A股半年報(bào)收官之際，國(guó)內(nèi)煤炭股集體大漲。目前，國(guó)內(nèi)煤價(jià)持續(xù)高位，供應(yīng)偏緊格局待解。
9月2日，煤炭期貨主力合約早間集體上漲，A股煤炭股隨之走強(qiáng)，截至收盤(pán)，安源煤業(yè)集團(tuán)股份有限公司（安源煤業(yè)，600397）、山西焦化集團(tuán)有限公司（山西焦化，600740）、平頂山天安煤業(yè)股份有限公司（平煤股份，601666）漲停，山西焦煤集團(tuán)有限責(zé)任公司（山西焦煤，000983）、淮北礦業(yè)控股股份有限責(zé)任公司（淮北礦業(yè)，600985）等企業(yè)漲幅居前。
今年年初以來(lái)，國(guó)內(nèi)煤炭股已上漲約70%，其中兗州煤業(yè)股份有限公司（兗州煤業(yè)，600188）、山西華陽(yáng)集團(tuán)新能股份有限公司（華陽(yáng)股份，600348）、山西潞安環(huán)保能源開(kāi)發(fā)有限公司（潞安環(huán)能，601699）、山西焦煤漲勢(shì)較為亮眼，累計(jì)漲超100%。
國(guó)內(nèi)煤炭股半年報(bào)普遍向好，近九成公司半年報(bào)凈利同比增長(zhǎng)，其中18股凈利同比翻番，山西安泰集團(tuán)股份有限公司（ST安泰，600408）、山西美錦能源股份有限公司（美錦能源，000723）、國(guó)投新集能源股份有限公司（新集能源，601918）凈利均大增超10倍。
盡管剛步入秋季，距離冬季供暖還有一段時(shí)間，但供需緊平衡、煤炭?jī)r(jià)格大幅上漲的背景下，目前國(guó)內(nèi)冬季保供大幕已然開(kāi)啟。
從政策上來(lái)看，最近半個(gè)月以來(lái)，從國(guó)家層面到地方層面政策連發(fā)，多措并舉加速煤炭產(chǎn)能釋放，推進(jìn)煤炭?jī)?chǔ)備能力建設(shè)，穩(wěn)住煤炭供應(yīng)基本盤(pán)。
8月26日，國(guó)家發(fā)展改革委運(yùn)行局組織內(nèi)蒙古自治區(qū)、遼寧省、吉林省、黑龍江省有關(guān)部門(mén)和有關(guān)中央企業(yè)召開(kāi)會(huì)議，專(zhuān)題研究東北地區(qū)今冬明春采暖季煤炭保供工作。
8月30日，國(guó)家能源局調(diào)研組亦到內(nèi)蒙古錫林郭勒盟調(diào)研指導(dǎo)煤炭穩(wěn)產(chǎn)保供工作，要求保供地區(qū)和相關(guān)企業(yè)落實(shí)好能源低碳轉(zhuǎn)型新戰(zhàn)略，穩(wěn)住煤炭供應(yīng)基本盤(pán)。
在加快釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能的同時(shí)，國(guó)家煤炭?jī)?chǔ)備能力建設(shè)也在推進(jìn)。據(jù)了解，國(guó)家正在推進(jìn)煤炭?jī)?chǔ)備能力建設(shè)，總的目標(biāo)是在全國(guó)形成相當(dāng)于年煤炭消費(fèi)量15%、約6億噸的煤炭?jī)?chǔ)備能力，其中政府可調(diào)度煤炭?jī)?chǔ)備不少于2億噸，實(shí)現(xiàn)國(guó)家和地方政府直接調(diào)度，另外4億噸是企業(yè)庫(kù)存，通過(guò)最低最高庫(kù)存制度進(jìn)行調(diào)節(jié)。預(yù)計(jì)在冬季用煤高峰期來(lái)臨前，還將有3000萬(wàn)噸左右的新增政府煤炭?jī)?chǔ)備能力陸續(xù)投入使用。
與此同時(shí)，多地政府也開(kāi)始對(duì)煤炭?jī)?chǔ)備能力建設(shè)工作進(jìn)行部署。例如，山西省能源局發(fā)文提出：2021年山西省形成新增300萬(wàn)噸以上政府可調(diào)度煤炭?jī)?chǔ)備能力。此外，據(jù)國(guó)家發(fā)改委消息，為加快釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能，國(guó)家有關(guān)部門(mén)和內(nèi)蒙古自治區(qū)積極推動(dòng)露天煤礦接續(xù)用地辦理，盡快恢復(fù)正常生產(chǎn)。繼8月下旬以來(lái)超過(guò)36座露天煤礦先后取得接續(xù)用地批復(fù)后，9月中旬還將有產(chǎn)能近5000萬(wàn)噸/年露天煤礦陸續(xù)取得接續(xù)用地批復(fù)。全部正常生產(chǎn)后，月可增加產(chǎn)量700萬(wàn)噸以上。
國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心 圖
中國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口到岸價(jià)格指數(shù)（CICI指數(shù)）走勢(shì)
供給的另一方進(jìn)口煤方面，價(jià)格也在上漲，成交清淡。據(jù)國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心發(fā)布的易煤網(wǎng)數(shù)據(jù)，8月最后一周（8月23日-8月27日），中國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口到岸價(jià)格指數(shù)（CICI）各指數(shù)繼續(xù)上漲，4500K華東和華南到岸價(jià)均為120.46美元，較上期分別上漲1.39美元和1.49美元；3800K華東和華南到岸價(jià)分別為97.67美元和95.67美元，較上期分別上漲2.17美元和1.67美元。
易煤網(wǎng)分析，一方面由于進(jìn)口煤與國(guó)內(nèi)煤的持續(xù)倒掛，另一方面，受疫情影響，沿海沿江各地防控升級(jí)，到貨不確定性增加，出于經(jīng)濟(jì)性和穩(wěn)定性考慮，國(guó)內(nèi)企業(yè)開(kāi)始優(yōu)先考慮國(guó)內(nèi)煤的采購(gòu)。
另外，從基本面來(lái)判斷，進(jìn)入秋季，煤炭消費(fèi)即將步入季節(jié)性增長(zhǎng)階段，10月份東北、內(nèi)蒙古等地開(kāi)始進(jìn)入消費(fèi)旺季，11月份華北開(kāi)始進(jìn)入旺季，12月份全國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)入旺季。
疊加金九銀十是工業(yè)生產(chǎn)旺季，隨著疫情好轉(zhuǎn)，前期錯(cuò)峰生產(chǎn)的建筑、鋼鐵、化工、水泥等高能耗行業(yè)將恢復(fù)生產(chǎn)，工業(yè)用電負(fù)荷得到提振，因此煤炭需求端仍有增長(zhǎng)空間。
中信期貨研究部動(dòng)力煤研究員李世朋認(rèn)為，如果產(chǎn)能可以實(shí)現(xiàn)逐步正常投放，預(yù)計(jì)今年的動(dòng)力煤缺口將由上半年的7000萬(wàn)噸收縮到4000萬(wàn)噸，也就是說(shuō)未來(lái)4個(gè)月煤炭市場(chǎng)將進(jìn)入庫(kù)存累積、缺口彌補(bǔ)的狀態(tài)。
