“‘十三五’期間，規(guī)劃新增的生活垃圾治理能力49萬噸，2020年達(dá)到104萬噸，接近翻一番；新增污水日處理5000萬立方米，改造4000萬立方米，共9000多萬立方米。僅污水、垃圾處理基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的規(guī)模將超過7000億元。”國家發(fā)改委資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)司副司長呂文斌在由全國工商聯(lián)環(huán)境商會主辦的“2016中國環(huán)保上市公司峰會”上介紹說。
近年來，隨著環(huán)保市場紅利的釋放，環(huán)保行業(yè)資本市場也風(fēng)起云涌，PPP、大并購、發(fā)展綠色金融等產(chǎn)業(yè)趨勢更加明晰，產(chǎn)業(yè)正在迎來加速發(fā)展的“黃金時(shí)代”。在資本大潮席卷之下，環(huán)保企業(yè)是隨波逐流還是獨(dú)善其身，成為業(yè)內(nèi)的熱點(diǎn)話題。
PPP模式催生大量平臺型公司
行業(yè)由項(xiàng)目導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本導(dǎo)向，對細(xì)分領(lǐng)域中小企業(yè)帶來影響，單體項(xiàng)目和第三方治理應(yīng)有發(fā)展空間
“今年《土壤污染防治行動計(jì)劃》（簡稱“土十條”）發(fā)布，三大污染防治行動計(jì)劃集齊，加上PPP和第三方治理兩大模式的落地，對環(huán)保產(chǎn)業(yè)影響很大。”全國工商聯(lián)環(huán)境商會秘書長馬輝介紹說，目前環(huán)保行業(yè)的熱度已經(jīng)升溫，快速發(fā)展勢頭已經(jīng)形成，但業(yè)內(nèi)對這些政策和模式的消化還需要過程。
在政策和資本的驅(qū)動下，PPP模式被迅速推廣，催生了不少平臺型公司。有券商研究員曾表示，近年來，環(huán)保行業(yè)不少龍頭上市公司，均在平臺型公司建設(shè)方面著力頗多，這些企業(yè)無疑是PPP模式的最大受益者。
這其中，不僅碧水源、東方園林等民企大手筆拿項(xiàng)目，國企、央企更是進(jìn)行了全國性的戰(zhàn)略布局。比如，去年北控水務(wù)簽下四川、云南和廣東等地4個(gè)水環(huán)境綜合治理項(xiàng)目；今年上半年，也分別與湖南、陜西、廣西、貴州、等多地簽署戰(zhàn)略合作及項(xiàng)目協(xié)議，進(jìn)行業(yè)務(wù)布局。
同時(shí)，地方性平臺公司也逐漸興起，其中有代表性的為重慶水務(wù)、興蓉集團(tuán)、武漢水務(wù)等。然而，在這樣的趨勢下，不少業(yè)內(nèi)人士也開始進(jìn)行反思。
“PPP模式易打包，目前很多項(xiàng)目都以這一模式由大企業(yè)搭建平臺拿下后，再進(jìn)行分包。”杭州錦江集團(tuán)總經(jīng)理王元珞認(rèn)為，這已成為趨勢。
她認(rèn)為，這樣的打包模式給央企和國企帶來的機(jī)會更多。而在污水和垃圾處理領(lǐng)域，PPP模式已經(jīng)較為成熟，企業(yè)完全可以做好單個(gè)項(xiàng)目，不一定必須打包處理。
瀚藍(lán)環(huán)境總裁金鐸也認(rèn)為，行業(yè)活躍本是好事，但平臺型公司對細(xì)分領(lǐng)域的民營企業(yè)帶來了不小的影響。以前細(xì)分領(lǐng)域企業(yè)，可以直接面對終端客戶，而現(xiàn)在要通過平臺才能獲得項(xiàng)目。中小企業(yè)紛紛忙著“傍大款”，大大減少了在技術(shù)提升和專業(yè)化研究方面的投入。
“PPP模式影響下，行業(yè)由項(xiàng)目導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本導(dǎo)向。”馬輝表示，但目前PPP模式涉及的金額很大，逐步落地性差，特別是落在打包平臺下的每個(gè)單體項(xiàng)目上比較緩慢。
他建議，推廣環(huán)境污染第三方治理，更易落地。“市政領(lǐng)域的商務(wù)模式非常清晰，本來就是政府責(zé)任，只不過采取市場化手段，委托專業(yè)化的環(huán)境公司來治理，所以政府的付費(fèi)義務(wù)非常明確，支付體系也比較健全，包括污水處理費(fèi)、垃圾處理費(fèi)等。”他說。
雖然工業(yè)領(lǐng)域第三方治理的商務(wù)模式并不算成熟，全面推廣尚不現(xiàn)實(shí)。但目前環(huán)境商會正在分步驟推廣，選擇基礎(chǔ)條件較好的能源、化工等行業(yè)，以及京津冀、長三角先行試點(diǎn)。
面對跨界者 民企如何突圍？
大型國企央企攜帶資本進(jìn)入環(huán)保行業(yè)，加劇競爭，企業(yè)應(yīng)打通產(chǎn)業(yè)鏈尋求出路，海外并購應(yīng)更注重實(shí)用性
