近期A股市場持續(xù)寬幅震蕩，板塊熱點輪替速度也快，但細(xì)心的投資者卻發(fā)現(xiàn)，擁有產(chǎn)品價格上漲預(yù)期的個股在近期漲幅明顯，且持續(xù)性能強，比如說造紙業(yè)股、化學(xué)原料藥股以及PVC等化工產(chǎn)品股，那么，如何看待這一信息呢？
產(chǎn)業(yè)政策助力行業(yè)洗牌
打開電視、翻開報紙，細(xì)心的投資者可能有一個感覺，節(jié)能減排的產(chǎn)業(yè)政策已落實到操作層面，電視畫面上不時出現(xiàn)關(guān)閉小機組的爆炸場面，也可以從報紙中看到浙江等地關(guān)閉落后產(chǎn)能，如小水泥、小造紙廠、小印染廠等等。由此可見，節(jié)能減排的產(chǎn)業(yè)政策已經(jīng)落到實處，從而會對相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重大的影響。
之所以如此，是因為在短期內(nèi)，行業(yè)的供求關(guān)系是穩(wěn)定的，而關(guān)閉了落后產(chǎn)能以及高污染企業(yè)，相當(dāng)于減少了市場供給，而由于市場的需求是相對不變的，所以，市場的供求平衡的天平迅速發(fā)生改變，從而會推動著產(chǎn)品價格的上漲。同時，關(guān)閉小水泥廠、小造紙等落后產(chǎn)能，也會使得行業(yè)的集中度發(fā)生重大改變，這相當(dāng)于從行政的角度，提升了行業(yè)的集中度，這有利于行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)的盈利能力的提升以及為行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)的發(fā)展提供了有利的外圍環(huán)境，所以，無論是行業(yè)分析師還是市場的實際操作者，都應(yīng)對節(jié)能減排的產(chǎn)業(yè)政策予以積極的關(guān)注。
洗牌效應(yīng)已有所體現(xiàn)
有意思的是，洗牌的效應(yīng)已有所體現(xiàn)，有點立竿見影的味道，主要是體現(xiàn)在兩方面，一是行業(yè)的發(fā)展并未出現(xiàn)較為悲觀的預(yù)期。比如說電力行業(yè)，由于近年來大型火電機組的迅速投產(chǎn)，業(yè)內(nèi)人士一度擔(dān)心火電行業(yè)出現(xiàn)機組使用小時下降的現(xiàn)象。但由于今年以來，關(guān)閉小機組的雷厲風(fēng)行，使得總裝機容量并未迅速膨脹。如果再考慮到年均16%的用電增長速度，機組使用小時并未出現(xiàn)大幅度回落的趨勢，這就為電力行業(yè)營造了一個極佳的上漲氛圍。
二是產(chǎn)品價格的上漲。誠如前述，市場供給變化影響著產(chǎn)品價格，今年以來，由于政府在淮河等流域?qū)嵤┫夼撸沟眯≡旒垙S的拓展產(chǎn)能夢想破滅。與此同時，各地地方政府為了完成節(jié)能減排的目標(biāo)，也紛紛主動關(guān)閉小造紙廠，所以，今年以來各類紙張價格出現(xiàn)回調(diào)，其中銅板紙價格暴漲500元/噸，如此就使得晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)等個股走出大的上升趨勢。與此同時，維生素E等化學(xué)原料藥以及印染等化工產(chǎn)品也因為治污決心使得小化工廠紛紛關(guān)閉，產(chǎn)品價格持續(xù)走高，新和成在日前發(fā)布了一紙公告，稱產(chǎn)品價格上浮15%，如此就推動著該股二級市場股價的上漲。
關(guān)注兩類個股
正因為如此，筆者認(rèn)為，節(jié)能減排的產(chǎn)業(yè)政策效應(yīng)開始顯現(xiàn)，未來必然會帶來新的投資機會，就目前來看，筆者建議投資者重點關(guān)注兩類個股。
一是產(chǎn)品價格開始復(fù)蘇的個股。主要體現(xiàn)在上述的造紙業(yè)股、化工股、化學(xué)原料藥股。其中那些對產(chǎn)品價格波動較為敏感的個股更是如此，比如說太陽紙業(yè)，行業(yè)分析師研究報告稱，目前擁有30萬噸銅板紙，如果產(chǎn)品價格上漲500元/噸，意味著新增1.5億元的毛利，而該股總股本也不過只有3.59億股，所以，盈利增長前景樂觀。而浙江醫(yī)藥、新和成也是如此，對產(chǎn)品價格波動較為敏感，可以繼續(xù)跟蹤。
二是行業(yè)結(jié)構(gòu)有著積極的個股。如水泥行業(yè)、電力行業(yè)、焦炭行業(yè)等，由于關(guān)停關(guān)轉(zhuǎn)力度的加大，這些行業(yè)的供求關(guān)系繼續(xù)有利于行業(yè)龍頭企業(yè)，其中水泥行業(yè)、焦炭行業(yè)更為敏感，比如說焦炭行業(yè)，一旦節(jié)能減排政策落到實處，就會使得小焦炭廠難以生存，因此就為焦炭行業(yè)的發(fā)展?fàn)I造了一個平和的氛圍，有利于焦炭行業(yè)的發(fā)展，所以，安泰集團、天宇電氣、煤氣化、山西焦化等個股可繼續(xù)低吸持有。
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