāo)，將總量目標(biāo)轉(zhuǎn)化為可交易的配額，經(jīng)政府初始分配后，企業(yè)自主交易。
市場：形成的市場也叫強制性市場，市場規(guī)模和交易價格由政府的總量控制目標(biāo)決定。
配額分配可以理解為許可證制度，也類似中國計劃經(jīng)濟時代的票證發(fā)放。
如下圖，簡單的理解就是政府分派給各個企業(yè)單位一定的碳排放配額，如果生產(chǎn)過程中超過了規(guī)定的配額則需要不足，如果未超過，可以交易。由于有了配額，便衍生出了市場和各個交易機構(gòu)。
案例解析1：
2013年，富士康在深圳公司投入的節(jié)能改造資金不到5000萬，但產(chǎn)生的結(jié)余配額約占深圳市年度結(jié)余配額的近三成。僅靠出售部分結(jié)余配額，富士康就獲益1000多萬元。節(jié)省下來的電費和收益，再加上政府節(jié)能補貼，粗略算來，富士康去年的節(jié)能收益大大高于其投入的節(jié)能改造資金。
案例解析2：
湖北能源鄂州電廠總經(jīng)理廖述新稱，去年企業(yè)通過節(jié)能改造，提高機組效率，煤耗大大下降。“節(jié)約下來的排放量，在碳市場上賣出20萬噸，企業(yè)獲得約400萬元收入。”自湖北省啟動碳交易試點以來，包括鄂州電廠在內(nèi)的企業(yè)已獲取的減排收益達(dá)2000多萬元。
碳市場理論基礎(chǔ)
外部性理論。外部性理論主要是由英國劍橋大學(xué)教授馬歇爾和庇古在20世紀(jì)中葉提出來的，因此被稱為“庇古理論”。利用征稅的手段，使得私人成本包含其所造成的社會成本，實現(xiàn)邊際私人成本和邊際私人收益的平衡，從而實現(xiàn)資源的最優(yōu)化配置。這種稅收被稱為“庇古稅”。庇古稅的稅率應(yīng)當(dāng)?shù)扔谶呺H私人成本和邊際社會成本的差額。庇古認(rèn)為，通過征收這種稅收，企業(yè)將外部成本內(nèi)部化后，必須采取符合其利益的措施最小化其私人成本，而企業(yè)在實現(xiàn)私人成本最小化的同時也實現(xiàn)社會成本的最小化。兔子君指出企業(yè)附加碳稅后，會采取節(jié)能減排能措施最優(yōu)化生產(chǎn)，只要合理配置碳稅，就會達(dá)到減排與促進經(jīng)濟發(fā)展最優(yōu)化的結(jié)果。
科斯定理。科斯認(rèn)為市場本身可以有效消除環(huán)境外部性，只要污染權(quán)利得到明確，并且可以在市場上進行交易。在其1960年發(fā)表的《論社會成本問題》（《The Problem of Social Cost》）一文中，科斯首次提出這一“產(chǎn)權(quán)理論”。產(chǎn)權(quán)理論要求政府將外部行為確立為一種權(quán)利，并且允許這種權(quán)利在市場進行自由交易，由市場對這種權(quán)利的價值進行判斷，對權(quán)利的分配進行配置。科斯的“產(chǎn)權(quán)理論”，為政策決策者利用排放交易這一市場機制解決環(huán)境外部性問題提供了理論基礎(chǔ)。兔子君指出二氧化碳為代表的溫室氣體需要治理，而治理溫室氣體則會給企業(yè)造成成本差異；既然日常的商品交換可看作是一種權(quán)利（產(chǎn)權(quán)）交換，那么溫室氣體排放權(quán)也可進行交換；由此，借助碳權(quán)交易便成為市場經(jīng)濟框架下解決污染問題最有效率方式。
比較優(yōu)勢理論。根據(jù)李嘉圖比較優(yōu)勢理論，每個國家不一定要生產(chǎn)各種商品，應(yīng)集中力量生產(chǎn)那些利益較大或不利較小的商品，然后通過國際交換，在資本和勞動力不變的情況下，生產(chǎn)總量將增加，如此形成的國際分工對貿(mào)易各國都有利。如同某種商品的生產(chǎn)成本一樣，在溫室氣體減排方面，各國的減排成本也會有所不同，而且不同的行業(yè)減排成本也不相同。這樣，減排成本低的國家或行業(yè)就具有比較優(yōu)勢，而減排成本高的國家或行業(yè)就具有比較劣勢。
碳交易的市場機制
《京都議定書》建立三種碳排放交易機制，遏制全球變暖。聯(lián)合國針對全球變暖，出臺《聯(lián)合國氣候變化框架公約》及《京都議定書》兩大公約，并催生以二氧化碳排放權(quán)為主的碳交易市場機制，主要有三種：清潔發(fā)展機制（CDM）、聯(lián)合履行機制（JI）和國際排放貿(mào)易機制（ET）。最后一種是基于配額型交易。