近兩年來，外行國企、央企進(jìn)入環(huán)保行業(yè)，給不少環(huán)保企業(yè)帶來沖擊。特別是建筑類等企業(yè)攜帶大量資本，加劇了行業(yè)競爭。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年10月，各大央企基建領(lǐng)域大數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐。其中，中國鐵建及其所屬公司10月中標(biāo)及簽約38個(gè)項(xiàng)目總額加起來超過1000億元。中國建筑收過34個(gè)大項(xiàng)目，訂單總額近500億元。中國電建持續(xù)發(fā)揮其行業(yè)優(yōu)勢，在風(fēng)電、水電、路橋、地下綜合管廊等領(lǐng)域，斬獲了52個(gè)項(xiàng)目。而這些建筑巨鱷的訂單中，有不少貢獻(xiàn)歸于環(huán)保項(xiàng)目。
今年年初，杭州鋼鐵集團(tuán)公司以0.727元/立方米的單價(jià)，擊敗北控、碧水源等11家水務(wù)名企拿下“亞洲最大地埋式污水處理廠”項(xiàng)目，更是引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。
“目前單體垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目競爭也非常激烈，垃圾焚燒項(xiàng)目中標(biāo)價(jià)格從160元/噸一路降到18元/噸。”金鐸介紹說。
一段時(shí)間內(nèi)大量社會資源涌入環(huán)保行業(yè)，對行業(yè)產(chǎn)生了震動。環(huán)保企業(yè)特別是民營企業(yè)，應(yīng)該如何應(yīng)對，找到出路？
金鐸建議，一方面，政府及時(shí)更新監(jiān)管機(jī)制，行業(yè)內(nèi)部人員應(yīng)更加自律。另一方面，企業(yè)可以通過打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈、利用好國內(nèi)外資源等方式突圍。
近年來，瀚藍(lán)環(huán)境通過收購創(chuàng)冠中國100%股權(quán)、收購成功環(huán)保、戰(zhàn)略引入復(fù)星資本、“牽手”德國環(huán)保巨頭瑞曼迪斯等方式，從專注固廢領(lǐng)域的企業(yè)，擴(kuò)張為涉及供水、污水處理、固廢處理、城市燃?xì)夤⿷?yīng)等完整環(huán)境服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的公司。
瀚藍(lán)環(huán)境的擴(kuò)張之路形式多樣，不僅整合了國內(nèi)資源，還通過海外并購獲取了國外資源。而這也是目前“一帶一路”政策下，環(huán)保企業(yè)進(jìn)行海外布局的主要途徑之一。
據(jù)了解，目前我國環(huán)保企業(yè)“走出去”大致可分為兩類，一類是以重資產(chǎn)企業(yè)為代表的企業(yè)，采用并購方式進(jìn)入國外市場。另一類憑借技術(shù)、管理和成本等優(yōu)勢獲得海外項(xiàng)目訂單，為產(chǎn)業(yè)國際化發(fā)展進(jìn)行探索和嘗試。
今年年中，光大國際以1.23億歐元（約合8.98億元人民幣）收購波蘭固廢處理公司NOVAGO。這一收購的背后是光大國際全面布局國際化的戰(zhàn)略。
“走出去是機(jī)遇，目前東南亞等地區(qū)基礎(chǔ)環(huán)保設(shè)施建設(shè)在加快，海外市場需求大。”王元珞表示，但走出去“買技術(shù)”應(yīng)更加理性，更多地考慮并購的技術(shù)能夠在“一帶一路”的市場中得到應(yīng)用。
綠色金融 不能抓大棄小
應(yīng)尊重金融市場規(guī)律，綠色債券可成為環(huán)保企業(yè)融資的重要方式，但應(yīng)注重綠色本質(zhì)，對民營企業(yè)要一視同仁
今年8月31日，中國人民銀行、財(cái)政部等七部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，鼓勵更多社會資本投入到綠色產(chǎn)業(yè)，同時(shí)更有效地抑制污染性投資。
“政府通過市場化制度設(shè)計(jì)以及政策支持，有效擴(kuò)大行業(yè)需求，引導(dǎo)社會資本投入到環(huán)保產(chǎn)業(yè)中。”環(huán)境商會執(zhí)行會長、威立雅中國區(qū)副總裁兼董事總經(jīng)理黃曉軍表示，發(fā)展綠色金融是我國支持綠色投資的強(qiáng)有力信號，將推動環(huán)保產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展。
然而，在大資本看好環(huán)保行業(yè)的同時(shí)，廣大中小企業(yè)仍然面臨資本瓶頸。那么，資本方應(yīng)如何設(shè)計(jì)出更符合需求的綠色金融產(chǎn)品，企業(yè)又該如何借綠色金融實(shí)現(xiàn)發(fā)展？
興業(yè)經(jīng)濟(jì)研究公司綠色金融分析師湯維祺介紹說，發(fā)展綠色金融不僅需要政策、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的配合，還要尊重金融市場的自身規(guī)律。制定綠色金融產(chǎn)品前，應(yīng)先完善機(jī)制，把終端市場對綠色產(chǎn)品的需求、政策對綠色產(chǎn)品的支持，通過自上而下的機(jī)制傳導(dǎo)到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。
據(jù)了解，綠色金融最多見的是綠色信貸、綠色債券。雖然我國綠色債券起步比較晚，但是勢頭很好，發(fā)行量占全球40%。銀河證券債券融資總部總監(jiān)呂錦玉認(rèn)為，把綠色債券作為環(huán)保企業(yè)未來融資的重要方式，可以提高資金的可獲得性，促進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
目前不少金融機(jī)構(gòu)均推出了綠色債券產(chǎn)品。今年年初，興業(yè)銀行首期發(fā)行的100億元綠色金融債，受到了國有大行、全國性股份制商業(yè)銀行、證券、保險(xiǎn)和基金公司等投資人的追捧。
截至今年年中，浦發(fā)銀行成功發(fā)行規(guī)模150億元的綠色金融債券，獲得市場良好反響。今年7月8日，銀河證券獨(dú)家主承銷的華能新能源股份有限公司2016年綠色公司債券也成功簿記發(fā)行，成為全國首只由央企發(fā)行的綠色公司債券。
今年10月，博天環(huán)境集團(tuán)股份有限公司在上海證券交易所公開發(fā)行3+2年期綠色公司債券，發(fā)行規(guī)模為3億元，成為國內(nèi)首支非上市民營企業(yè)公開發(fā)行的綠色公司債。
“以前獲得綠色金融的更多是央企與國企，希望今后綠色金融能夠更加關(guān)注所支持的項(xiàng)目是否真正綠色，而不是僅僅受限于企業(yè)的所有制形式。”全國工商聯(lián)環(huán)境商會會長、博天環(huán)境集團(tuán)董事長兼總裁趙笠鈞說。
對此，金鐸也認(rèn)為，綠色金融是利用金融手段把更多資金引入環(huán)保。金融機(jī)構(gòu)在衡量環(huán)保企業(yè)時(shí)，應(yīng)進(jìn)行綠色評級，注重其是否提高了資源使用效率，不能只看財(cái)務(wù)、業(yè)績等數(shù)據(jù)。
浦發(fā)銀行投資銀行與大客戶部綠色金融主管趙廣志表示，對于環(huán)保領(lǐng)域的客戶，他們沒有資本金門檻，選擇標(biāo)準(zhǔn)為企業(yè)是否具備專業(yè)能力和核心技術(shù)，更看重其成長性。
企業(yè)家說 多點(diǎn)爆發(fā)
近兩年產(chǎn)業(yè)全方位、爆發(fā)式發(fā)展，以前企業(yè)發(fā)展以項(xiàng)目為導(dǎo)向，現(xiàn)在明顯以資本為導(dǎo)向。比如，外行野蠻人進(jìn)入、企業(yè)海外并購、行業(yè)內(nèi)部重組等，都是資本導(dǎo)向。以前行業(yè)發(fā)展像河流慢慢流淌、向前推進(jìn)，現(xiàn)在更像瀑布噴涌、氣勢磅礴。
——全國工商聯(lián)環(huán)境商會秘書長馬輝
聚變
一方面，環(huán)保行業(yè)迎來更多外部體量大的競爭者，給產(chǎn)業(yè)帶來變化。行業(yè)內(nèi)部企業(yè)通過并購整合，由小分子變?yōu)榇蠓肿樱煌瑫r(shí)國內(nèi)企業(yè)走出去，正在整合國外資源。另一方面，環(huán)保行業(yè)獲得資本、人才等更多資源的聚集。
——全國工商聯(lián)環(huán)境商會會長、博天環(huán)境集團(tuán)董事長兼總裁趙笠鈞
高速發(fā)展
國家環(huán)保政策力度加大，推動產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展。以垃圾焚燒行業(yè)為例，“十三五”期間將在政策的推動下釋放巨大市場，新增垃圾焚燒量可能超過過去18年的總和。行業(yè)內(nèi)不僅建項(xiàng)目，還將重運(yùn)行；有實(shí)力的企業(yè)會加速發(fā)展，不達(dá)標(biāo)企業(yè)則加速淘汰。
——杭州錦江集團(tuán)總經(jīng)理王元珞
跨界
今年以來，環(huán)保從業(yè)新主體越來越多。一方面，不同資源的導(dǎo)入，使行業(yè)更活躍，關(guān)注度更高，解決環(huán)境問題的力量更強(qiáng)大。另一方面，行業(yè)競爭更激烈，外行野蠻人特別是建筑類央企的進(jìn)入，使不少中小企業(yè)花更多精力“傍大款”，而不是專注于技術(shù)提升和專業(yè)化研究。
——瀚藍(lán)環(huán)境總裁金鐸
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