1、 清潔發(fā)展機制（Clean Development Mechanism，CDM）
《京都議定書》第十二條規(guī)范的“清潔發(fā)展機制”,發(fā)達(dá)國家通過提供資金和技術(shù)的方式，與發(fā)展中國家開展項目級的合作，通過項目所實現(xiàn)的“經(jīng)核證的減排量”(簡稱CER)，用于發(fā)達(dá)國家締約方完成在議定書第三條下的承諾。
2、 聯(lián)合履行（Joint Implementation，JI）
《京都議定書》第六條規(guī)范的“聯(lián)合履行”， 即兩個發(fā)達(dá)國家之間的項目減排量轉(zhuǎn)讓合作機制。減排成本較高的發(fā)達(dá)國家通過該機制在減排成本較低的發(fā)達(dá)國家實施溫室氣體減排項目。項目活動產(chǎn)生的減排量通過“減排單位”(Emission Reduction Unit，ERU)認(rèn)真后可用于項目投資國履行其溫室氣體的減排承諾。同時項目實施國通過項目獲得相應(yīng)資金或有益于環(huán)境的先進技術(shù)，從而促進本國的低碳發(fā)展。
3、排放交易（Emissions Trade，ET）
《京都議定書》第十七條規(guī)范的“排放交易”，則是在附件一國家的國家登記處之間，進行包括“排放減量單位”、“排放減量權(quán)證”、“分配數(shù)量單位”、“清除單位”等減排單位核證的轉(zhuǎn)讓或獲得。“排放交易”詳細(xì)規(guī)定于第18/Cp.預(yù)計在2007年起，“排放交易”將在“國際交易日志”（各種減排單位核證的交易所）機制下進行。
這三種都允許聯(lián)合國氣候變化框架公約締約方國與國之間，進行減排單位的轉(zhuǎn)讓或獲得，但具體的規(guī)則與作用有所不同。
什么是碳資產(chǎn)
碳交易市場中存在兩種碳資產(chǎn)即碳配額與抵消信用。對他們追蹤溯源的解讀，有利于讀者更好地了解碳交易的本質(zhì)。
碳配額(Carbon Allowance)
碳交易一種定量的減排手段，其原則是“總量控制，配額交易”(Cap and Trade)。因此，合理制定碳排放總量和分配額是碳交易的重中之重。
排放總量的制定是碳交易的基礎(chǔ)，也是碳交易的難點所在。過量不利于減排效果，而不足則可能影響控排企業(yè)的生產(chǎn)競爭力。因此，總量的制定應(yīng)在大量歷史數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上，審慎制定一套分配的方法論以控制配額過量與不足的風(fēng)險。
抵消信用(Offsets)
抵消信用與標(biāo)準(zhǔn)碳配額的強制性相比，是建立在自愿的基礎(chǔ)上，其原理是企業(yè)或個人建設(shè)可減少溫室氣體排放的項目，通過碳減排監(jiān)管部門審核后，獲得了一定數(shù)量的項目碳減排配額，從而為碳配額二級交易市場提供了碳配額權(quán)供給。在項目管理暫行辦法中規(guī)定我國的抵消信用為“核證自愿減排量”(Chinese Certificate Emission Reduction，簡稱“CCER”)。
CCER是按照國家統(tǒng)一的溫室氣體自愿減排方法學(xué)并經(jīng)過一系列嚴(yán)格的程序，包括項目備案、項目開發(fā)前期評估、項目監(jiān)測、減排量核查與核證等，將核證的碳減排項目產(chǎn)生的減排量經(jīng)國家發(fā)改委備案后產(chǎn)生的，轉(zhuǎn)換為碳資產(chǎn)。
我國市場如何？
1.我國碳排放權(quán)市場發(fā)展歷程
我國碳交易起步較晚，2002年以CDM形式開啟碳交易市場，2013年6月深圳市建立碳排放權(quán)交易市場，標(biāo)志著國內(nèi)碳交易配額交易性市場正式啟動。2016年1月，發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于切實做好全國碳排放權(quán)交易市場啟動重點工作的通知》，2017年將啟動全國碳排放權(quán)交易市場，預(yù)測將覆蓋20–30億噸二氧化碳排放量，中國將成為全球最大的碳市場。
2015年我國首次明確碳交易市場建立時間表，提出2016年將全面建立全國碳交易市場，但我國碳交易市場的建立復(fù)雜龐大，實際進度較計劃略有推遲，原計劃于2016年初啟動的全國統(tǒng)一碳交易市場未能如期啟動。2016年6月發(fā)改委表示希望能夠在2016年底或2017年初啟動全國統(tǒng)一碳交易市場。
2.我國碳交易市場的模式
我國目前碳交易試點僅有現(xiàn)貨交易，現(xiàn)貨分為配額和中國核證減排量（CCER）。配額由試點地區(qū)政府發(fā)放，且只能在本試點內(nèi)流通，屬于強制減排的一種手段；CCER是國內(nèi)自愿減排項目產(chǎn)生的減排量，可以在不同試點間流通，但每個試點對其他試點CCER流通的百分比有自己的限制。我國自愿減排量和強制減排量相比目前占比極少，仍有很大的發(fā)展空間。
3.我國碳交易試點啟動初期具體情況一覽
各試點對企業(yè)進入碳交易市場均設(shè)有門檻，納入門檻的具體規(guī)定不盡相同，但均對歷史排放量有一定要求，中小企業(yè)難以參與到碳排放市場中，而高碳排放量的企業(yè)無論企業(yè)形式必須參與碳排放交易。目前7個試點城市碳交易市場基本未覆蓋到城市總體排放量的60%，未來的發(fā)展趨勢是逐漸將中低排放企業(yè)也納入碳市場，促使這部分企業(yè)也積極進行節(jié)能減排改造。各試點價格差異較大，且2016年以來，不同試點的價格變化情況不同，除北京整體呈上升趨勢，深圳整體呈下降趨勢以外，其他試點價格波動無明顯趨勢。
未來展望
10月底，國務(wù)院印發(fā)《“十三五”控制溫室氣體排放工作方案》，對“十三五”時期應(yīng)對氣候變化、推進低碳發(fā)展工作做出全面部署，明確到2020年，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2015年下降18%，碳排放總量得到有效控制，非二氧化碳溫室氣體控排力度進一步加大。八個重點任務(wù)中，其中一條便是建設(shè)和運行全國碳排放權(quán)交易市場，要求建立全國碳排放權(quán)交易制度，2017年啟動運行全國碳排放權(quán)交易市場，強化全國碳排放權(quán)交易基礎(chǔ)支撐能力。《方案》細(xì)則中還要求制定覆蓋石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力和航空等8個工業(yè)行業(yè)中年能耗1萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤以上企業(yè)的碳排放權(quán)總量設(shè)定與配額分配方案，實施碳排放配額管控制度。
此外聯(lián)合國于11月初宣布《巴黎氣候變化協(xié)定》正式生效，明確了全球共同追求的“硬指標(biāo)”。協(xié)定指出，各方將加強對氣候變化威脅的全球應(yīng)對，把全球平均氣溫較工業(yè)化前水平升高控制在2攝氏度之內(nèi)，并為把升溫控制在1.5攝氏度之內(nèi)努力。中國已于9月加入?yún)f(xié)定，則成為23個完成了批準(zhǔn)協(xié)定的締約方，按照協(xié)定應(yīng)根據(jù)自身情況提高減排目標(biāo)，逐步實現(xiàn)絕對減排或者限排目標(biāo)。
預(yù)測2017年碳交易市場全面啟動后，2017年第一季度或第二季度將完成全部配額的發(fā)放，約30–40億噸，CCER每年簽發(fā)800萬噸左右，全國統(tǒng)一碳市場交易價格將在20–50萬噸左右。現(xiàn)貨交易每年將達(dá)到12–80億元的市場規(guī)模。
由于目前參與碳交易的企業(yè)基本皆為工業(yè)企業(yè)，能耗技術(shù)相似、排放水平差異小，因此很少有碳排放交易需求。2020年之后，企業(yè)準(zhǔn)入門檻會逐漸放低，年排放標(biāo)準(zhǔn)煤1萬噸的門檻將降為5000噸，屆時將有10萬余家企業(yè)參與到碳市場交易中來，涵蓋了目前八大高排放工業(yè)行業(yè)之外的企業(yè)。工業(yè)企業(yè)為從碳交易中獲取收益，會自發(fā)地產(chǎn)生節(jié)能減排的動力，企業(yè)將不再是僅為達(dá)標(biāo)而進行減排改造，而是會自發(fā)地根據(jù)減排改造的邊際成本和碳交易市場價格進行主動減排，甚至達(dá)到比規(guī)定排放限值更低的水平。
2020年之后國內(nèi)將會引入期貨及其他新型碳金融衍生品，碳交易市場會更加活躍，每年總交易額將大幅上升至600–4000億元。因此，對于工業(yè)企業(yè)的超低排放改造和節(jié)能改造在碳交易市場全面啟動后，尤其是2020年之后有望迎來新的機遇。
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